Qualivian Investment Partners 2025年第三季度信函与业绩 - 基金自成立至2025年9月30日 总回报和净回报分别跑赢iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) 69.2%和61.3% [1] - 基金同期总回报和净回报分别跑赢标普500指数 32.7%和26.1% [1] Watsco, Inc. (WSO) 公司概况与市场表现 - Watsco, Inc. 从事空调、供暖和制冷设备及相关零件和用品的分销业务 [2] - 截至2025年12月23日 公司股价收于每股345.76美元 市值为140.62亿美元 [2] - 公司股票过去一个月回报率为1.01% 过去52周股价下跌了29.63% [2] - 在第三季度 公司是基金表现最差的三个贡献者之一 [3] Watsco, Inc. (WSO) 2025年第三季度财务与运营状况 - 2025年第三季度营收和每股收益(EPS)均未达到分析师预期 分别同比下降4%和6% [3] - 业绩不佳归因于充满挑战的市场状况和较低的设备销量 [3] - 公司实现了创纪录的27.5%毛利率 得益于定价收益 [3] - 公司实现了创纪录的3.55亿美元运营现金流 并保持无负债的资产负债表 [3] Watsco, Inc. (WSO) 未来展望与战略举措 - 管理层指出 与行业复杂的A2L制冷剂转型相关的大量一次性成本现已基本完成 为2026年预期的效率提升奠定了基础 [3] - 公司将于12月13日举办投资者日 重点介绍为在2026年重新加速增长而采取的关键增长举措 [3] 市场持仓与分类 - 截至第三季度末 共有34只对冲基金投资组合持有Watsco, Inc. 的股票 与上一季度持平 [4] - Watsco, Inc. 被列为适合防御型投资者的本杰明·格雷厄姆式股票 [4]