核心观点 - Perma-Fix Environmental Services公司获得了其华盛顿州里奇兰Perma-Fix Northwest混合废物处理设施的最终危险混合废物许可证续期 该许可证于2026年1月1日生效 将液体混合废物的年处理能力从约40万加仑大幅提升至约120万加仑 并巩固了其在核废料处理市场 特别是汉福德基地清理项目中的长期战略地位和竞争优势 [1][5][9] 许可证详情与监管流程 - 许可证由华盛顿州生态部颁发 是对1999年原始许可证的更新 以反映设施当前的处理单元、基础设施、安全系统和操作实践 [2] - 许可证续期流程包括一个从2025年1月27日至3月31日为期64天的公众评议期 以及于2025年11月19日发布的最终补充环境影响报告书 [3] - 该许可证为危险和混合放射性材料的处理、储存和处置设定了严格的操作条件 [4] - 在续期过程中 该设施在其原有许可证下持续安全运营 并持有华盛顿州卫生部颁发的独立放射性材料许可证 [2] 处理能力与运营扩展 - 许可证续期使PFNW的液体混合废物处理能力提升至原来的约三倍 授权年处理量从先前许可证下的约40万加仑/年增至约120万加仑/年 [5] - 扩大的产能基于现有且已投入运营的技术 无需大量新建基础设施即可处理更高体积的液体废物流 [5] - 新许可证还授权PFNW通过宏封装技术每年处理高达17.5万吨废物 这超出了先前许可的范围 提供了增量产能和运营灵活性 [6] 战略定位与竞争优势 - 该许可证续期为PFNW评估中的新技术和扩建计划相关的未来许可证修改奠定了必要的监管基础 以支持其下一阶段增长并满足核清理领域的长期废物处理需求 [7] - PFNW是唯一一家靠近汉福德基地且获得许可的混合废物处理设施 鉴于该领域固有的监管、技术和运营壁垒 这一区位优势难以复制 [9] - 该许可证使PFNW能够支持汉福德基地西区储罐回收里程碑计划所需的设施升级 其地理位置、许可产能和专业技术能力构成了显著的竞争优势 [8] 管理层评论与公司背景 - 公司首席执行官Mark Duff表示 许可证续期是一个关键里程碑 它利用现有基础设施将液体混合废物处理能力提升约三倍 并为未来升级创造了清晰路径 这对于支持包括汉福德关闭任务在内的主要核基地的长期清理目标至关重要 [10] - Perma-Fix Environmental Services是一家核服务公司 也是核废料与混合废物管理服务的领先供应商 业务涵盖放射性及混合废物的管理与处理 并为美国能源部、美国国防部及商业核工业提供项目管理和环境修复等服务 公司在美国运营着四个核废料处理设施 [12]

文章核心观点 公司2025年第一季度业绩受采购和废物运输延迟等因素影响，但废物接收量改善使积压订单增加，战略投资虽短期影响盈利，但处理和服务部门毛利率显著提升，PFAS项目和美国能源部项目有望成为长期增长催化剂，公司预计2025年下半年财务表现更强 [1][2][3] 公司业务情况 - 公司是核服务公司，提供核与混合废物管理服务，包括放射性和混合废物管理处理、项目管理等，运营四个核废物处理设施，业务覆盖全国 [14] - 第一季度末积压订单超1000万美元，较2024年末增长约30%，得益于季度后期废物接收量改善 [2] - PFAS项目取得进展，收到联邦政府首批商业货物，Perma - FAS系统升级降低运营成本、提高每加仑处理利润率，Gen 2.0系统预计第四季度部署，有望成为长期增长动力 [3] - 美国能源部直接进料低活性废物（DFLAW）设施热调试项目有望按计划于8月1日启动，公司准备支持多废物流，该项目是长期关键收入催化剂，同时国际需求增长 [3] 财务结果 营收 - 2025年第一季度营收1390万美元，2024年同期为1360万美元，处理部门营收增加47.7万美元至约920万美元，服务部门营收减少约17.5万美元至470万美元 [4] 毛利 - 2025年第一季度毛利65.7万美元，2024年同期毛亏62万美元，处理部门毛利增加30.2万美元，毛利率从 - 0.6%升至2.7%，服务部门毛利增加约97.5万美元，毛利率从 - 11.6%升至8.6% [5] 运营亏损 - 2025年第一季度运营亏损370万美元，2024年同期为450万美元 [7] 净亏损 - 2025年和2024年第一季度净亏损均约360万美元，2024年第一季度含约95.6万美元税收优惠，2025年第一季度每股净亏损0.19美元，2024年同期为0.26美元 [7] EBITDA - 2025年第一季度持续经营业务EBITDA为 - 330万美元，2024年同期为 - 400万美元 [8] 会议安排 - 公司将于2025年5月8日上午10点（美国东部时间）举行电话会议，美国和国际拨打方式及接入码公布，也可通过网页观看直播，直播将存档，电话会议回放可在会后约一小时至5月15日获取 [11][12][13]