公司战略转型 - 公司转向比特币投资，首次购买约4700枚比特币，花费5.126亿美元 [1] - 若比特币价格稳定且核心业务盈利，公司可积累约43730枚比特币，之后需寻求额外资金 [2] - 公司现金储备和核心业务能否支撑转型取决于比特币价格、采用率和需求 [2] 比特币投资风险 - 首次购买比特币价格接近10.5万美元，接近历史高点，短期内可能难以突破 [3] - 比特币价格可能已见顶，今年难以再创新高，盈利途径有限 [3] 财务与资本结构 - 公司在2024年通过股票销售筹集资金，导致流通股数量增加近30% [5] - 若持续此策略，可能导致进一步稀释股权和债务增加，类似MicroStrategy的情况 [6] - 公司主要有形资产为库存（旧技术），上季度末估值仅4.8亿美元 [6] 市场与分析师观点 - 分析师对股票持卖出评级，目标价11.5美元，预计有63.12%下行空间 [9] - 卖空兴趣在4月底升至12个月高点11%，可能限制股价上涨 [10] - 机构持股比例仅30%，但近期活动显示净买入，提供一定市场支持 [11] 股价表现 - 比特币投资消息公布后，股价在盘前上涨，但开盘后逆转，跌幅超过10% [12] - 市场反应显示对价格上涨存在显著阻力，卖空兴趣增加 [12]