风暴事件概况与历史对比 - 本次风暴影响非常显著 但预计不会达到2021年风暴尤里导致德州电网瘫痪的严重程度[1][2] - 电网自2021年后已进行改进 以防止出现当时那种完全崩溃的情况[3] - 本次降水类型更多是冰粒而非冻雨 冻雨对输电线路和涡轮机的破坏性更大[3][4] 对天然气市场的核心影响 - 天然气交易员更关注风暴后随之而来的冷空气 而非风暴本身[4] - 风暴带来的冰雪覆盖地面 有助于随后北极冷空气的持续 从而显著影响天然气需求与价格[4][5] - 上周预测仅有一次寒潮 但目前看来下周周末将有第二轮寒潮接踵而至[6] - 尽管风暴影响显著 但天然气价格在前期大涨后出现回落 因交易员预期二月天气可能转暖[7] 受影响的商品与行业 - 受风暴直接影响的主要商品是天然气 其价格更多受到后续寒冷天气的驱动[8][9] - 取暖油价格受冬季风暴和寒冷天气影响不大 更多与原油价格挂钩[8] - 电力价格可能受到直接影响 若德州东部或卡罗莱纳州下部出现严重覆冰 可能影响杜克能源等公司[9][10] - 除商品外 运输业将受到直接影响 CSX等东海岸铁路公司已表示风暴可能导致运营中断数天[11] 可能受益或受损的行业 - 家居建材商店通常在重大天气灾害事件后表现更好[12] - 任何能从严寒和大雪中受益的行业都可能获得提振[13] - 另一方面 部分行业可能因寒冷和大雪受到不利影响[13] 潜在后续风险 - 有模型预测下周晚些时候可能在I95号州际公路走廊北部出现另一场可能更大的风暴[14] - 若此预测成真 将对中大西洋和东北部主要城市形成双重打击 不利于当地经济[14]

核心观点 - 8月第三周零售行业重要公司发布财报 业绩表现分化明显 出现显著赢家和输家 [1] - 家得宝因维持全年业绩指引和美联储潜在降息预期推动股价上涨 [2][4][5] - TJX公司因业绩超预期且上调全年指引而表现强劲 [7][8] - 塔吉特因销售额下滑 市场份额流失和CEO更替计划导致股价下跌 [11][12][13] 家得宝(Home Depot)业绩表现 - Q2财报后股价上涨超3% 尽管销售额和调整后每股收益略低于预期 [2] - 公司维持全年业绩指引 国际采购占比略低于50% 关税成为关键因素 [2][3] - 8月22日受美联储杰克逊霍尔研讨会推动股价再涨近4% [4] - 美联储评论增加降息概率 降息通常使住房更负担得起 可能提升家装产品需求 [5] - 多家分析师上调目标价 仅摩根大通下调其原本已较高的目标 [6] TJX公司业绩表现 - Q2营收和盈利大幅超预期 股价上涨近3% [7] - 调整后每股收益超出预期9美分 营收增长率近7% 显著高于预期的4.5% [7] - 同店销售额增长4% 与去年同期持平 [8] - 将全年同店销售额增长指引从2%-3%上调至3% [8] - 全年调整后每股收益指引中点上调近4%至约4.55美元 [8] - 关税成本低于预期且缓解策略有效 计划今年新增约130家门店 长期可超1800家门店 [9] 塔吉特(Target)业绩表现 - Q2销售额下降近1% 同店销售额下降近2% [12] - 失去市场份额给沃尔玛 沃尔玛销售额和美国同店销售额分别增长4.8%和4.6% [12] - 维持全年销售额低个位数下降预测 调整后每股收益指引不变 [12] - CEO将于2026年2月离职 由现任首席运营官接任 [13] - 财报发布后股价下跌近8% [13] 行业动态 - 8月第四周将有超过10家零售公司发布财报 包括Dollar General和DICK'S Sporting Goods [14]