核心观点 - 尽管有观点将Peloton视为潜力巨大的低价股 但近期其股票评级被下调至持有 且公司面临收入下滑和订阅用户减少的挑战 [1][2][4] 财务表现 - 2026财年第二季度 公司实现营收6.565亿美元 同比下降2.58% 较市场预期低1863万美元 [2] - 季度每股收益为负0.03美元 但超出市场共识0.02美元 [2] 业务运营 - 公司是一家全球健身公司 业务模式为结合Peloton Bike Bike+ Tread Row和Guide等硬件设备与提供直播和点播课程的订阅平台 [5] - 季度内 付费联网健身订阅用户数同比下降7% 这是导致营收下滑的主要原因 [2] 行业与竞争 - 评级下调源于健身市场持续的挑战 [4] - 来自健身房和家庭健身公司的竞争 导致疫情结束后Peloton的订阅用户数量下降 且这一趋势预计将持续 [4] - 曾经流行的在线骑行课程也已失去吸引力 [4] - 尽管如此 仍有预期认为公司能够重新夺回其在家庭健身领域的领导地位 [4]