中概股市场表现 - 当日中概股市场整体表现疲软，多只个股出现显著下跌，跌幅居前的五家公司为：TJGC Group跌27.78%，宝加国际跌19.06%，脑再生科技跌14.53%，Ridgetech跌14.46%，东方文化跌14.41% [1] 个股具体表现 - **TJGC Group (TJGC)** 股价下跌27.78%至1.040美元，成交额为25.55万美元 [1] - **宝加国际 (GCDT)** 股价下跌19.06%至4.500美元，成交额为95.63万美元 [1] - **脑再生科技 (RGC)** 股价下跌14.53%至30.060美元，成交额为1410.26万美元 [1] - **Ridgetech (RDGT)** 股价下跌14.46%至2.360美元，成交额为3.29万美元 [1] - **东方文化 (OCG)** 股价下跌14.41%至0.0101美元，成交额为463.24万美元 [1]

公司上市概况 - 宝加国际于1月13日正式在美股挂牌交易，股票代码为“GCDT”，成为2026年首家登陆美股的中国企业 [1] - 公司以每股4美元的价格发行250万股，合计募集资金1000万美元 [1] - 募资用途明确指向业务扩张与运营优化，资金将主要用于扩建生产基地、偿还现有借款以及补充日常营运资金 [1] 首日交易表现 - 公司首日交易呈现“高开稳走”态势，开盘价报4.3美元，较发行价上涨7.5% [1] - 盘中股价最高触及5.6美元，较发行价涨幅达35% [1] - 截至当日收盘，股价回落至4.21美元，仍保持5.25%的涨幅，对应总市值为5263万美元 [1] 公司业务定位 - 公司专注于温度控制解决方案 [1]

中概股收盘表现 - 2024年1月15日收盘，多只中概股录得显著涨幅，其中Rich Sparkle Holdings涨幅最高，达70.50%[1] - 星图国际股价上涨37.94%，收于1.0900美元[1] - 宝加国际股价上涨32.07%，收于5.560美元[1] - 罗马绿色金融股价上涨29.71%，收于2.270美元[1] - 直订科技股价上涨21.52%，收于0.4800美元[1] 个股具体数据 - Rich Sparkle Holdings代码为ANPA，最新价143.240美元，单日上涨59.230美元[1] - 星图国际代码为YIBO，单日上涨0.2998美元[1] - 宝加国际代码为GCDT，单日上涨1.350美元[1] - 罗马绿色金融代码为ROMA，单日上涨0.520美元[1] - 直订科技代码为ZDAI，单日上涨0.0850美元[1]

公司IPO与融资详情 - Green Circle Decarbonize Technology Limited于2026年1月14日完成首次公开募股 共发行2,500,000股普通股 发行价格为每股4.00美元 募资总额约10,000,000美元 [1] - 公司授予承销商一项45天期权 可额外购买最多375,000股普通股 价格按发行价减去承销折扣计算 [1] - 本次发行的净募集资金计划用于：1) 建设工厂以扩大产能 2) 购买必要的生产设备 3) 偿还部分债务和借款 4) 一般营运资金用途 [2] 公司业务与法律架构 - 公司是一家在开曼群岛注册的控股公司 通过其香港子公司Boca International Limited运营 [1][5] - 公司是先进的节能解决方案提供商 其技术支持来自专有的相变热能存储材料和热工程服务 [5] - 与本次发行相关的法律顾问为Nauth LPC 承销商的法律顾问为Manatt, Phelps & Phillips, LLP [3] 发行相关中介与文件 - RBW Capital Partners LLC担任本次发行的代表承销商 Revere Securities LLC担任联合管理人 [3] - 公司已于2026年1月13日向美国证券交易委员会提交最终招股说明书 其中详述了发行证券的数量和条款 [2]

宝加国际上市表现 - 宝加国际于2026年1月13日在美国上市，股票代码GCDT，成为2026年首家在美上市的中概股 [1] - 公司发行价为每股4美元，发行250万股，募集资金总额为1000万美元 [3] - 上市首日开盘报4.3美元，较发行价上涨7.5%，盘中最高触及5.6美元，收盘报4.21美元，较发行价上涨5.25% [2] - 首日成交量为243.40万股，成交额为1112万美元，收盘总市值为5263万美元 [3] - 盘后交易中，股价进一步上涨至4.38美元，涨幅4.04% [3] - 公司换手率为19.47%，根据TTM数据，公司目前处于亏损状态 [3] 宝加国际业务与募资用途 - 公司主营业务是开发及销售可应用于超低温储存及冷热链物流等各种温度控制应用方案的相变材料 [3] - 此次IPO募集资金计划用于扩建生产基地、偿还借款、补充营运资金及其他一般企业用途 [3] 爱购控股上市动态 - 总部位于福州的爱购控股可能紧随宝加国际之后，或将于下周在美国上市 [1] - 爱购控股从事消费品业务，产品包括照明、生活小家电、宠物用品及智能家居 [4] - 公司销售范围覆盖四大洲约40个国家和地区 [4] - 2025年上半年（未经审计），公司营收为7432万欧元，净利润为954万欧元 [4]

公司上市与股价表现 - 宝加国际于周二登陆美股市场 开盘后触发停牌机制 恢复交易后股价暴涨25%至5美元 其IPO发行价为4美元 [1] - 公司本次IPO预计募集总资金约1000万美元 [1] 公司业务与战略 - 宝加国际是一家注册于开曼群岛的控股公司 业务主要通过其香港子公司Boca International Limited开展 [1] - 公司专注于相变材料储能系统在制冷与供热领域的应用 依托自有的相变热能储存材料及热工程技术为客户提供节能解决方案 [1] - 公司业务方向与全球去碳化和能源效率提升趋势高度契合 [1] - 本次IPO所得款项净额将主要用于工厂建设以扩大产能 购置生产设备 偿还部分债务 以及补充一般营运资金以支持未来业务发展 [1] 行业背景与市场观点 - 在全球推进减排和能源转型的大背景下 专注节能与低碳技术的企业正逐步获得资本市场关注 [1] - 宝加国际此次登陆美股被视为相关细分领域企业加快国际化融资步伐的又一案例 [1]

公司上市与股价表现 - 宝加国际于周二登陆美股市场 股票代码为GCDTUS [1] - 该股开盘后触发停牌机制 恢复交易后股价暴涨25% 报5美元 [1] - 公司IPO发行价格为4美元 [1] 融资与资金用途 - 本次IPO预计募集总资金约1000万美元 [1] - 所得款项净额将主要用于工厂建设以扩大产能 [1] - 资金将用于购置生产设备 [1] - 部分资金将用于偿还债务 [1] - 部分资金将用于补充一般营运资金以支持未来业务发展 [1] 公司业务与定位 - 宝加国际是一家注册于开曼群岛的控股公司 [1] - 业务主要通过其香港子公司Boca International Limited开展 [1] - 公司专注于相变材料储能系统在制冷与供热领域的应用 [1] - 公司依托自有的相变热能储存材料及热工程技术为客户提供节能解决方案 [1] - 公司业务方向与全球去碳化和能源效率提升趋势高度契合 [1] 行业背景与市场观点 - 在全球推进减排和能源转型的大背景下 专注节能与低碳技术的企业正逐步获得资本市场关注 [1] - 宝加国际登陆美股被视为相关细分领域企业加快国际化融资步伐的又一案例 [1]

公司首次公开发行(IPO)详情 - 公司完成首次公开发行定价，发行2,500,000股普通股，每股发行价为4.00美元 [1] - 股票预计于2026年1月13日在NYSE American市场开始交易，股票代码为"GCDT" [1] - 本次发行预计于2026年1月14日完成，需满足惯常交割条件 [3] 融资规模与超额配售权 - 在扣除承销折扣、佣金及预计发行费用前，公司预计从本次发行中获得总计10,000,000美元的总收益 [2] - 公司已授予承销商一项45天期权，可按发行价（扣除承销折扣后）额外购买最多375,000股 [2] 募集资金用途 - 募集资金净额计划用于：建设工厂以扩大产能；购买必要的生产设备；偿还部分债务和借款；以及一般营运资金用途 [3] 公司业务与架构 - 公司是一家开曼群岛控股公司，通过其香港子公司Boca International Limited运营 [1][7] - 公司是先进的节能解决方案提供商，拥有专有的相变热能存储材料和热工程服务 [7] 发行相关中介机构 - RBW Capital Partners LLC担任本次发行的代表承销商，Revere Securities LLC担任联席管理人 [4] - Nauth LPC担任公司的美国证券法律顾问，Manatt, Phelps & Phillips, LLP担任承销商的法律顾问 [4] 发行注册文件 - 本次发行依据经修订的F-1表格注册声明进行，该声明已于2025年12月30日获得美国证券交易委员会(SEC)宣布生效 [5] - 与发行相关的最终招股说明书副本可通过RBW Capital Partners LLC或SEC网站获取 [5]

财务数据 - 2025年和2024年财年分别实现约1660万港元和约520万港元收入[55] - 2025年和2024年财年分别产生约600万港元和约790万港元综合亏损[56] - 2025年财年收入较2024年增长约216.53%，综合亏损减少约24.49%，毛利润增长约159.59%[56] - 公开发行价格每股4美元，总发行额1000万美元[33] - 承销折扣和佣金总计75万美元，占总发行额7.5%[33] - 非责任费用津贴总计10万美元，占总发行额1%[33] - 发行所得（扣除费用前）总计915万美元[33] - 发行净收益（不考虑超额配售权）预计约710万美元[190] - 发行净收益（考虑超额配售权）预计约850万美元[191] 业务运营 - 公司通过香港子公司Boca International开展业务[18][51] - 开发超20种PCM，BocaPCM - TES面板工作温度范围 - 86°C至 + 600°C[53] - 超高效博卡混合动力冷水机组可使建筑物至少减少40%电力消耗，降低约50% - 70%运行成本[54] - 业务主要在香港开展，目前无资金转移、股息或分配，暂无股息政策[80][81] 股权结构 - 发行前流通股份1000万股，发行后（未行使超额配售权）1250万股，（行使超额配售权）1287.5万股[106][198][199] - 控股股东陈先生发售前持股63.60%，发售完成后（行使超额配股权）约占49.40%，（不行使）约占50.88%[145] - 拟任职CEO兼执行董事Chan先生发行完成后（行使超额配售权）持有约49.40%，（未行使）持有约50.88%股份[103][176] 发行计划 - 公开发行250万股普通股，若行使超额配售权为287.5万股，转售股东转售180万股[10] - 承销商45天内可额外购买最多37.5万股[15] - 公司向承销商发行认股权证，可购本次发行股份总数5%，有效期三年[15] - 拟申请在NYSE American上市，股票代码“GCDT”[14] 未来展望 - 计划通过公开发行和债务融资筹集资金改善流动性[57] - 计划与GeneHK合作开展冷链/冷库研究项目，设计数据中心双回路液体冷却系统[62] - 扩张计划可能无法成功实施或实现预期目标[84] 风险因素 - 收入集中于一个客户，存在集中风险[84] - 依赖有限原材料外部供应商生产PCM[84] - 中国经济、政策变化可能产生重大不利影响[90][150] - 市场竞争激烈，对手可能有更优资源[138] - 可能涉及法律纠纷影响业务和财务状况[139] - 汇率波动可能影响运营结果和股价[142] - 依赖政府激励措施，无法保证持续受益[143] - 节能解决方案市场接受度不确定[144] - 未来筹资能力可能受限[147][148][149] - 若PCAOB连续两年无法检查审计机构，普通股可能被禁止交易[30][164] - 公司普通股可能无法维持在NYSE American上市[161] 历史交易 - 2016年子公司以5200万港元现金加340万股股份收购Boca International[69] - 2018年6月转让Boca International 48.9%权益，8月售予Green Circle Limited[69] - 2020年9月Boca International全部股份转至Joyful Star Limited[69] - 2022年Wong C Ching和Ma Chi Heng分别认购36万股和24万股[70] 合规事项 - 公司需符合开曼群岛《国际税务合作（经济实质）法》合规义务[188] - 若《试行办法》适用于公司，可能面临额外合规要求[22][23][76][159]

业绩总结 - 2025年和2024年3月31日止年度营收分别约为1660万港元和520万港元，2025年较2024年增长约216.53%[53][54] - 2025年和2024年3月31日止年度综合亏损分别约为600万港元和790万港元，2025年较2024年减少约24.49%[54] - 2024年3月31日止年度毛利约为140万港元，2025年3月31日止年度增至约380万港元，增长约159.59%[54] - 截至2025年3月31日，LMP International Limited、HAECO和SOAR Equipment Rental Company Limited分别贡献约51.26%、30.64%和18.10%的收入[112] 发行与融资 - 公司将公开发行2500000股普通股，假设承销商超额配售权全部行使，将发行2875000股[10][13] - 初始公开发行价格预计为每股4美元，实际价格将在定价时确定[14] - 承销商可在招股说明书日期后45天内，额外购买最多375000股[15] - 公司将向承销商发行认股权证，可购买本次发行股份总数的5%，行使价格为初始公开发行价格的100%，认股权证有效期为三年，自注册声明生效日期起九个月开始[15] - 公开发行价格为每股4.00美元，总金额1000万美元；承销折扣和佣金每股0.30美元，总金额75万美元；非责任费用津贴为总收益的1%，每股0.04美元，总金额10万美元；公司所得收益（扣除费用前）每股3.66美元，总金额915万美元[33] - 假设每股发行价4美元，不行使超额配售权净收益约710万美元，全额行使超额配售权净收益约850万美元[104] - 本次发行扣除7.5%承销折扣、佣金、1%不可报销费用及约200万美元估计费用后，假设发行价每股4美元且不考虑超额配售权，净收益预计约710万美元（相当于5540万港元）[188] - 本次发行扣除相关费用后，假设发行价每股4美元且全额行使超额配售权，净收益预计约850万美元（相当于6630万港元）[189] 公司定位与业务 - 公司使命是通过脱碳技术保护世界，设计、开发和提供定制节能解决方案，为客户带来经济利益并减少碳排放[46] - 公司是在开曼群岛注册的控股公司，通过香港子公司Boca International开展业务[49] - 公司提供先进节能解决方案，拥有相变材料热储能技术，可临时储存多余热能[50] 技术研发 - 公司已开发超20种相变材料（PCM），BocaPCM - TES面板工作温度范围为 - 86°C至 + 600°C[51] - 2015年公司为超高效博卡混合动力冷水机组开发全自动控制软件，未来目标是将其升级为人工智能系统[66] - 公司研发策略聚焦冷链/冷库、液体冷却技术、人工智能系统和家用供暖系统等领域[60] 市场与合作 - 公司与五家公司签订代理协议，代理有权在指定地区销售和安装与BocaPCM - TES技术相关的所有产品[53] 未来展望与计划 - 公司计划将本次发行净收益的46.8%用于扩大相变材料生产基地的产能[109] - 约220万美元（相当于1730万港元）即约31.0%的净收益用于扩大PCM生产基地产能，建设约20万平方英尺工厂并购置生产设备[192] - 约340万美元（相当于2650万港元）即约47.9%的净收益用于偿还其他借款，借款来自3名第三方和1名关联方，利率分别为10%、5%、5%、5%[192] - 约120万美元（相当于940万港元）即约16.9%的净收益用于营运资金等一般公司用途[192] - 公司将申请其股份在纽约证券交易所美国板上市，股票代码为“GCDT”[104] 风险因素 - 公司香港子公司Boca International累计亏损，无法向公司分配利润；若未来子公司产生债务，相关债务工具可能限制其向公司支付股息[25] - 公司业务扩张计划可能无法成功实施，且大量收入来自单一客户[82] - 公司依赖债务融资支付前期成本，且依赖少数外部供应商提供原材料[82] - 总部租约将于2025年12月到期，续租或搬迁可能影响公司运营[124] - 公司依赖债务融资解决基于绩效合同的前期成本，未来融资可能不足[121] - 公司依赖供应商提供机械设备，若供应不及时或无法合作，将影响业务[115] - 公司依赖分包商安装节能系统，其服务质量和合作稳定性存在风险[116][117] - 新冠疫情期间客户减少使用空调，可能降低基于绩效合同的收入[120] - 公司依赖客户按时付款偿还贷款，客户违约或破产将影响公司信用和融资[123] - 公司依赖当地代理商开拓海外市场，代理商管理和业务拓展存在风险[125][126][127] - 公司管理层缺乏管理上市公司经验，可能导致业务运营暂时中断[129] - 公司大量收入依赖维护和技术支持质量，服务不佳将影响业务[130] - 汇率波动可能影响公司运营结果和股价，降低利润和资产净值[140] - 公司业务依赖政府节能技术激励措施，若激励措施修改或取消，公司业务、经营成果和财务状况可能受到重大不利影响[141] - 公司节能解决方案服务的市场接受度不确定，若未获市场接受，公司业务、经营成果和财务状况可能受重大不利影响[142] - 公司未来可能需筹集额外资金，若无法及时筹集，业务可能受重大损害，甚至需停止运营或大幅削减开支[145][146][147] - 公司预计未来增长和发展很大程度归因于中国市场，中国经济、政治或社会条件及政府政策变化可能对其产生重大不利影响[148] - 若公司受到中美上市企业相关负面事件影响，需投入大量资源调查和解决，可能损害业务、股价和声誉[152] - 中国政府可能加强对海外证券发行和外国投资的监管，可能限制公司向投资者发售证券的能力，导致证券价值大幅下降[154] - 中国证监会发布的试行措施若适用于公司，可能需额外合规，无法及时完成备案可能严重影响业务和股价[157] - 公司普通股可能无法维持在纽约证券交易所美国股票交易所的上市地位，若被摘牌将面临诸多不利后果[159][161] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计机构，公司普通股可能被禁止在国家交易所交易[162] - 发行股份筹集额外资本可能会稀释现有股东的股权[172] - 作为上市公司，公司将产生大量法律、会计、保险等费用，可能对财务业绩产生负面影响[179] 股权结构 - 公司控股股东及其关联方持有超过50%的已发行股份，公司将成为“受控公司”，可享受纽交所美国上市规则的某些公司治理要求豁免[16] - 假设全额行使超额配售权，拟首席执行官兼执行董事Chan先生将持有约49.40%的已发行和流通股份；假设不行使超额配售权，将持有约50.88%[101] - 控股股东陈先生在发行前持有636万股，占比63.60%；发行后假设全部行使超额配售权占比约49.40%，假设不行使超额配售权占比约50.88%[143] - 截至招股说明书日期，公司授权股本5万美元，分为5000万股，每股面值0.001美元，已发行和流通1000万股[196] - 假设不行使超额配售权，本次发行完成后将发行和流通1250万股[196] - 假设全额行使超额配售权，本次发行完成后将发行和流通1287.5万股[197]