财务数据 - 2025年和2024年财年分别实现约1660万港元和约520万港元收入[55] - 2025年和2024年财年分别产生约600万港元和约790万港元综合亏损[56] - 2025年财年收入较2024年增长约216.53%，综合亏损减少约24.49%，毛利润增长约159.59%[56] - 公开发行价格每股4美元，总发行额1000万美元[33] - 承销折扣和佣金总计75万美元，占总发行额7.5%[33] - 非责任费用津贴总计10万美元，占总发行额1%[33] - 发行所得（扣除费用前）总计915万美元[33] - 发行净收益（不考虑超额配售权）预计约710万美元[190] - 发行净收益（考虑超额配售权）预计约850万美元[191] 业务运营 - 公司通过香港子公司Boca International开展业务[18][51] - 开发超20种PCM，BocaPCM - TES面板工作温度范围 - 86°C至 + 600°C[53] - 超高效博卡混合动力冷水机组可使建筑物至少减少40%电力消耗，降低约50% - 70%运行成本[54] - 业务主要在香港开展，目前无资金转移、股息或分配，暂无股息政策[80][81] 股权结构 - 发行前流通股份1000万股，发行后（未行使超额配售权）1250万股，（行使超额配售权）1287.5万股[106][198][199] - 控股股东陈先生发售前持股63.60%，发售完成后（行使超额配股权）约占49.40%，（不行使）约占50.88%[145] - 拟任职CEO兼执行董事Chan先生发行完成后（行使超额配售权）持有约49.40%，（未行使）持有约50.88%股份[103][176] 发行计划 - 公开发行250万股普通股，若行使超额配售权为287.5万股，转售股东转售180万股[10] - 承销商45天内可额外购买最多37.5万股[15] - 公司向承销商发行认股权证，可购本次发行股份总数5%，有效期三年[15] - 拟申请在NYSE American上市，股票代码“GCDT”[14] 未来展望 - 计划通过公开发行和债务融资筹集资金改善流动性[57] - 计划与GeneHK合作开展冷链/冷库研究项目，设计数据中心双回路液体冷却系统[62] - 扩张计划可能无法成功实施或实现预期目标[84] 风险因素 - 收入集中于一个客户，存在集中风险[84] - 依赖有限原材料外部供应商生产PCM[84] - 中国经济、政策变化可能产生重大不利影响[90][150] - 市场竞争激烈，对手可能有更优资源[138] - 可能涉及法律纠纷影响业务和财务状况[139] - 汇率波动可能影响运营结果和股价[142] - 依赖政府激励措施，无法保证持续受益[143] - 节能解决方案市场接受度不确定[144] - 未来筹资能力可能受限[147][148][149] - 若PCAOB连续两年无法检查审计机构，普通股可能被禁止交易[30][164] - 公司普通股可能无法维持在NYSE American上市[161] 历史交易 - 2016年子公司以5200万港元现金加340万股股份收购Boca International[69] - 2018年6月转让Boca International 48.9%权益，8月售予Green Circle Limited[69] - 2020年9月Boca International全部股份转至Joyful Star Limited[69] - 2022年Wong C Ching和Ma Chi Heng分别认购36万股和24万股[70] 合规事项 - 公司需符合开曼群岛《国际税务合作（经济实质）法》合规义务[188] - 若《试行办法》适用于公司，可能面临额外合规要求[22][23][76][159]

发行相关 - 公司首次公开发行250万单位证券，每单位含1股股票和1份认股权证，公开发行价每单位4.13美元，总金额1032.5万美元[8][9][10][31] - 承销商有权在招股说明书日期后45天内按公开发行价减去承销折扣购买最多37.5万额外单位证券[11] - 每份认股权证持有人有权以4.13美元的行使价购买1股股票，自注册声明生效日期起1年内可立即行使[9] - 承销商认股权证持有人有权以4.13美元的行使价购买1股股票，自注册声明生效日期起9个月开始的3年内可行使[11] - 承销商预计在2024年左右向购买者交付单位[30] - 承销折扣和佣金每单位0.2065美元，总计51.625万美元；公司所得款项（扣除费用前）每单位3.9235美元，总计980.875万美元[31] - 假设每股发行价4.13美元，不行使超额配售权和认股权证，本次发行净收益估计约为780万美元；假设全额行使超额配售权但不行使认股权证，净收益估计约为930万美元[103] 业绩情况 - 公司2024年3月31日止年度收入约为520万港元，2023年约为660万港元，2024年较2023年减少约20.5%[52][53] - 公司2024年3月31日止年度综合亏损约为790万港元，2023年约为500万港元，2024年较2023年增加约58.7%[53] - 公司2024年3月31日止年度毛利约为140万港元，2023年约为250万港元，减少约41.62%[53] - 2024年和2023年3月31日止年度，主要客户HAECO分别贡献约100%的收入[113] 技术与产品 - 公司使命是通过脱碳技术保护世界，设计、开发和提供定制节能解决方案[45] - 装有公司超高效博卡混合动力冷水机组的建筑物与传统中央空调系统相比，可减少至少40%的电力消耗和约50% - 70%的运行成本[51] - 公司已研发出超20种PCM，定制的博卡PCM - TES面板工作温度范围为 - 86°C至 + 600°C[50] 未来展望 - 公司计划通过公开发行和债务融资筹集资金以改善流动性[54] - 公司拟依靠PBC模型实现脱碳使命[59] - 公司与GeneHK合作开展冷链/冷库研究项目，产品供应区域含中国大陆、中国香港、中国澳门和中国台湾[59] - 公司计划将模型预测控制技术融入现有全自动控制系统[60] - 公司欲开发结合博卡PCM - TES技术与真空管太阳能集热器的家用供暖系统，并收购相关制造商[60] - 公司将利用本次发行所得净收益的46.8%用于扩大相变材料生产基地的产能[110] 风险因素 - 公司目前业务在香港开展，未来若中国政府限制现金转移等，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[79] - 公司扩张计划可能无法成功实施，部分收入依赖单一客户，原材料供应、设备提供和系统安装依赖外部[81] - 公司业务受新冠疫情、债务融资、办公场地、管理经验等多方面因素影响，还面临知识产权保护、汇率波动等风险[84] - 中国经济、政治、政策变化及政府监管加强可能对公司业务、股价和声誉产生负面影响，海外上市也面临不确定性[87] - 公司PCM生产依赖德国一家纳米材料供应商，暂无长期协议，交易按订单进行[114] - 公司定制节能系统除PCM自制外，其他设备从供应商采购，未签长期合同[115][116] - 公司依靠分包商安装定制节能系统，服务质量和进度有风险[117][118] - 新冠疫情致客户空调使用减少，或影响公司基于性能合同的收入[121] - 公司依靠债务融资支付前期成本，依赖客户付款偿还贷款[122][124] - 公司总部租约2025年12月到期，续租或搬迁有成本和运营风险[125] - 公司与当地代理商签两年协议拓展海外业务，管理不善有销售风险[127][128] - 公司管理层缺乏管理上市公司经验，业务增长或有过渡问题[130] - 公司收入依赖维护和技术支持质量，解决问题能力有风险[131] - 公司依赖关键人员如Chan先生，人员流失有替换成本和业务风险[135][136] - 汇率波动可能对公司经营业绩和单位股份价格产生重大不利影响[141] - 公司业务依赖政府对节能技术发展和实施的激励，激励政策若改变或取消，公司经营可能受影响[142] - 节能解决方案服务的市场接受度不确定，未获市场接受可能影响公司业务[144] - 公司未来可能需筹集额外资金用于运营、产品开发等，筹资能力可能受限[147] - 若公司受到中美相关负面舆论影响，需耗费资源解决，可能损害公司运营、股价和声誉[154] - 中国政府可能加强对海外证券发行及外国投资的监督控制，影响公司证券发行和价值[156] - 中国证监会发布的试行措施若适用于公司，可能带来额外合规要求，影响公司证券发行[159] - 若公司未能满足纳斯达克上市要求，股份可能被拒绝上市或摘牌，导致股份流动性和市场价格下降[161] - 公司上市后预计法律、会计、保险等费用大幅增加，或对财务表现产生负面影响[179] - 若美国居民直接或间接持有超50%已发行股份，公司将失去“外国私人发行人”身份，导致合规成本增加[180] - 后续融资条款可能对投资者投资产生不利影响，股权发行会稀释投资价值，债务利息会增加成本[181] - 大量出售股份可能对股价产生不利影响[198] - 开曼群岛经济实质立法自2019年1月1日生效，公司需履行合规义务，否则可能面临处罚[186]