近期股价表现 - 过去三个月，Transocean Ltd (RIG) 股价上涨21%，表现优于Zacks石油与天然气钻井子行业18.9%的增幅，并显著超越Zacks石油与能源板块5.9%的增长 [1] - 这一强劲的相对表现凸显了公司在子行业内的领先地位及其超越同业和更广泛板块的能力 [1] 盈利预期趋势 - 过去60天，RIG的2025财年每股收益共识预期保持稳定，而2026财年的预期则被下调了11.76% [3][6] - 当前对2026财年（F2）的每股收益共识预期为0.15美元，低于60天前的0.17美元 [3] - 第一财季（Q1）和第二财季（Q2）的当前每股收益预期分别为0.04美元和0.07美元，在过去7天和60天内均维持不变 [3] 公司核心优势 - 公司拥有全球最高规格的超深水和恶劣环境钻机船队，使其成为复杂环境下主要运营商的优选合作伙伴，并能获得溢价日费 [7] - 公司拥有行业领先的约70亿美元未完成订单，这为未来几年的现金流提供了显著的可见性和稳定性 [5][8] - 公司计划在2025年和2026年每年持续削减约1亿美元的现金成本，主要来自船队运营费用，并从2026年起通过提升岸基组织效率每年再节省约5000万美元 [5][9] - 管理层明确专注于去杠杆化，目标是在2025年减少超过7亿美元的债务，以改善财务弹性 [5][10] - 第二季度EBITDA利润率达到健康的34.9%，运营和维护费用低于指引 [9][10] 面临的主要挑战 - 管理层承认当前承包活动放缓，导致领先日费率从40万美元中高位降至40万美元低位，利用率预计将在80%中位触底反弹 [11] - 未来需求增长严重集中在非洲、巴西和地中海等特定地区，地缘政治不稳定或主要国家石油公司预算削减可能对公司造成不成比例的影响 [12] - 尽管公司宣布了每年1亿美元的节支目标，但在不影响运营绩效的前提下实现这些效率存在固有的执行风险 [13] - 截至2025年6月30日，公司长期债务为59亿美元，2025年全年净现金利息支出预计在5.4亿至5.45亿美元之间，高额利息负担限制了财务灵活性 [14] 行业比较与替代选择 - 文章提及能源板块内其他评级更高的股票，如Repsol (REPYY，市值207.3亿美元）、Canadian Natural Resources (CNQ，市值684.1亿美元）和Vitesse Energy (VTS，市值9.3213亿美元） [18][19][20][21]