财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入增长9.1%至3.11亿美元，按固定汇率计算增长8% [10] - 第三季度调整后EBITDA增长12.2%至1.64亿美元，按固定汇率计算增长11.2%，调整后EBITDA利润率达到52.7%，同比提升147个基点 [10] - 第三季度净收入为4800万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期为1700万美元和0.06美元 [11] - 第三季度调整后每股收益为0.26美元，较去年同期增加0.09美元，其中约0.04美元来自调整后EBITDA增长，不到0.01美元来自利息支出减少，其余受益于税率降低 [11] - 第三季度利息支出为3900万美元，较去年同期减少约240万美元 [11] - 公司偿还了7500万美元债务，预计每年将减少约1300万美元利息支出 [7][15][16] - 净杠杆率从2024年第三季度的3.7倍和2023年第三季度的4.2倍改善至本季度末的3.3倍 [15] - 公司重申2025年全年固定汇率收入增长展望为4.5%至6%，并将调整后EBITDA增长展望上调至6.75%至7.75% [16][17] - 2025年调整后每股收益预期范围上调至0.81美元至0.86美元，资本支出预期范围下调至1.25亿美元至1.35亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sterigenics业务第三季度收入增长9.8%至1.93亿美元，按固定汇率计算增长8.4%，增长由约4.6%的有利销量组合、3.8%的提价以及140个基点的外汇收益驱动 [12] - Sterigenics业务第三季度分部收入增长11.6%至1.07亿美元，利润率同比提升90个基点至55.6% [12] - Nordion业务第三季度收入增长22.4%至6300万美元，主要由18.9%的销量和组合收益以及4.7%的有利定价驱动，部分被120个基点的外汇不利影响所抵消 [12] - Nordion业务第三季度分部收入增长19.9%至约3800万美元，分部收入利润率为60.6%，同比下降约130个基点，主要受产品组合影响，但年初至今利润率已提升超过70个基点 [12][13] - Nelson Labs业务第三季度收入为5600万美元，同比下降5%，定价贡献2.7%、外汇贡献1.4%以及核心实验室测试增长被专家咨询服务下滑所抵消 [13][14] - Nelson Labs业务第三季度分部收入增长1.9%至1900万美元，利润率同比提升229个基点至34.1%，主要受益于销量组合改善、实验室优化和有利定价 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇因素预计将为2025年全年收入和调整后EBITDA增长贡献约25个基点 [18] - 公司预计2025年全年总定价将接近其长期指导范围3%至4%的中点 [18] - 对于Sterigenics，公司继续预期2025年固定汇率收入为中高个位数增长 [18] - 对于Nordion，公司上调了2025年全年固定汇率收入增长展望，现在预期为中高个位数增长，且不再存在与钴60相关的收入风险 [18] - 对于Nelson Labs，公司现在预期2025年全年固定汇率收入将下降中个位数，专家咨询服务的影响将超过核心实验室测试的持续增长和定价改善，预计分部收入利润率将在30%至35%的低中段范围 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Nordion获得了加拿大核安全委员会颁发的为期25年的1B类运营许可证续期，这是有史以来最长的1B类许可证，确保了未来几十年钴60的全球供应 [8][9] - 公司专注于执行，Nelson Labs已连续五个季度实现利润率同比扩张 [7] - 公司继续朝着2至3倍的长期净杠杆目标取得进展 [15] - 公司预计2025年至2027年的累计资本支出承诺保持不变，并有望实现2024年投资者日公布的5亿至6亿美元累计自由现金流承诺 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对季度业绩表示满意，强调公司在全球医疗保健中的关键作用 [6][8] - 管理层对全年业绩和前景可见度充满信心，因此重申收入展望并上调调整后EBITDA展望 [8] - 管理层指出，公司没有直接的政府销售业务，政府停摆对公司影响不大，但专家咨询服务受到FDA活动缺乏的一些影响 [39][43] - 管理层认为，当科学得到充分、公平和适当的考虑时，证据驳斥了原告在环氧乙烷诉讼中的索赔 [22][23][24] 其他重要信息 - 关于佐治亚州科布县的环氧乙烷人身伤害索赔案件，乔治亚州上诉法院驳回了初审法院的新标准，并指示其应用正确的标准，要求因果关系专家可靠地确定环氧乙烷暴露有害的水平 [23][24] - 在三个标杆案件的第二阶段，初审法院排除了原告的所有三位因果关系专家，并以未能提供可靠和可采纳的具体因果关系证据为由驳回了所有三个案件 [24][25] - 在伊利诺伊州，2025年4月的和解已完成，目前仅剩一宗案件；新墨西哥州目前没有人身伤害索赔；加利福尼亚州有83宗人身伤害索赔，首次审判预计在2027年1月和4月 [31][72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Sterigenics业务量复苏和预期轨迹 [29] - 管理层表示Sterigenics在所有类别（生物加工、医疗技术等）均表现一致，业务量复苏良好并预计将持续 [29] 问题: 关于诉讼案件的最新情况 [30] - 管理层提供了伊利诺伊州、佐治亚州、新墨西哥州和加利福尼亚州诉讼案件的详细更新 [30][31] 问题: 关于第四季度预算 flush 的预期和收入展望的保守程度 [35][36][37] - 管理层表示不预期来自医疗技术或生物加工客户的预算 flush，并对全年指引充满信心，认为既不激进也不保守 [38] 问题: 关于政府停摆对公司业务的影响 [39] - 管理层重申没有直接政府销售，影响微小，但专家咨询服务受到一些延迟活动的影响 [39] 问题: 关于专家咨询业务恶化的原因和第四季度EBITDA利润率下降的驱动因素 [42] - 管理层确认专家咨询服务受到FDA活动缺乏的影响，对收入产生约10个百分点的影响；第四季度Nelson Labs利润率预计从第三季度高点有所回落，Sterigenics利润率可能略有下降但保持稳定 [43][44][45] 问题: 关于Nelson Labs核心实验室测试的需求状况 [48] - 管理层表示核心实验室测试表现良好，常规量有所回升，验证业务有些波动，但受新法规要求驱动的业务表现良好，嵌入式实验室增长持续 [48][49][50] 问题: 关于第四季度收入增长和利润率连续变化的驱动因素及年度轨迹 [51][52] - 管理层指出专家咨询服务的影响和Nordion业务的波动性是主要因素，部分Nordion需求从第四季度提前至第三季度，但Nordion全年表现将超预期 [53][54] 问题: 关于Nordion业务强劲收入增长下的利润率压力及持续性 [58] - 管理层解释利润率压力来自产品组合，特别是生产辐照器等设备销售（利润率较低），但认为这不是长期重大影响，该业务利润率依然非常强劲 [58][59] 问题: 关于Sterigenics业务增长可持续性及2026年关键驱动因素 [60] - 管理层重申长期指引为中高个位数增长，对执行团队感到自豪，并将于明年初提供2026年指引 [61] 问题: 关于Sterigenics定价趋势的稳定点及投资带来的潜在定价机会 [63][64] - 管理层表示定价稳定在3%至4%范围的高端，并指出随着NESHAP合规性推进，未来可能有额外的定价机会 [66][67][70][71] 问题: 关于Nelson Labs业务在2026年恢复增长的可能性 [75] - 管理层认为考虑到专家咨询服务逆风减弱，预期Nelson Labs在2026年恢复增长是合理的逻辑 [76] 问题: 关于前期关税是否导致医疗技术客户订单前置 [77] - 管理层表示通过严格的商业审查，未发现重大影响，仅有个别设施的少量需求，但相对于公司整体规模而言不具实质性 [77]