行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 核心观点 - 中国零售与电商行业呈现多元化、创新化发展趋势 各大平台及品牌通过业务探索、战略合作、市场扩张及业态创新积极应对市场挑战并寻求增长 [1] - 即时零售、本地生活服务、跨境进口及线下体验融合是当前重要的行业动向 [5][6][7][15] - 尽管便利店等部分细分领域增长面临压力 但整体市场仍保持扩张与升级态势 [16] 互联网与电商 - 抖音正在探索开发独立的到店团购应用“抖省省” 旨在聚焦本地生活服务与团购领域 为用户提供便利与高性价比服务 [5] - 京东宣布全国“消费品以旧换新”补贴已通过京东秒送在15个省市全面上线 用户可享受指定消费电子及数码产品15%的折扣 覆盖苹果、小米、华为等主流品牌 [6] - 2025年共有2,415个海外新品牌在天猫国际开设首店 实现双位数增长 新品牌来自52个国家和地区 以美国、日本、韩国为主 法国、新西兰、澳大利亚增长最快 [7] 超市与大卖场 - 盒马旗下平价社区超市“超盒算NB”在华南开设首店 地点位于东莞 同期在深圳宝安也开设首店 截至2025年底门店数已超400家 标志着其从江浙沪区域向全国扩张的关键一步 [8] 服装服饰 - 安踏宣布与Pinault家族投资公司达成协议 将以15亿欧元现金收购运动品牌彪马29.06%的股份 成为其单一最大股东 此举旨在加速安踏的多品牌全球化战略 交易预计于2026年底前完成 [9] 食品饮料 - 星巴克在广东广州永庆坊开设首家非遗概念店 这也是其在中国第六家此类门店 该店融合粤剧与云南藤编两项非遗技艺 [10] - 京东旗下品质餐饮品牌“七鲜小厨”加速全国扩张 继在北京四个月开30店及哈尔滨首店后 又在深圳、上海、广州等多城开设首店 该品牌主打现炒现做、食材品牌全公开及厨房24小时直播 [11] - 易捷咖啡门店总数已突破1,800家 业务覆盖国内超150个城市以及老挝、澳大利亚等国际市场 近期发布了以“T”符号为核心的新品牌标识 [12] - 星巴克中国在2026财年第一季度（截至2025年12月28日的13周）营收连续第五个季度增长 当季实现11%的双位数增长 达8.234亿美元（约合57.21亿元人民币） 同店销售额连续第三个季度正增长 增幅为7%（交易量增5% 客单价增2%） [13] 其他 - 泡泡玛特跨界推出独立甜品品牌“Pop Bakery” 产品包括Twinkle Twinkle、SKULLPANDA冰淇淋及LABUBU黄油饼干等 首家线下快闪店于2025年12月在北京首都机场开业 并已拓展至上海、成都等城市 [14] - 家具品牌宜家首次接入即时零售 在京东秒送上线 覆盖北京、广州、深圳等9个城市的13家门店 消费者可通过京东App下单享受即时配送服务 [15] 市场概况 - 中国连锁经营协会数据显示 2025年有66.1%的便利店企业销售额实现同比增长 但这一趋势弱于前两年 整体销售增长主要源于可比门店增长 其次是门店网络扩张 [16]