S e c o n d Q u a r t e r 2 0 2 5 E a r n i n g s P r e s e n t a t i o n August 14, 2025 Di scl aime rs Forward-Looking Statements This presentation includes "forward-looking statements" within the meaning of the "safe harbor" provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. KORE's actual results may differ from their expectations, estimates and projections and consequently, you should not rely on these forward-looking statements as predictions of future events. Forward-looking statement ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收为2.861亿加元，较上一年增加950万加元，增幅3%；第四季度营收为7330万加元，较上一年增加80万加元，增幅1% [8][20][21] - 2024年全年调整后EBITDA为5310万加元，较上一年减少250万加元；第四季度调整后EBITDA为1400万加元，较上一年增加20万加元，增幅约1.1% [8][27][28] - 2024年全年净亏损为1.461亿加元，较2023年改善2090万加元；第四季度净亏损为2540万加元，较上一年减少810万加元 [26][28] - 2024年全年经营活动提供的现金约为990万加元，较上一年改善1630万加元；第四季度经营活动提供的现金约为280万加元，而2023年第四季度使用现金1090万加元 [29] - 2024年全年自由现金流为负350万加元，较上一年改善约2300万加元；第四季度自由现金流为正160万加元，而2023年第四季度为负1550万加元 [30] - 截至2024年12月31日，现金为1940万加元，而2023年12月31日为2710万加元 [30] - 2025年公司预计营收在2.88 - 2.98亿美元之间，同比增长2%；调整后EBITDA在6200 - 6700万加元之间，同比增长20%；自由现金流在1000 - 1400万加元之间，同比改善443% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 IoT连接业务 - 2024年全年营收为2.269亿加元，同比增长12%，占总营收的79%，高于上一年的70%；第四季度营收为5650万美元，同比增长2%，占第四季度营收的77%，高于上一年的76% [20][21] - 2024年非GAAP利润率较上一年下降130个基点；第四季度非GAAP利润率同比上升300个基点至59.3% [21][22] IoT解决方案业务 - 2024年全年营收为5920万加元，同比下降20%，占总营收的21%；第四季度营收为1680万加元，同比下降2%，占第四季度营收的23% [20][21][22] - 2024年非GAAP利润率同比上升920个基点至40.2%；第四季度非GAAP利润率同比上升1500个基点至48.1% [20][22] 各个市场数据和关键指标变化 - IoT市场持续快速扩张，预计到2030年连接设备数量将超过960亿，复合年增长率超过20% [15] - 蜂窝物联网是增长的关键驱动力，预计从目前的38亿个连接增加到2030年的66亿个 [16] - eSIM采用率正在加速，市场预计从2024年的3.68亿台增长到2030年的16亿台，在物联网领域的市场份额预计到本十年末将超过两倍，达到24% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将客户亲密度置于运营模式的核心，注重盈利性增长和经常性连接收入，致力于提升财务状况和实现长期可持续增长 [5][6] - 2024年下半年在组织内推出多个使用AI工具的项目，2025年将基于已取得的成果在该领域加大投入 [7] - 从下一季度开始，将销售指标从总合同价值（TCV）调整为估计年度经常性收入（EARR），以更好地体现经常性收入业务模式 [10][11] - 积极与运营商合作伙伴和主要eSIM服务提供商合作，提供完全集成的SGP.32解决方案，以满足市场对可扩展、灵活和智能连接解决方案的需求 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年改善了业务基本面，实现了连接数、营收、EBITDA和自由现金流的增长，第四季度业绩表明公司按计划执行 [5] - 2025年公司有望凭借物联网连接数的增长推动营收增长，调整后EBITDA和自由现金流也将加速增长 [34] - 虽然不断变化的关税政策可能给客户带来不确定性，影响订单量和投资时机，但公司的连接业务基于经常性收入，能在一定程度上抵御外部压力 [34] 其他重要信息 - 公司在医疗保健、电子制造、物理安全和GPS跟踪等领域取得关键胜利，展示了其解决方案的实力和为客户创造的价值 [12][13] - 公司在2024年获得了一些行业奖项和认可，提升了品牌声誉，在竞争市场中占据有利地位 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 连接数和ARPU的驱动因素是什么，第一季度和全年应如何建模 - 第四季度连接数大幅增加是由于年底低ARPU用例的增长，且这些增长大多发生在最后一两个月，导致ARPU下降，这些低ARPU用例的ARPU低于50美分 [40][41] - 不能认为增长仅来自低ARPU用例，公司在其他领域如连接健康、零售、EV充电器和自动售货机等也有增长 [44] 问题2: 如何调和全年营收指引与强劲的市场需求 - 营收指引考虑了对无利可图或低利润客户和产品线的调整，放弃这些业务会影响营收，但有助于提高整体盈利能力 [47][48] - 低ARPU用例只是部分客户，公司现有客户基础仍在增长且使用更多数据，同时公司在制定营收指引时考虑了关税可能带来的不确定性，较为保守 [48][49][52] 问题3: 10 - K文件延迟提交的原因及后续是否会按时披露 - 延迟是由于年末的几个审计项目需要进一步文件，供审计师审核，未来预计不会再有延迟 [54] 问题4: 是否考虑进行资产负债表重组 - 公司主要专注于改善业务，对有助于所有股东的想法持开放态度，但目前要确保不分散团队注意力，保持业务发展势头 [57][58] 问题5: 2025年营收指引中硬件占比、IoT解决方案非GAAP毛利率是否可作为常态建模以及季度正常运营费用情况 - IoT解决方案业务预计全年无显著增长或下降，较为平稳；公司将不再考虑低利润率的硬件交易，非GAAP毛利率将持续保持在40%以上 [63][64] - 2025年运营费用净支出预计在2700 - 3000万加元之间，会因可变佣金等因素有所波动 [64][65] 问题6: 2023 - 2024年ARR情况以及2025年连接设备单元的增长预期 - 连接设备增长取决于客户情况，预计为中低个位数增长，有望接近市场趋势的10%，但由于关税问题导致客户部署存在不确定性，公司在预测中较为保守 [68][69][70] 问题7: 目前客户是否放缓部署，以及在建模和指引中如何考虑部署时间表和宏观经济逆风 - 截至目前，未看到客户需求变化，关税情况不稳定，公司与客户沟通中感受到的是不确定性，需求仍然相对强劲，公司在预测中采取了谨慎态度 [71][72][73] 问题8: AI功能集在产品和平台演进中的作用以及客户期望 - eSIM在2030年前将持续增长，多运营商或备用解决方案推动了连接需求；公司与客户就使用AI处理收集的数据进行了积极沟通，部分客户希望利用AI拓展用例、创造新收入流或实现动态定价，这也影响了公司的产品方向 [78][80][81] 问题9: 债务覆盖目标及时间安排 - 公司没有具体的债务覆盖目标，2025年专注于当前业务，随着现金流改善，将考虑是进行收购还是偿还债务，计划尽快偿还债务；公司信用状况改善后，将探索降低债务成本或其他选择，但在营收、调整后EBITDA和现金流指引中未考虑这些因素 [83][84][86]