核心业绩表现 - 2025年第三季度总净收入同比增长9.8%，达到16.883亿元人民币（2.371亿美元），去年同期为15.377亿元人民币 [6][10] - 公司重返增长轨道，主要得益于直播收入稳定以及游戏相关服务、广告等业务贡献加速 [3] - 按非美国通用会计准则计算，归属于虎牙公司的净利润为3630万元人民币（510万美元），而去年同期为7800万元人民币 [10][14] 收入构成与增长动力 - 直播收入同比增长2.6%，达到11.567亿元人民币（1.625亿美元），主要由于直播服务每付费用户平均支出改善 [6] - 游戏相关服务、广告及其他收入同比大幅增长29.6%，达到5.316亿元人民币（7470万美元），首次占总净收入比例超过30%，成为战略转型关键里程碑 [4][7][10] - 游戏内道具销售是该板块增长主要驱动力，得益于与国内外游戏合作伙伴深化和扩大合作 [4][7] 盈利能力与成本控制 - 毛利润同比增长11.3%，达到2.266亿元人民币（3180万美元）[9] - 毛利率从去年同期的13.2%提升至13.4% [9] - 营业亏损收窄至1430万元人民币（200万美元），去年同期为3230万元人民币 [12] - 按非美国通用会计准则计算，营业利润为630万元人民币（90万美元），去年同期为营业亏损1320万元人民币 [13] 运营效率与费用管理 - 研发费用同比下降2.8%至1.219亿元人民币（1710万美元），主要由于员工成本下降 [9][11] - 销售和营销费用同比下降4.4%至7010万元人民币（980万美元），主要由于渠道推广费减少 [11] - 一般及行政费用同比增长15.4%至5770万元人民币（810万美元），主要由于专业服务费和员工成本增加 [11] 用户规模与财务状况 - 2025年第三季度平均月活跃用户数为1.623亿 [10] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物、短期存款和长期存款总计38.282亿元人民币（5.377亿美元），较2025年6月30日的37.664亿元人民币有所增加 [16] - 利息收入为3470万元人民币（490万美元），去年同期为9660万元人民币，主要由于定期存款余额减少，主要归因于支付特别现金股息 [13]