业绩指引下调 - 2025年收入指引从123-128亿丹麦克朗下调至117.5-122.5亿丹麦克朗 [1][3] - 2025年EBITDA指引从5.3-6亿丹麦克朗下调至4.5-5.1亿丹麦克朗 [1][3] - 收入指引对应有机增长率约为-4%至0% [6] - EBITDA指引对应利润率区间为3.8%-4.2% [6] 季度财务表现 - Q2收入30.18亿丹麦克朗（去年同期31亿） [5] - Q2毛利润6.13亿丹麦克朗（去年同期6.31亿） [5] - Q2 EBITDA为1.12亿丹麦克朗（去年同期1.37亿） [5] - Q2经工作日调整后有机增长率为-1.2%（去年同期-7.8%） [5] - Q2毛利率20.3%（去年同期20.4%） [5] - Q2 EBITDA利润率3.7%（去年同期4.4%） [5] 业务板块表现 - 工业和安装市场出现意外放缓 [2] - 贸易和气候与能源板块实现增长 [2] - 太阳能极光项目向大型太阳能园区销售支撑增长 [2] - 剔除太阳能极光项目后Q2有机增长率为-3.6% [8] - 预计2025年安装板块小幅负增长 [9] - 工业板块预计负增长 [9] - 贸易板块预计正增长 [10] 成本优化措施 - 上半年产生转型成本1200万丹麦克朗 [4] - 上半年重组成本4500万丹麦克朗 [4] - Q2额外重组成本约500万丹麦克朗 [8] - 重组措施预计2025年产生同等节省效益 [4] - 全年节省效益预计约7000万丹麦克朗 [4] - Q2重组措施预计全年节省1000万丹麦克朗 [8] 项目影响与市场展望 - 太阳能极光项目使整体毛利率稀释约0.4个百分点 [8] - 剔除该项目影响后Q2 underlying毛利率实际提升 [8] - 公司预计市场将在下半年后期改善 [2][9] - 相对于当前水平 2025年市场有望改善 [2]