行业整合趋势 - 独立经纪商/交易商渠道正经历最显著的整合，大型公司规模变得更大并控制更多咨询资产份额[1] - 截至2024年底，独立经纪商/交易商数量降至79家，较十年前的124家减少了超过三分之一[5] - 近年重大交易案例包括LPL收购Commonwealth Financial Network和Atria，Osaic整合其子公司并收购Lincoln财富业务等[4] 市场份额与增长 - 独立经纪商/交易商渠道占金融顾问总人数的近五分之一，管理行业16%的资产[2] - 该渠道管理的资产同比增长率达21.5%，高于RIA渠道的16.4%和专属经纪商的13.4%[2] - 前十大经纪商/交易商控制该渠道近80%的资产，较2014年的74%有所上升，前五大公司控制57%的市场份额[3] 公司规模与效率 - 按资产管理规模计，前五大经纪商/交易商的顾问平均管理1.65亿美元资产，而在前25大公司中顾问平均管理1.35亿美元[6] - 大型公司对平台和总部支持能力的投资推动了其顾问生产力的提升[6] - 中型独立经纪商/交易商在匹配大型公司的平台能力和资源方面可能面临挑战[5] 竞争格局与生存策略 - 尽管竞争加剧，但灵活、专注于价值主张并进行能力投资的中型公司仍将生存[6] - 许多独立经纪商/交易商的顾问偏好规模较小、更具精品特色的文化，以及能与高级决策者直接沟通的能力[7]