Q3'25 Earnings November 6, 2025 Disclaimer Forward-Looking Statements Certain statements in this presentation may be considered forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws, including statements regarding the expected future performance of Advantage's business and projected financial results. Forward-looking statements generally relate to future events or Advantage's future financial or operating performance. These forward-looking statements generally are identified by the wo ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机增长为26% 前九个月有机增长为3% 符合年度指引 [4] - 非GAAP调整后EBITDA为5516百万美元 调整后EBITDA利润率为161% 较去年同期上升10个基点 [4] - 非GAAP调整后每股收益为224美元 同比增长103% [4] - 第三季度非GAAP调整后EBITDA增长46%至651百万美元 [9] - 平均稀释流通股较2024年第三季度下降2% [11] - 全年非GAAP调整后EBITDA利润率预计将比2024年全年的155%高出10个基点 [10] - 第三季度报告所得税率为272% 高于去年同期的268% 主要由于某些收购相关成本不可抵扣 [11] - 自由现金流同比下降 主要由于收购相关成本和重新定位成本对净收入的影响 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 媒体与广告业务收入增长9% 增长几乎遍及所有地区 [11] - 精准营销增长略低于1% 美国市场稳健增长被欧洲等其他市场的下滑所抵消 [11] - 公共关系业务下降8% 其中约2500万美元或80%的下降源于2025年没有美国大选相关收入 [12] - 医疗保健业务有机下降640万美元或2% 美国和欧洲代理商均有机下降2% [12] - 品牌与零售商务业务下降17% 市场状况持续影响新品牌重塑项目和新品牌发布 [13] - 体验式营销业务下降18% 主要由于与2024年夏季奥运会相比基数较高 [14] - 执行与支持业务增长2% 由商品推销业务增长推动 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长46% 贡献公司过半收入 [14] - 英国市场增长37% [14] - 欧洲大陆市场下降31% 非欧元区市场实现有机增长但被活动业务下滑所抵消 [14] - 汽车类别收入占比同比增加 反映年度新业务获胜 其他类别相对稳定 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 对Interpublic Group of Companies的收购预计将于11月下旬完成 已获得除欧盟外所有司法管辖区的反垄断批准 [4][5] - 整合团队在开发Omni+下一代营销操作系统方面取得进展 计划在2026年国际消费电子展上正式发布 [5][6] - 生成式AI层是操作系统的关键部分 是Omni+的智能体入口点 现为公司历史上增长最快的平台 [6] - 对实现超过最初宣布收购时预期的协同效应保持高度信心 [6] - 媒体业务合并后规模将扩大50%至60% 医疗保健和精准营销被视为主要增长机会 [57][58] - 旨在通过合并后的能力、服务和产品组合成为行业中最强大的团队、平台和组合 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性继续影响创意业务的项目工作量 [11] - 医疗保健客户产品专利到期导致支出减少 但相信代理商有望在近期恢复增长 [12] - 第四季度业绩将很大程度上取决于代理商能否获取典型年份中大量可用的项目工作 估计潜在规模在2亿至25亿美元之间 [26] - 若剔除2024年总统选举和奥运会的影响 第三季度有机增长率约为4% 显示业务基本面依然强劲 [27] - 客户对拟议合并的反应非常积极 合并后将能够更强大地运作 [28][29] - 汽车行业面临的压力似乎正在改善 客户预算并未大幅削减 对第四季度项目支出抱有希望 [46][47][59] 其他重要信息 - 第三季度运营费用包括3860万美元的重新定位成本和6080万美元的收购相关成本 [9] - 薪资及相关服务成本同比下降37% 得益于效率举措和全球员工结构变化 [15] - 第三方服务成本随收入增长而增加 主要在媒体与广告以及执行与支持业务领域 [15] - 截至第三季度末 现金等价物和短期投资为34亿美元 持有未提取的25亿美元循环信贷额度 [18] - 截至2025年9月30日的12个月 投资资本回报率为17% 股本回报率为31% [19] - 预计2025年全年股票回购支出将接近6亿美元 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 收购完成后何时提供合并后财务信息和指引 [22] - 计划在2026年国际消费电子展当周披露未来运营和投资组合信息 关于财务模型和协同效应的详细信息将在那时至年底财报公布期间确认 [23] 问题: 精准营销业务放缓原因及展望 [22] - 下滑主要集中在欧洲的Cordara咨询业务 与一些主要欧洲国家的政府工作削减有关 其他业务非常强劲且新业务渠道良好 [24] 问题: 全年有机增长指引确认 [25] - 公司坚持原始指引 但由于收购临近 运营分析不如常规时期精细 对收入和EBIT指引感到满意 [25][26] 问题: 媒体与广告业务表现及AI影响 [32] - 创意业务稳定 增长主要来自媒体方面 [33] - 生成式AI已整合到工作流程的每个环节 例如在汽车客户竞标中用于消费者研究、创意概念、制作和客户旅程规划 在体育营销和商业领域也有广泛应用 [34][35] 问题: 协同效应预期 [32] - 已明确识别出超过最初承诺的协同效应 更多细节将后续公布 [36] 问题: 对Walmart-OpenAI合作的看法 [38] - 认为该合作有助于公司帮助客户推动销售 正在与OpenAI和Walmart密切合作以建立连接 [41] 问题: 第三方成本增长加速原因及关税对营销预算影响 [44] - 第三方服务成本增长主要由媒体和执行与支持业务驱动 是收入增长的可变成本 [48] - 关税问题更多与供应链相关 客户已巧妙应对 汽车行业压力正在改善 第四季度项目支出有望释放 [46][47] 问题: 合并后与竞争对手Publicis的收入增长差距 [51] - 预计合并后将能加速增长 通过专注于增长最快的领域来差异化自身 认为两家公司都有健康的增长空间 [51][53] 问题: 合并后的三大收入协同效应机会 [56] - 三大机会领域为媒体、医疗保健和精准营销 媒体业务规模将显著扩大 医疗保健资产将脱颖而出 精准营销的咨询业务问题已有应对计划 [57][58] 问题: 当前美国及欧洲客户业务环境基调 [59] - 客户正在应对今年的挑战 预算并未大幅削减 对第四季度项目支出抱有希望 整体情绪并非 euphoric 但客户正在克服困难 [59][60] 问题: 对可能改为半年度财报报告的看法 [61] - 若规则改变会进行评估 这可能使公司与不按季度报告的欧洲大型竞争对手更具可比性 但当前季度报告是良好的内部管理纪律 [63]

核心观点 - 公司预计在2025年第三季度实现每股收益同比增长1.4%至0.71美元，但营收预计同比下降2.5%至21.9亿美元，呈现“利润增长、收入收缩”的态势 [1][3] - 实际业绩与市场预期的对比是影响公司股价短期走势的关键因素，优于预期的业绩可能推动股价上涨 [1][2] - 公司的盈利惊喜预测指标显示，其最准确估计高于市场共识估计，盈利ESP为+6.13%，结合其Zacks评级为第3级，表明公司有很大可能超出每股收益预期 [12] 财务预期 - 市场对公司的季度每股收益共识预期为0.71美元，较去年同期增长1.4% [3] - 市场对公司季度营收的共识预期为21.9亿美元，较去年同期的22.46亿美元下降2.5% [3] - 在过去30天内，对该季度的每股收益共识预期保持不变，表明分析师集体维持了最初的判断 [4] 盈利惊喜预测分析 - Zacks盈利ESP模型通过比较“最准确估计”与“共识估计”来预测业绩偏离方向，分析师在财报发布前修订的估计可能包含最新信息，更为准确 [7][8] - 正的盈利ESP理论上预示实际盈利可能高于共识预期，但该模型的预测能力仅对正的ESP读数有显著意义 [9] - 当正的盈利ESP与Zacks第1级、第2级或第3级评级结合时，预测盈利超预期的能力更强，此类组合有近70%的概率实现正面惊喜 [10] 历史业绩表现 - 在上一个报告季度，公司实际每股收益为0.75美元，远超市场预期的0.55美元，惊喜幅度达+36.36% [13] - 在过去的四个季度中，公司有两次业绩超过了市场的每股收益预期 [14] 市场影响因素 - 盈利是否超预期并非股价变动的唯一基础，其他令投资者失望的因素可能使股价在盈利超预期后仍下跌，而未预见到的催化剂也可能在盈利未达预期时推动股价上涨 [15] - 投资于预计将超越盈利预期的股票确实能提高成功概率，因此有必要在季度报告发布前关注公司的盈利ESP和Zacks评级 [16]

财务业绩摘要 - 第三季度净收入为35.29亿欧元，有机增长+5.7%，超出预期 [1][3][10] - 前三季度净收入为106.81亿欧元，有机增长+5.5% [5][20] - 第三季度美国地区有机增长强劲，达到+7.1% [10][13] - 公司将其2025年全年有机增长指引上调至+5.0%至+5.5% [9][10][31] 增长驱动因素 - 客户对人工智能产品和服务的需求加速是增长和指引上调的关键驱动力 [6][7][31] - 由Epsilon驱动的互联媒体活动实现高个位数增长，AI生产平台实现双位数增长 [8] - 公司在第三季度与同行相比扩大了约700个基点的优势 [7] - 前三季度净新增业务量已达到2024年全年总额，为2026年连续第七年跑赢行业奠定基础 [10][11] 各业务板块表现 - 互联媒体业务约占净收入60%，本季度实现高个位数有机增长 [12] - 智能创意业务约占净收入25%，实现中个位数有机增长 [12] - 技术业务约占净收入15%，在IT咨询市场疲软背景下仍实现有机正增长 [12] 各地区市场表现 - 北美地区第三季度有机增长+7.1%，其中美国增长+7.1% [13][15] - 欧洲地区有机增长+2.8%，英国表现突出，增长+10.7% [13][16] - 亚太地区有机增长+6.5%，中国增长+6.1% [13][18] - 拉丁美洲有机增长+9.6%，表现强劲 [13][19] 2025年财务指引确认与上调 - 确认行业领先的运营利润率将略高于18.0% [9][10][33] - 确认自由现金流将略高于19亿欧元 [10][33] - 指引上调基于客户营销预算保持稳定以及对AI能力需求的持续性 [31][32]

合作公告 - 安德森协作公司被命名为MNTN认证机构合作伙伴 [1][2] - 该合作伙伴关系使公司及其客户能独家使用为联网电视环境构建的尖端工具和培训 [1] - 作为验证合作伙伴，公司将利用MNTN通过人工智能驱动的优质广告活动来提升效果 [3] 合作伙伴关系的价值与优势 - 合作伙伴关系解锁了独家福利，包括平台认证、创意积分和早期产品访问权限 [3] - 此次合作反映了公司通过联网电视持续驱动的成果以及对创新的共同承诺 [4] - 该合作伙伴关系旨在帮助客户触达新受众、提升效果并充满信心地扩展业务 [3] 公司背景与专长 - 安德森协作是一家总部位于迈阿密的成果驱动型营销和媒体机构 [1][2] - 公司成立于2019年，是一家提供全方位服务的增长营销机构，在美国和国际上拥有客户 [6] - 公司在效果电视、程序化购买和综合活动执行方面拥有行业认可的专长 [6] 平台技术能力 - MNTN是一个技术平台，将效果营销带入联网电视领域 [1] - MNTN的自助服务技术使运行电视广告像搜索和社交广告一样简单，帮助品牌推动可衡量的转化、收入和网站访问等 [5] - MNTN被《快公司》评为最具创新力公司之一和科技领域下一件大事，并最近登上《INC》杂志最佳商业专题封面 [5]

公司股权激励举措 - Ionik公司向独立董事授予了总计40万股股票期权 [1] - 期权行权价格为每股0.15加元，有效期为五年 [2] - 期权将在授予一周年时100%归属 [2] 公司业务概况 - 公司是一家技术和数据驱动的营销及广告解决方案提供商 [3] - 业务核心是利用数据驱动洞察和先进自动化帮助品牌、广告商和发布商与受众建立联系 [3] - 平台整合了营销自动化、媒体激活和数据管理，旨在优化客户获取和留存的全过程 [4] 公司上市信息 - 公司在多伦多证券交易所创业板作为一级发行人上市，股票代码为TSXV: INIK [3] - 公司股票同时也在OTCQB风险市场交易，股票代码为OTCQB: INIKF [3]

核心财务表现 - 2025年第二季度营收达5350万美元 创历史新高 同比增长20% 环比增长28% [1][4] - 调整后EBITDA为930万美元 同比增长58% 环比增长47% [1][4] - 调整后自由现金流为730万美元 转换率达79% [1][4] 盈利能力分析 - 毛利润增长28%至2140万美元 毛利率从37%提升至40% [4] - 增长主要来自2024年收购的Nimble5和Rise4公司 [4] - 尽管调整后EBITDA表现强劲 但持续经营业务净亏损280万美元 [4] 现金流与债务管理 - 当季偿还430万美元高级债务 总未折现债务降至1175亿美元 [4] - 现金余额为510万美元 未动用1000万美元循环信贷额度 [4] - 管理层认为当前资本状况足以执行业务策略 [4] 业务运营亮点 - 公司整合营销优化和媒体激活两大平台 提升客户服务质量 [5] - 通过技术驱动解决方案帮助品牌与受众建立数据驱动的连接 [13] - 统一营销自动化、媒体激活和数据管理 创建无缝广告生态系统 [14] 非GAAP指标说明 - 调整后EBITDA定义为净收入加回财务成本、税费、折旧摊销等非现金项目 [7][9] - 调整后自由现金流为调整后EBITDA减去资本支出和已付税费 [8][9] - 这些指标用于评估剔除非现金和一次性项目影响的经营绩效 [9]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为7.36亿美元，同比下降2%[16] - 调整后的EBITDA为8600万美元，同比下降4%[16] - 调整后的无杠杆自由现金流为5700万美元[16] - 预计2025年收入和调整后的EBITDA将同比下降低个位数至持平[33] - 2025年第二季度总收入为873,707千美元，较2024年的873,357千美元增长了0.4%[74] 用户数据 - 品牌服务部门2025年第二季度的收入为256,675千美元，较2024年的284,134千美元下降了9.7%[74] - 体验服务部门2025年第二季度的收入为248,722千美元，较2024年的234,885千美元增长了5.9%[74] - 品牌服务的调整后EBITDA下降超过三分之一，主要由于客户流失[41] - 体验服务的收入同比增长9%，调整后EBITDA增长8%[43] - 零售服务的收入基本持平，调整后EBITDA增长11.5%[48] 未来展望 - 预计2025年下半年现金生成将改善，重组和重组成本预计下降约50%[61] - 预计2025年调整后的自由现金流转换率超过50%[33] - 预计H2'25表现改善，现金生成增强[19] 财务状况 - 截至2025年6月30日，净债务为1,592百万美元，净债务与LTM调整后EBITDA比率为4.6倍[54] - 截至2025年6月30日，公司的净债务为1,574,081千美元，LTM调整后EBITDA为342,370千美元，净债务与EBITDA比率为4.6倍[78] - Q2'25的资本支出约为2百万美元，调整后无杠杆自由现金流为57百万美元[58] 其他信息 - 事件执行率约为93%[27] - 公司在收购相关活动中产生的费用和成本，包括专业费用、尽职调查和整合活动的现金支出[81] - 公司在重组费用中包括与2024年裁员计划和其他优化举措相关的员工终止福利[81] - 公司因COVID-19救助获得的政府补助所带来的收益[81] - 公司在资产处置中产生的损益，包括剥离和出售业务及待售资产的损失[81]

国际业务表现分析 - 公司2025年第二季度总收入为21.7亿美元，同比下降6.6% [4] - 英国市场贡献收入2.132亿美元（占比9.81%），低于分析师预期2.1854亿美元（-2.44%），但较上季度1.823亿美元（占比9.13%）和去年同期1.937亿美元（占比8.32%）有所增长 [5] - 其他国际市场收入1.697亿美元（占比7.81%），超分析师预期1.6719亿美元（+1.5%），且连续两季度环比增长（上季度1.45亿美元占比7.26%，去年同期1.392亿美元占比5.98%） [6] 区域市场动态 - 欧洲大陆收入2.423亿美元（占比11.15%），大幅超分析师预期2.1931亿美元（+10.48%），较上季度1.952亿美元（占比9.78%）和去年同期1.992亿美元（占比8.56%）显著提升 [7] - 拉丁美洲收入9350万美元（占比4.3%），低于分析师预期1.0907亿美元（-14.28%），但较上季度7910万美元（占比3.96%）增长 [8] - 亚太地区收入1.73亿美元（占比7.96%），低于分析师预期1.8407亿美元（-6.01%），但较上季度1.471亿美元（占比7.37%）增长 [9] 未来业绩展望 - 华尔街预测下季度总收入21.7亿美元（同比降3.1%），其中英国预计贡献2.4473亿美元（占比11.3%），欧洲大陆2.5542亿美元（占比11.8%），亚太2.0751亿美元（占比9.6%） [10] - 全年收入预期88.2亿美元（同比降4.1%），欧洲大陆预计贡献8.9195亿美元（占比10.1%），英国8.6475亿美元（占比9.8%），亚太7.2268亿美元（占比8.2%） [11][12] 股价表现 - 过去四周股价上涨8.5%，跑赢标普500指数4.6%涨幅，但同期所属商业服务板块下跌0.6% [17] - 三个月内股价上涨5.5%，落后于标普500指数16.4%涨幅，但略超板块整体5.7%涨幅 [17]

公司荣誉与行业地位 - 公司被Elder Care Review评为"2025年顶级老年生活营销机构" [1] - 评选过程由C级高管、行业思想领袖及Elder Care Review编辑委员会组成的专家小组进行广泛评估 [1] - Elder Care Review杂志拥有113,000名合格印刷和数字订阅用户（41,000印刷和72,000数字） [1] 公司业务与专长 - 公司在老年生活和护理行业拥有44年经验，专注于潜在客户开发、营销和销售 [2] - 公司提供全方位营销和销售服务，包括研究、营销分析、审计、直邮、数字营销、广告、活动策划和销售管理等 [2] - 公司已为价值35亿美元的老年生活社区和护理中心产品及服务提供规划、开发、营销和销售服务 [3] 公司业绩与影响力 - 公司已培训超过25,000名营销和销售技术人员 [3] - 公司监督生产超过200万份直邮材料，并为客户完成超过200万次电信呼叫 [3] - 公司为客户生成超过275,000名年龄和收入符合条件的潜在居民和客户参加活动 [4] - 公司在44年历史中帮助客户获得约27,500名居民和客户 [4]