This story was originally published on Facilities Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Facilities Dive newsletter. Vacancy rates in the U.S. life sciences sector reached a new high in September, leading to further softening in asking rents and concessions, according to a recent report by Cushman & Wakefield. Concessions like free rent, fixtures, furniture, equipment, audio-visual technology allowances and turnkey tenant improvements are the new normal, the firm says.  The U ...

核心观点 - 公司2025年第二季度调整后运营资金(FFO)每股2 33美元远超分析师预期的0 59美元 营收7 62亿美元也超预期 但每股净亏损0 64美元 主要由于资产减值损失[1][2] - 行业面临需求环境谨慎 北美物业出租率同比下降3 8个百分点至90 8% 但核心"超级园区"出租率保持91%的行业领先水平[7] - 公司通过资产处置计划(年内目标19 5亿美元)回收资本 集中投资核心生命科学园区 开发项目预租率达84%[10] 财务表现 - 调整后FFO同比增长(1 3%)至2 33美元/股 运营利润率71%同比降1个百分点 行政费用占比降至6 3%为十年来最低[2][5] - 营收同比微降0 6%至7 62亿美元 GAAP净利润转亏 主因1 296亿美元资产减值损失(去年同期仅3080万美元)[2][6] - 季度股息提升至1 32美元/股 股息收益率7 3% 派息率57%保持平衡[12] 业务运营 - 生命科学地产组合集中在波士顿 圣地亚哥等创新枢纽 53%租金来自投资级或大型企业租户 租金收缴率99 9%[3][9] - 本季完成史上最大单笔租赁(46 7万平方英尺/16年租期) 97%租约含年租金递增条款[8][9] - 新交付项目21 8万平方英尺 竣工时出租率90% 2026年前待交付项目预租率84%[10] 战略与展望 - 维持2025年FFO指引9 16-9 36美元/股 预计年末出租率90 9%-92 5% 新租约GAAP租金涨幅最高达17%[13] - 通过"资产循环"策略处置非核心资产(已完成/待处置7 85亿美元) 聚焦超级园区开发[10][14] - 行业短期面临租户决策放缓 创投融资波动等挑战 但公司通过高信用租户组合和严格开发管控应对不确定性[14][15]