公司表现与市场定位 - 公司股票年内下跌16.4%，表现逊于行业4.2%的跌幅，但跑输同期标普500指数6%的涨幅 [2] - 公司市值达77.6亿美元，收益率为6%，高于行业平均4.1% [2] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超出幅度达10.9% [2] 业务亮点与增长驱动 - 发现与安全评估（DSA）部门表现优于预期，净预订量比首次超过1倍，为两年多来首次 [5] - 公司预计DSA部门将在2025年贡献增量收入，尤其在上半年 [5] - 通过战略合作与收购扩展药物发现和早期开发能力，例如与Akron Bio合作整合CGMP材料，与Deciphex合作扩展数字病理学服务 [6] - 与Lundbeck合作利用AI推进脑疾病研究，与FOXG1研究基金会合作推进基因疗法临床试验 [7] 宏观经济与运营风险 - 全球生物制药和生物技术客户支出谨慎，影响DSA部门业务 [8] - 美国国立卫生研究院（NIH）政策限制间接费用支付，可能导致客户采购延迟 [8] - 主要供应商国家（如越南、毛里求斯和中国）的进口关税增加 [8] - 美元走强加剧外汇逆风，因公司收入中相当比例来自美国以外地区 [10] 财务预期 - 2025年每股收益共识预期为9.62美元，过去30天未变 [11] - 2025年收入预期为38.9亿美元，同比下降3.9% [11] 行业对比与推荐标的 - Align Technology（ALGN）长期盈利增长预期11.2%，高于行业9.9%，过去一年股价下跌27.7% [12] - Abbott Laboratories（ABT）收益率3.8%，高于行业0.6%，过去一年股价上涨129.7% [13] - Cencora（COR）收益率5.4%，高于行业3.8%，过去一年股价上涨25.9% [14]