核心观点 - 文章核心观点是看好思科系统未来五年的股价前景，认为其股价有清晰的路径达到150美元，当前约75美元的股价为投资者提供了有吸引力的入场机会 [1] 估值与股价前景 - 思科股票当前交易于21.44倍历史市盈率，比行业平均水平低8.43%，估值合理 [1] - 基于其多年发展轨迹，思科股票有潜力在五年内翻倍至150美元 [1] - 过去一年半股价经历大幅上涨后，近期从85美元回调至75美元，被视为消化涨幅的健康调整，提供了更好的买入时机 [1] 财务表现 - 2026财年第二季度，公司营收同比增长10%，达到153亿美元 [1] - 管理层预计当前季度营收将在154亿至156亿美元之间，显示增长具有持续性 [1] - 2026财年第二季度非GAAP净利润同比增长10%，达到41亿美元 [1] - 按GAAP准则计算，2026财年第二季度净利润同比增长31%，达到32亿美元 [1] 股息回报 - 作为一只大型科技股，思科支付可观的股息，其远期年化股息收益率接近2% [1] - 五年的股价预测尚未包含股息再投资带来的潜在收益 [1] 人工智能战略 - 公司深度涉足人工智能领域，并通过收购企业AI平台公司NeuralFabric Corp和AI软件业务EzDubs, Inc.来加强AI整合 [1] 运营支出 - 2026财年第二季度，按GAAP准则计算的运营支出同比增长3%，达到62亿美元 [1] - 按非GAAP准则计算的运营支出同比增长6%，达到50亿美元 [1] - 投资者需密切关注运营支出，确保AI军备竞赛不会对公司造成过高成本，若支出增速进入两位数区间，股东应呼吁加强财务纪律 [1]