股票交易异常波动情况 - 公司股票“四川黄金”在2026年1月30日、2月2日、2月3日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，构成股票交易异常波动 [2] 公司自查与核实情况 - 公司前期披露的信息无需更正或补充 [3] - 未发现近期公共传媒报道可能对公司股价产生较大影响的未公开重大信息 [4] - 公司目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [5] - 公司及控股股东、间接控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露或处于筹划阶段的重大事项 [5] - 股票交易异常波动期间，公司控股股东、间接控股股东及实际控制人未买卖本公司股票 [6] 信息披露状态说明 - 公司董事会确认，目前没有任何应予以披露而未披露的事项或相关筹划、商谈、意向、协议 [7] - 董事会也未获悉任何应披露而未披露、可能对公司股票交易价格产生较大影响的信息 [7] - 公司前期披露的信息无需更正或补充 [7] 其他相关事项 - 公司计划于2026年4月3日披露《2025年年度报告》，目前正在进行年度财务核算 [8] - 公司未向除审计机构外的第三方提供2025年度经营业绩信息 [8]

文章核心观点 - SPDR Gold Trust (GLD) 在1月底创下纪录价格后迅速暴跌，一周内价格下跌了-7.95% [1] - 金价暴跌的直接触发因素是前总统特朗普提名凯文·沃什为美联储主席，市场解读此举将导致更鹰派的货币政策，从而提振美元、打压无收益的黄金 [1] - 暴跌因杠杆投机而加速，芝加哥商品交易所在周末提高了保证金要求，引发了强制平仓和抛售潮 [1] - 对于退休投资者而言，黄金不产生收入，而当前美国国债收益率达4.24%，这使其在投资组合中作为收入来源的吸引力下降，更适合作为应对尾部风险的小比例（5%至10%）对冲工具 [1] 黄金在投资组合中的作用与特性 - SPDR Gold Trust (GLD) 追踪实物金条价格，本身不产生任何收入、股息或现金流，其回报完全取决于金价涨跌 [1] - 该基金持有金库中的金条，每年收取0.40%的费用率 [1] - 黄金的传统作用是作为对冲货币贬值、通胀失控或金融体系压力的保险工具，其价格随市场恐惧情绪而波动 [1] 金价暴跌的原因与机制 - 政策预期转变：市场将凯文·沃什视为更鹰派、独立的美联储主席人选，认为其不会激进降息，导致美元走强，黄金吸引力下降 [1] - 投机杠杆放大波动：在金价上涨期间，投机者大量买入黄金看涨期权和杠杆期货合约，价格转向后引发了强制卖出 [1] - 交易所规则加剧抛售：芝加哥商品交易所周末提高保证金要求，迫使交易者追加抵押品，引发了新一轮的清算 [1] 退休投资者面临的权衡 - 收入对比：当前美国国债提供4.24%的收益率和可预测的现金流，并有政府担保，而黄金不产生任何收入 [1] - 角色定位：许多保守型投资者将黄金视为投机而非退休收入的基础，其更适合作为投资组合中占比5%至10%的多元化对冲工具，以防范货币危机等尾部风险 [1] - 稳定性认知：近期暴跌证明黄金并非稳定的价值储存手段，而是对恐惧情绪的投机，而市场情绪极易反转 [1]

公司财务披露 - 公司子公司Empresa Minera Paitití S A 已在玻利维亚证券交易所提交了其2026财年第一季度的未经审计财务报表 [1] - 该子公司EMIPA于2023年9月获玻利维亚金融监管机构ASFI批准并注册为合格债券发行人 因此需按要求向ASFI提交季度财务报表 [2] - 公司计划于2026年2月中旬发布其2026财年第一季度的合并财务业绩及亮点 [2] 公司业务概况 - 公司是一家多矿山金-铜-银生产商 资产包括西班牙北部的El Valle和Carlés金-铜-银生产矿山 玻利维亚的Don Mario金-银业务 以及阿根廷的Taguas资产 [2]

香港国际黄金交易市场建设 - 香港特区政府正全力推进国际黄金交易市场建设，以巩固其国际金融中心地位[3] - 建设工作聚焦于搭建黄金中央清算系统、拓展黄金仓储容量、打造区域黄金储备枢纽等核心工作[3] - 目标是构建一个完整的黄金产业生态体系[3] 深港黄金领域合作进展 - 深港黄金领域合作已进入实质推进阶段[3] - 2025年11月7日，香港财经事务及库务局与深圳市地方金融管理局签署《关于推进深港黄金领域合作的备忘录》[3] - 合作旨在以两地优势互补共建深度融合的区域黄金生态圈[3] - 重点合作方向包括推动黄金仓储物流协同、共建黄金精炼产业协同基地等[3] 近期交流与未来展望 - 2025年1月30日，相关商会及企业代表与香港海关副关长胡伟军一行就深港经贸与黄金产业合作举行交流座谈[1] - 交流围绕香港国际黄金交易市场建设、黄金中央清算系统搭建、黄金仓储与储备枢纽布局等议题展开广泛探讨[3] - 此次交流为后续深化两地协同、落地产业合作凝聚了共识并夯实了基础[3]

A股开盘，三大指数涨跌不一，沪指低开0.93%报4079.71点，深证成指低开0.54%，创业板指高开 0.65%。盘面上，黄金、白银再度闪崩，黄金、有色金属板块现跌停潮，湖南黄金、西部黄金、四川黄 金等多股跌停；电网设备板块高开，杭电股份2连板。 ...

股票交易异常波动情况 - 公司股票于2026年1月30日出现交易异常波动，其日均换手率连续1个交易日与前5个交易日日均换手率的比值达到96.23倍，且累计换手率达23.32% [1] 公司自查与核实情况 - 公司前期披露的信息无需更正或补充 [2] - 未发现近期公共传媒报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [3] - 公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [4] - 股票异常波动期间，控股股东及实际控制人不存在买卖公司股票的行为 [5] - 公司不存在违反公平信息披露的情形 [6] 重大资产重组事项 - 公司于2026年1月26日披露了发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案 [4] - 公司计划通过发行股份方式购买湖南黄金天岳矿业有限公司合计100%股权及湖南中南黄金冶炼有限公司100%股权 [4] - 本次交易将向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [4] - 截至本公告披露日，本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，相关工作正在积极推进中 [4] 其他应披露信息说明 - 除前述重大资产重组事项外，公司确认不存在其他任何根据规定应予以披露而未披露的重大事项或相关信息 [7] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [7] 近期经营与市场相关因素 - 近期国际金价出现较大涨幅，公司股价上涨与主要产品黄金价格上涨相关 [9] - 公司于2026年1月26日披露了《2025年度业绩预告》，该预告数据为财务部门初步测算结果，未经审计，具体财务数据以年度报告为准 [9]

行情回顾与市场表现 - 国内金价短短两天从1240元/克直线下探，跌破1100元/克关口，最低触及1099元/克，单日跌幅超10% [1] - 伦敦现货黄金在触及5600美元/盎司历史新高后，半小时内暴跌近450美元，单日最大跌幅超8% [3] - 纽约期金、沪金期货全线重挫，贵金属板块遭遇系统性抛售 [3] 核心驱动因素 - 美联储最新议息会议释放偏鹰信号，明确上半年降息概率大幅下降，打破市场此前宽松预期 [5] - 美元指数强势反弹，美债收益率走高，作为无息资产的黄金配置价值骤降 [5] - 开年以来金价单边暴涨，累计涨幅超30%，技术指标进入极度超买区间，市场存在强烈回踩修正需求 [7] - 机构集中获利了结，跌破关键支撑位后，程序化止损单、杠杆强平单集中触发，形成“多杀多”的连锁反应 [7] 市场情绪与投资者行为 - 市场情绪急速反转，金店零售价单日直降近百元，回收商压价收金 [9] - 投资者心态从狂热追涨转为恐慌观望，杠杆交易者遭遇重创，短线爆仓频发 [9] - 现货买家陷入“抄底还是观望”的纠结 [9] 行业分析与未来展望 - 此次暴跌属于高位技术性回调，并非黄金牛市终结 [11] - 当前全球通胀黏性仍存、地缘局势未完全缓和，黄金的避险与抗通胀属性并未消失 [11] - 后续需紧盯美联储政策动向、美元指数走势与非农通胀数据，以把握市场节奏 [12]

Tether, the world’s largest stablecoin issuer, is storing gold in a Cold War-era nuclear bunker in Switzerland. The company is stockpiling more than a ton of the precious metal every week in the Swiss mountains to back its gold-pegged XAUT Token—an attention-grabbing security measure once employed by a Bitcoin firm from crypto’s early days. Tether currently owns an estimated $24 billion in gold, the most of any holder outside of governments, central banks, and major ETFs. As a new Fortune magazine featu ...

黄金市场近期表现与投资者案例 - 一位Reddit投资者在11月底以均价370美元买入10.5股SPDR Gold Shares ETF 约两个半月后该头寸上涨超过1100美元 涨幅近30% 因金价创历史新高[1] - 该投资者计划在罗斯IRA账户中持有该头寸30年 不受短期波动影响[2] - GLD ETF于1月29日创下509.70美元的历史新高 过去一年价格从256.47美元的低点涨至514美元以上 几乎翻倍 其市值目前已接近1870亿美元 成为全球最大的商品支持ETF之一[8] 机构观点与价格展望 - 多数分析师认为黄金不太可能崩盘 一些主要银行预计金价今年将突破6000美元[3] - 黄金显著下跌的主要情景需结合强于预期的全球增长、更紧缩的货币政策和美元走强 但市场尚未对此定价[3] - 富达国际投资组合经理Ian Samson预计黄金将在2026年继续上涨 驱动因素包括央行购金、利率下降和财政赤字上升[4] - 摩根士丹利首席投资官Mike Wilson指出 黄金现在更像是一种“反法币货币”操作 因债务上升和对发达市场货币信心下降 正在重塑投资者的资产配置思路[6] 需求结构性变化与资产配置 - 央行已成为需求的支柱 世界黄金协会调查显示 95%的央行预计未来一年将增加黄金储备 央行购买行为稳定且对价格不敏感[5] - 黄金正更多地被视为结构性对冲工具 而非周期性交易品种[6] - 资产配置出现转变 从传统的60/40股债组合转向包含实物黄金的60/20/20组合 以对冲通胀[7] - 尽管机构配置在增长 但相对于其他资产类别仍处于适度水平 这降低了单纯因头寸调整而导致突然无序平仓的可能性[11] 市场波动与历史参照 - 黄金波动性依然存在 大幅上涨后常伴随盘整或回调 本周因期货保证金要求提高引发获利了结 金价出现短暂回调[9] - 历史提供警示案例 黄金在2011年全球金融危机后见顶 花了近十年才收复失地 1979年暴涨后也经历了漫长的熊市[10] - 但当前市场结构已不同 央行很少出售黄金持仓 提供了持久的需求基础[11] 持有方式：ETF与实物黄金 - 像GLD这样的ETF提供了流动性和便利性 但它们代表的是纸质债权 而非对金属的直接所有权[13] - 在不确定性加剧时期 一些投资者偏好存在于金融体系之外的实物黄金作为对冲工具[13] - 这推动了如Preserve Gold等公司的兴趣 这些公司专门帮助专注于长期财富保值的投资者购买实物黄金 用于家庭交付或IRS批准的退休账户[13] - 实物黄金不能消除波动 但它改变了目标 从择时交易转变为跨周期保存购买力[14]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为4.25亿元到4.90亿元 [1] - 与上年同期法定披露数据相比，净利润增加1.35亿元到2.00亿元，同比增幅为46.78%到69.23% [1] - 与追溯调整后的上年数据相比，净利润增加1.71亿元到2.36亿元，同比增幅为67.58%到93.21% [1] 公司扣非净利润预测 - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为5.05亿元到5.95亿元 [1] - 与上年同期法定披露数据及追溯调整后数据相比，扣非净利润增加2.09亿元到2.99亿元，同比增幅为70.61%到101.01% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要原因是公司自有矿山黄金销量增加以及黄金销售价格上升 [1] - 公司于2025年8月完成对新疆美盛矿业有限公司100%股权的收购，并将其纳入合并报表范围，对业绩产生积极影响 [1]