业绩总结 - 2023 - 2024年营收从15.77亿元降至10.21亿元，下降35.3%；2024 - 2025年前九个月从7.44亿元增至10.32亿元，增长38.7%[85][88][89] - 2023 - 2024年从盈利8616.8万元变为亏损2760.9万元；2024 - 2025年前九个月亏损从1565.1万元缩窄至13.6万元[85] - 2023 - 2024年毛利润从1.73亿元降至4483.8万元；2024 - 2025年前九个月从3556.8万元增至5859.5万元，增长64.7%[85][96] - 2023 - 2024年毛利率从11.0%降至4.4%；2024 - 2025年前九个月从4.8%增至5.7%[93][96] - 2023 - 2024年及2024年前九个月ESS电池电解质录得毛亏损和负毛利率，2025年前九个月转正为0.9%[93] - 2023 - 2024年电解液产品总销量增长15.2%，2024年前九个月至2025年前九个月增长62.1%[62] - 2024 - 2025年前九个月电解质销量从43061吨增至71771吨，平均售价从17000元/吨降至14000元/吨[88] - 2025年前九个月电解质营收占比98.9%，其中动力电池电解质占比72.0%，ESS电池电解质占比23.8%[87] 用户数据 - 2023、2024和2025年前九个月，前五大客户收入分别为12.951亿、7.446亿和7.543亿元，占比分别为82.1%、73.0%和73.0%[75][77] - 2023、2024和2025年前九个月，最大客户收入分别为9.475亿、6.048亿和5.124亿元，占比分别为60.1%、59.3%和49.6%[77] - 2023、2024和2025年前九个月，前五大供应商采购额分别为6.903亿、5.244亿和5.064亿元，占比分别为55.6%、57.7%和56.1%[78] - 2023、2024和2025年前九个月，最大供应商采购额分别为2.284亿、1.895亿和1.739亿元，占比分别为18.4%、20.9%和19.3%[78] 未来展望 - 营收增长因下游动力电池和ESS市场需求加速，销售规模扩大抵消售价下降影响[88] - 毛利率提升因规模经济改善，部分被ESS电池电解质产品组合变化抵消[96] 新产品和新技术研发 - 自主研发的硫化物固态电解质离子电导率达到12mS/cm，阻燃凝胶电解质使电池耐热温度达145°C[50] 市场扩张和并购 - 2025年11月收购山东立中51.00%股权，该公司主要从事电池材料制造[124] 其他 - H股最高价格为每股HK$[REDACTED]，需加相关费用；面值为每股人民币0.1元[11] - 申请人需支付最高每股HK$[REDACTED]并加费用，若最终定价低于HK$[REDACTED]可获退款[14] - 指示性[REDACTED]范围为HK$[REDACTED]至HK$[REDACTED]，可在截止申请日前适当降低数量和范围[15] - 联合保荐人等有权在特定情况下，于[REDACTED]上午8时前绝对酌情终止[REDACTED]义务[17] - [REDACTED]未且不会在美国注册，除特定离岸交易外不得在美国发售等[18] - 2025年前九个月电解液出货量全球排名第三[44] - 截至2025年9月30日，在中国拥有139项注册专利[49] - 截至最新实际可行日期，电解液年生产总产能为18万吨，扩建后将超50万吨[51] - 2025年前九个月，锂离子电池电解液产品合格率达99.95%[52] - 电解质市场份额从2020年的1.8%稳步升至2024年的4.0%，2025年前九个月达到5.0%[81] - 截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年9月30日，总资产分别为17.84116亿、15.79228亿和19.1954亿人民币[97] - 净流动资产从2023年12月31日的5.073亿人民币降至2024年12月31日的4.012亿人民币，降幅20.9%，又从2024年12月31日的4.012亿人民币增至2025年9月30日的4.3亿人民币，增幅7.2%[97][99][100] - 截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年9月30日，总权益/净资产分别为10.3043亿、10.07575亿和10.10385亿人民币[97] - 2023年、2024年和2025年前九个月，经营活动产生的净现金流分别为8476.6万、1.90839亿和 - 749.2万人民币[102] - 2023年、2024年和2025年前九个月，投资活动使用的净现金流分别为 - 2.6839亿、 - 1.40373亿和 - 7426.4万人民币[102] - 2023年、2024年和2025年前九个月，融资活动产生的净现金流分别为8156.3万、 - 3250.1万和7416.3万人民币[102] - 截至2023年、2024年和2025年前九个月，流动比率分别为1.8、1.8和1.5，速动比率分别为1.7、1.7和1.5，资产负债率分别为16.5%、14.3%和22.3%，净债务与权益比率分别为14.2%、10.2%和18.9%，存货周转天数分别为20天、18天和17天[104] - 截至最新实际可行日期，单一最大股东集团合计持有公司约38.48%的已发行股本[106] - 在业绩记录期内未宣派或支付股息，目前没有预先确定的股息政策或固定股息分配比率[119] - 截至文件日期，自2025年9月30日公司最新合并财务报表截止日期以来，财务或交易状况及前景无重大不利变化[125] - 湖州昆仑先进技术有限公司是公司70.00%控股子公司，其余30.00%由胡志松持有[128] - 内资股在股份拆分前每股面值为人民币1.00元，拆分后为人民币0.10元[134] - 杭州南海成长投资合伙企业杭州同创伟业资产管理有限公司持有7.03%合伙权益，其余92.97%由八位有限合伙人持有[142] - 杭州南海成长投资合伙企业中，24.92%有限合伙权益由同创资产管理控制的实体持有[142] - 湖州昆仑亿恩科电池材料有限公司是公司85.00%控股子公司，剩余15.00%股权由韩国交易所上市的Enchem Co., Ltd.持有[150] - 湖州企兴投资管理合伙企业于2018年1月26日在中国成立[152] - 江安新能源建设发展有限公司于2020年1月9日在中国成立[155] - 嘉兴哇牛制享股权投资合伙企业于2020年12月2日在中国成立[155] - 深圳同创锦绣资产管理有限公司于2014年12月24日在中国成立，是同创资产管理的全资子公司[155] - 湖州昆仑先端固态电池科技有限公司于2020年12月28日在中国成立，是公司的全资子公司[157] - 香港昆仑电池材料有限公司于2024年3月14日在香港成立，是公司的全资子公司[157] - 昆仑新材(匈牙利)有限公司于2023年10月12日在匈牙利成立，是公司的全资子公司[159] - 丽水浙普创业投资合伙企业于2021年7月16日在中国成立[159] - 采用的[REDACTED]股份激励计划于2021年10月9日通过[166] - 持有山东立中新能源材料有限公司51.00%股权，剩余49.00%由立中集团（45.15%）、龚之雯（2.07%）、刘毓斌（1.28%）和张玉俊（0.50%）持有[171] - 股份拆分获批，将每股面值为人民币1.0元的股份拆分为10股每股面值为人民币0.10元的股份，于2026年1月12日获批[174] - 深圳同创伟业创新节能环保创业投资企业中，锦绣资产为普通合伙人，持有0.80%合伙权益，剩余99.20%由7名有限合伙人持有，其中同创伟业成长投资基金企业由同创资产管理控制，持有33.20%有限合伙权益[174] - 苏州同创同运创业投资合伙企业中，锦绣资产为普通合伙人，持有1.13%合伙权益，剩余98.87%由18名有限合伙人持有，其中48.44%由同创资产管理控制的4家实体持有，50.43%由14名独立第三方有限合伙人持有[177] - 天津昆宇企业管理咨询合伙企业中，郭先生为普通合伙人，持有9.76%合伙权益，郭迎亮持有2.73%有限合伙权益，王传水持有6.74%有限合伙权益，剩余80.77%由23名独立第三方有限合伙人持有，天津昆宇是公司单一最大股东集团成员[177] - 天津昆远中郭先生持有10.70%合伙权益，郭迎亮持有1.00%有限合伙权益，其余88.30%由八个独立第三方有限合伙人持有，丁杰持有36.30%有限合伙权益[180] - 天津同德中郭先生持有45.27%合伙权益，熊胜江持有6.67%有限合伙权益，其余48.06%由六个独立第三方有限合伙人持有[180] - 郑州同创中锦绣资产作为普通合伙人持有0.99%合伙权益，其余99.01%由11个独立第三方有限合伙人持有，山东财科创新基金持有48.51%有限合伙权益[187] - 业绩记录期为2023年12月31日、2024年12月31日以及2025年9月30日止九个月[180] - 未经审核中期财务资料为截至2025年9月30日止九个月集团的相关信息[180] - 香河昆仑于2017年8月8日在中国成立，为宜昌昆仑新能源科技有限公司的全资附属公司[185] - 宜宾昆仑于2022年4月11日在中国成立，为宜昌昆仑新能源有限公司的全资附属公司[185] - 宜昌创新于2025年1月3日在中国成立[187] - 郑州同创于2021年7月7日在中国成立[187] - 中金知行于2018年9月11日在中国成立[187]