公司财务信息发布安排 - DIRTT Environmental Solutions Ltd 将于2026年2月25日市场收盘后发布2025年第四季度财务业绩 [1] 业绩发布沟通活动详情 - 公司管理层将于2026年2月26日 MST 时间上午8:00 (EST时间上午10:00) 举行电话会议和网络直播讨论业绩 [2] - 首席执行官 Benjamin Urban 和首席财务官 Fareeha Khan 将主持电话会议和网络直播 [2] - 网络直播结束后将接受覆盖分析师的提问 [2] - 电话会议的网络直播回放将在公司官网投资者关系页面提供 [3] 公司业务与市场定位 - DIRTT 是工业化建筑领域的领导者 [1][4] - 公司的系统包含实体产品和数字工具 赋能组织与建筑和设计领导者共同打造高性能、适应性强的内部环境 [4] - 公司业务覆盖职场、医疗保健、教育和公共部门市场 [4] - DIRTT 的系统提供完全的设计自由 并在成本、进度和结果方面提供更高的确定性 [4] - 公司的内部建筑解决方案设计为高度灵活和可适应 使组织能够随着需求变化轻松重新配置空间 [4] 公司基本信息与投资者联系 - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 [4] - 公司在多伦多证券交易所的交易代码为“DRT” 在OTCQX的交易代码为“DRTTF” [1][4] - 投资者关系联系邮箱为 ir@dirtt.com [5]

公司治理与股东协议 - DIRTT与最大股东22NW Fund LP以及由Peter L Briger Jr相关投资工具管理的726实体签订了支持与中止协议 该协议与726实体从WWT Opportunity 1 LLC收购DIRTT普通股相关 [1][3] - 根据协议 DIRTT已任命Briger家族办公室的董事总经理Jeremy Gold自2026年2月13日起加入董事会 作为726实体提名的董事 [1] - 在协议下 只要22NW和726实体分别持有至少(i)当时已发行股份的10%或(ii)19,174,445股中的较低者 两者均有权在2026年年度股东大会上提名一名董事候选人 双方还同意特定的投票和中止义务 包括在2026年大会上投票支持管理层提名的董事 并各自受到关于发起对公司收购要约的某些限制 协议还禁止双方收购任何额外股份 并于2026年大会后90天终止 [3] - 此次协议是对2024年8月2日与22NW和WWT签订的原支持与中止协议的修订 由于WWT向726实体出售股份 WWT在原协议下的提名权已失效 除修订部分外 原协议仍然有效 [4] 股权结构变动 - 通过从WWT收购股份 726实体合计持有约28,882,132股DIRTT普通股 约占已发行股份的15.0% [3][8] - 具体而言 726 BF LLC在交易后持有20,355,136股 约占10.6% 726 BC LLC持有8,526,996股 约占4.4% [6][7] - 交易前 Shaun Noll与WWT合计持有约53,601,673股 占28.0% 交易后 两者合计持有约24,719,541股 占12.9% Noll作为WWT的管理成员 对WWT持有的公司股份拥有唯一控制权 [9] - 此次股份转让是WWT为赎回726实体持有的WWT成员权益而进行的 没有额外对价 726实体以及Noll和WWT均出于投资目的持有证券 并可能酌情增持或处置 [10] 新任董事背景 - Jeremy Gold自2022年起担任Briger家族办公室的董事总经理 此前曾在Lone Pine Capital和Oberndorf Enterprises担任分析师 并曾担任Alesia Asset Management的管理成员 以及Enterprise Diversified的董事会成员 他于2014年获得威廉姆斯学院物理学学士学位 [2] - 董事会主席Scott Robinson表示 Jeremy Gold广泛的投资和公司治理经验将对支持DIRTT执行转型和增长战略具有宝贵价值 [3] 公司业务概览 - DIRTT是工业化建筑领域的领导者 其物理产品和数字工具系统使组织能够与建筑和设计领导者共同打造高性能 适应性强的室内环境 [11] - 公司业务覆盖工作场所 医疗保健 教育和公共部门市场 其系统提供完全的设计自由 并在成本 进度和结果方面提供更高的确定性 其室内建筑解决方案具有高度灵活性和适应性 便于组织根据需求变化重新配置空间 [11] - 公司总部位于加拿大卡尔加里 在多伦多证券交易所交易代码为"DRT" 在OTCQX交易代码为"DRTTF" [11]

行业宏观与市场趋势 - 行业规划指标在2025年末改善 道奇动量指数在12月上升7.0% [2] - 项目规划周期在年底缩短 项目从规划到执行的时间从年初的约18个月缩短至约16个月 提高了近期项目转化的能见度 [2] - 客户活动从规划阶段转向执行阶段 商业活动势头持续 [1] 公司近期业务动态 - 公司年底前势头持续 客户活动涵盖医疗保健、公共部门和工作场所环境 [1] - 近期业务活动反映了市场转变 亮点包括与U-Haul的一个价值超过700万美元的重大项目 [3] - 近期合作客户包括多伦多谷歌、Merit Energy、德克萨斯州公共安全部和Wealth Distribution Strategies等知名客户 [3] - 随着规划转向可执行的项目阶段 客户继续优先考虑灵活性、速度和执行的确定性 [3] 公司战略与客户反馈 - 首席执行官表示 随着市场条件演变 客户以更清晰的思路开展项目 公司的重点是帮助客户将清晰的思路转化为高效执行并自信地推进项目 [4] - 公司是工业化建筑的领导者 其物理产品和数字工具系统帮助客户与建筑和设计领导者一起打造高性能、适应性强的内部环境 [4] - 公司系统提供完全的设计自由 并在成本、进度和结果方面提供更高的确定性 其内部建筑解决方案具有高度灵活性和适应性 [4]

公司高管变动 - 公司宣布两项高管团队更新 总裁兼首席运营官Rich Hunter已于2026年1月12日离职 [1] - 公司同时任命Aaron Merkin为新设立的首席技术官 该任命同样于2026年1月12日生效 [1] - 首席执行官Benjamin Urban表示 Rich Hunter在公司关键时刻加入 并在制造流程转型中发挥了关键作用 包括显著的安全改进和缺陷减少 [2] 新任高管背景与职责 - 新任首席技术官Aaron Merkin拥有广泛的技术领导经验 涵盖私募股权支持的企业至财富500强公司 [2] - Merkin在领导传统环境下的增长型转型方面拥有特定专长 他将专注于推进公司技术 以优化业务运营并为客户提供更多价值 [2] - Merkin此前担任全球工业技术领导者Fortive的首席技术官 并曾在IBM、戴尔和霍尼韦尔等公司工作 [2] 公司技术战略与定位 - 首席执行官强调 公司自成立以来一直是一家技术驱动的制造商 这使其在竞争中脱颖而出 [3] - 公司专有的ICE软件支持其设计、制造和交付流程 该流程使客户能够以无与伦比的精度和成本确定性规划项目 并能进行实时更改以减少浪费和加快时间线 [3] - 2025年 公司因其技术驱动的方法被《Fast Company》杂志评为制造业第一名 [3] 公司业务概览 - DIRTT是工业化建筑领域的领导者 其物理产品和数字工具系统使客户能够与建筑和设计领导者共同打造高性能、适应性强的室内环境 [4] - 公司业务覆盖工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 其系统提供完全的设计自由 并在成本、进度和结果方面提供更高的确定性 [4] - 公司的室内建筑解决方案设计为高度灵活和适应性强 使客户能够根据需求变化轻松重新配置空间 [4] - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 在多伦多证券交易所交易代码为“DRT” 在OTCQX交易代码为“DRTTF” [4]

核心观点 - DIRTT Environmental Solutions Ltd 已提前终止其位于南卡罗来纳州罗克希尔的前制造工厂的租约 此举是公司优化房地产布局和业务转型的关键一步 预计将从2026年1月起实现每年160万美元的经常性成本节约 尽管会产生一次性非现金减值费用 但对未来期间的盈利有积极影响 [1][3] 交易与财务安排 - 公司通过一项租赁终止与解除协议 解除了所有未来的租金支付义务 作为交换 支付了100万美元的降低后的提前终止费 [2] - 截至2025年11月30日 该租约下剩余的租金义务（未折现）估计约为1050万美元 [3] - 截至2025年9月30日 与该租约相关的使用权资产为590万美元 租赁负债为770万美元 [3] - 公司预计将确认一笔约230万美元的一次性非现金减值费用 与租赁物改良相关 这笔费用预计将对当期报告业绩产生负面影响 [3] 运营优化与成本节约 - 罗克希尔工厂已于2023年9月永久关闭 其产能已转移至公司在卡尔加里的制造工厂 [3] - 此次租约终止是公司合理化房地产布局的重要步骤 预计从2026年1月起 每年将产生160万美元的经常性成本节约 并降低持续运营费用 对未来期间的盈利有积极贡献 [3] - 作为专注于销量和利润的转型的一部分 公司致力于重新审视和优化其业务的各个方面 [3] 公司业务概况 - DIRTT 是工业化建筑领域的领导者 其系统包含实体产品和数字工具 帮助客户建造高性能、适应性强的室内环境 [5] - 公司业务覆盖工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 提供全面的设计自由 并在成本、进度和结果上提供更高的确定性 [5] - 公司在北美拥有多工厂制造布局 在阿尔伯塔省卡尔加里有四家专业工厂（生产柜体、木制品、金属制品和饰面） 并在佐治亚州萨凡纳有一家主要生产工厂 [4] - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 在多伦多证券交易所（代码：DRT）和OTCQX（代码：DRTTF）上市交易 [5]

文章核心观点 - DIRTT Environmental Solutions Ltd 宣布其普通股正常流通发行人投标计划已获多伦多证券交易所批准并即将更新 该计划旨在通过机会性股份回购优化资本结构 减少流通股数量 从而为股东创造价值 [1][2] 关于更新的正常流通发行人投标计划 - 更新的正常流通发行人投标计划将于2025年12月22日当前计划到期后开始 并于2026年12月21日终止 [1] - 根据该计划 公司被允许回购最多9,593,878股普通股 这相当于截至2025年12月8日已发行及流通在外普通股总数191,877,573股的5.0% [2] - 除交易所规则允许外 公司在任何一个交易日购买不超过8,917股普通股 该日购买上限约为最近六个完整日历月平均日交易量35,669股的25% [2] - 所有回购将在公开市场以购买时的市价进行 回购的股份将立即注销 [2] - 公司董事会认为 在特定市场条件下 回购股份可能是对公司资金具有吸引力且适当的运用 并对所有剩余股东有利 [2] 关于上一轮正常流通发行人投标计划的执行情况 - 在上一轮计划中 公司获准回购7,515,233股普通股 约占截至2024年12月9日已发行及流通在外普通股193,406,836股的3.89% [3] - 在过去12个月中 公司在公开市场以成交量加权平均价0.95加元回购了1,749,974股普通股 [3] - 此外 公司于2025年2月13日直接从NGEN III, LP处购买了3,920,844股普通股 该部分购买也计入上一轮计划允许回购的最高股数内 [3] 关于发行人回购计划协议与自动回购计划协议 - 为配合更新的正常流通发行人投标计划 公司预计将签订发行人回购计划协议和自动回购计划协议 两项协议已获多伦多证券交易所预先批准 预计于2025年12月22日实施 [4] - 自动回购计划旨在便于公司在因监管限制或惯常自我设定的静默期而通常不被允许进行回购时 仍能执行股份回购 [4] - 在静默期开始前 若公司不掌握关于自身或其证券的重大非公开信息 可指示其指定经纪商根据自动回购计划的条款在随后的静默期内进行回购 具体购买时间和数量将由经纪商自行决定 [4] - 所有根据这两项协议进行的股份购买都将计入更新的正常流通发行人投标计划的总回购股数中 [4] 关于公司业务 - DIRTT是工业化建筑领域的领导者 其物理产品和数字工具系统帮助组织与建筑和设计领导者共同打造高性能、适应性强的内部环境 [8] - 公司业务覆盖工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 其系统提供完全的设计自由 并在成本、进度和结果方面提供更高的确定性 [8] - DIRTT的内部建筑解决方案设计高度灵活和适应性强 使组织能够根据需要轻松重新配置空间 [8] - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 在多伦多证券交易所的股票代码为“DRT” 在OTCQX的股票代码为“DRTTF” [8]

公司近期业绩与订单 - 公司报告年末商业活动保持稳定 客户决策加速且项目量稳定 [1] - 11月订单额超过1500万美元 客户包括Visa、Bechtel Corporation、PGA Superstore及新财富500强客户埃克森美孚等 [2] - 其他重要客户包括领英和加拿大养老金计划投资委员会 显示与蓝筹客户群的持续合作势头 [2] 行业市场趋势 - 更广泛的市场背景反映行业规划活动增加 道奇动量指数年内迄今上涨35% [3] - 这些趋势表明室内建筑环境更加稳定 各组织正在恢复典型的执行周期 [3] 管理层评论与公司战略 - 公司首席执行官表示 客户决策在第四季度持续加速 这一趋势体现在当前活动及2026年展望中 [4] - 公司的增长计划仍专注于增强和扩展其在客户项目全生命周期内提供的支持 [4] 公司业务介绍 - 公司是工业化建筑领域的领导者 [1] - 公司的实体产品和数字工具系统使客户能够与建筑和设计领导者共同打造高性能、适应性强的室内环境 [4] - 公司业务覆盖工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 其系统提供完全的设计自由 并在成本、进度和结果上提供更高的确定性 [4] - 公司的室内建筑解决方案设计高度灵活且适应性强 使客户能够随需求变化轻松重新配置空间 [4] - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里 在多伦多证券交易所和OTCQX市场交易 [4]

融资协议核心条款 - 公司与加拿大商业发展银行签订贷款协议 获得最高1500万加元贷款承诺 [1] - 贷款将分两笔发放 首笔1000万加元 第二笔500万加元 需满足先决条件 [3] - 贷款利率为BDC浮动基准利率减0.75% 当前年利率为6.55% [3] - 贷款本金从2026年5月开始按月偿还 首次拨款后每月最后一天需支付利息 贷款于2032年4月30日到期 [3] 贷款担保与资金用途 - 贷款由公司资产担保 包括特定设备的第一顺位担保权益 以及除消费品外所有现有及未来动产担保权益 [4] - 担保还包括DIRTT Environmental Solutions, Inc提供的全额贷款担保 房东扣押权豁免 以及位于美国芝加哥北威尔斯街325号土地和建筑物的500万美元第一可再预支抵押贷款 [4] - 贷款资金预计将部分用于偿还2026年1月31日到期的6.00%可转换债券 剩余160万加元债券本金将用现金偿还 [5] 公司战略与业务描述 - 公司CEO表示 此次融资是优化资本结构的重要一步 旨在战略定位以继续执行其转型增长计划 [2] - DIRTT是工业化建筑领域的领导者 其物理产品和数字工具系统帮助客户打造高性能、适应性强的室内环境 [6] - 公司业务覆盖工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场 提供设计自由度和成本、进度及结果方面的更高确定性 [6] - 公司总部位于加拿大卡尔加里 在多伦多证券交易所交易代码为“DRT” 在OTCQX交易代码为“DRTTF” [6]

公司战略与人事任命 - 公司宣布两项关键短期人事任命以加速其转型战略，任命Scott Robinson为董事会执行主席，任命Adrian Zarate为首席转型官，均自2025年11月26日起生效 [1] - 作为执行主席，Scott Robinson将协调执行董事会和管理团队制定的战略计划，执行业务和运营转型计划，并监督新任首席转型官的工作 [2] - 作为首席转型官，Adrian Zarate将与Robinson及公司管理团队合作，实施公司转型计划的财务方面，其雇佣协议初始任期至2026年6月30日 [3] 管理层背景与董事会调整 - Scott Robinson自2022年4月起担任董事会成员，并于2024年6月被任命为董事会主席，在此次任命后，董事会任命Holly Hess Groos为首席独立董事 [2] - Adrian Zarate自2025年7月起担任董事会成员，作为22NW Fund, LP的董事提名人，他将辞去在22NW的职务，并退出公司治理与薪酬委员会，由独立董事Shally Pannikode接替 [3] 转型进展与业务重点 - 公司首席执行官Benjamin Urban表示，过去一年的转型过程已成功支持了收入战略的扩张，并为增长奠定了坚实基础，下一阶段将专注于业务过程优化，以实现长期成功 [4] - 公司是工业化建筑领域的领导者，其产品系统和数字工具服务于工作场所、医疗保健、教育和公共部门市场，旨在提供设计自由以及成本、进度和结果方面的更高确定性 [4]

核心观点 - 公司第三季度业绩显示出业务回归正常化的趋势 毛利率环比改善并恢复正值的调整后EBITDA [3] - 公司十二个月远期订单管道增至3335亿美元 其中约5000万美元与新建的建筑服务团队相关 [3] - 公司预计第四季度营收为4800万至5200万美元 调整后EBITDA为500万至700万美元 [5][20] 财务业绩 - 第三季度营收为3770万美元 同比下降13% 较2024年同期的4340万美元减少570万美元 [4][6] - 第三季度毛利率为304% 环比提升26个百分点 但同比下降84个百分点 [4][7] - 第三季度税后净亏损为350万美元 净亏损率为92% 而2024年同期为净利润710万美元 净利润率163% [4][18] - 第三季度调整后EBITDA为120万美元 占营收的31% 低于2024年同期的410万美元 [4][19] - 截至2025年9月30日 流动性为3230万美元 较2024年底的3930万美元有所下降 [4] 运营费用与成本 - 销售和营销费用为480万美元 同比减少40万美元 主要因佣金下降 [8] - 一般及行政费用为440万美元 同比减少140万美元 主要因专业服务费用减少120万美元 [9] - 运营支持费用为180万美元 同比减少10万美元 [10] - 技术与开发费用为80万美元 同比减少50万美元 [11] - 重组费用为260万美元 同比增加200万美元 主要与转型办公室的设立相关 [14] 其他收益与损失 - 汇兑收益为60万美元 而2024年同期为汇兑损失40万美元 主要因加元走弱 [15] - 利息收入为20万美元 低于2024年同期的30万美元 [16] - 利息费用为50万美元 同比减少110万美元 因债务偿还 [17] 公司发展与融资活动 - 公司于2025年10月28日与加拿大商业发展银行签署不具约束力的条款书 拟融资高达1500万加元 资金拟用于部分偿付2026年1月到期的可转债 [4] - 公司于2025年11月4日将其与加拿大皇家银行的信贷额度延长至2026年11月30日 [4] - 公司于2025年8月26日更新了正常程序发行人投标 允许回购特定可转债 [4] 业务转型与前景 - 公司早期设立的转型办公室旨在通过简化流程和提高生产力来加速战略转型 相关重组计划预计于2026年完成 [21] - 建筑服务团队的机会正在增长 该团队人数自年初以来已近翻倍 公司制造产能约为4亿美元 将受益于营收增长带来的固定成本杠杆 [22] - 关税缓解措施已开始见效 第三季度关税及相关成本为190万美元 占营收的51% 公司受美国对加拿大铝产品征收的50%关税影响最大 [4][7] 法律事务 - 公司针对Falkbuilt Ltd 及其多名前员工的诉讼审判定于2026年2月2日开始 公司正在追讨在加拿大 美国及海外遭受的损害和损失 [23]