市场整体表现 - 2025年第三季度主要股票指数普遍上涨 其中罗素2000指数涨幅为12.39% 标准普尔500指数涨幅为8.12% MSCI EAFE指数（本地货币/美元）涨幅为5.38%/4.77% MSCI世界指数涨幅为7.27% [1] - 市场表现的主要驱动力包括美联储在9月进行的降息 市场对人工智能和超大市值科技股的强烈热情 以及投机性买入活动的激增 [1] FMI投资策略 - 公司的投资组合与基准指数不同 专注于独特的错位机会 [1] - 投资过程侧重于业务质量 资产负债表强度和估值 同时保持谨慎 [1] - 下行保护是公司45年来的核心理念 [1] OneMain Holdings公司概况 - OneMain Holdings是一家金融服务控股公司 在非优质个人贷款领域是规模领先者 [2][3] - 截至2025年10月21日 公司股价报收于56.53美元 市值为67.2亿美元 [2] - 公司股票一个月回报率为-5.99% 但过去52周内股价上涨了22.70% [2] FMI对OneMain Holdings的投资论点 - 尽管公司有复杂的企业历史 但研究表明其在大多数关键领域优于同行 [3] - 经过几年清晰的业绩记录和改善的宏观环境后 公司可能被重新定位为差异化的高质量金融企业 [3] - 公司在个人贷款领域存在有机增长机会 并在信用卡和直接汽车贷款等新领域有发展潜力 预计可实现中等个位数的有机增长并产生运营杠杆 [3] - 公司通过大额股息和不定期的股票回购向股东返还大量资本 [3] OneMain Holdings财务表现 - 2025年第二季度摊薄后每股收益为1.40美元 较2024年同期的0.59美元增长137% [4] - 在第二季度末 有39只对冲基金的投资组合持有该公司股票 前一季度为40只 [4]