文章核心观点 - 美国零售销售数据显示零售行业消费者减少部分非必需消费，转向防御性消费，非店铺零售商销售扩张，电商股有望受益 [1][2][3] 行业趋势 - 消费者减少非必需消费，转向防御性消费，非店铺零售商上月销售扩张，过去一个月增长2.4%，过去一年增长6.5% [2][3] 公司分析 亚马逊 - 截至2025年2月的季度内，高达810亿美元的机构资本投入亚马逊股票，Mackenzie Financial增持28.1%，净持仓达14亿美元 [4] - 凭借市场规模优势，平台在价格、信息和配送服务上优于竞争对手，消费者在减少周期性消费时仍会选择亚马逊 [5] - 华尔街分析师对亚马逊股票的共识目标价为每股260.6美元，较当前股价有33.2%的上涨空间 [6] Shopify - 目前市净率为10.8倍，高于计算机行业的6.2倍，市场愿意为其支付溢价 [8] - Jefferies Financial分析师认为，截至2025年2月，Shopify股票的公允价值约为每股130美元，较当前股价有37%的上涨潜力 [10] eBay - eBay股价表现和势头最佳，目前交易价格达到52周高点的94%，高于亚马逊和Shopify [11] - 过去一个月，eBay的空头兴趣下降了9.3%，显示空头认输 [12] - 截至2025年2月，Ameriprise Financial增持eBay股票12.4%，净持仓达18亿美元，持股比例为5.9% [13]