年度股东大会信息 - 公司将于2026年2月26日东部标准时间上午10点举行年度股东大会 [1] - 会议将仅以虚拟形式通过在线音频网络直播进行 股东无论地理位置均可平等参与 [2] - 会议仅为年度股东大会 而非委托书和投票指示表中提及的“年度暨特别会议” [4] 股东投票与材料获取 - 注册股东必须在2026年2月24日上午10点（东部标准时间）前提交委托书 [5] - 管理委托书通告、会议通知、投票指示表等材料可在公司官网、SEDAR+或TSX信托网站获取 [3] - 股东可在会议前通过电话索取纸质版委托相关材料 北美境内免费电话为 (+1) 866-600-5869 [5] - 索取纸质材料的最后期限为2026年2月24日 以确保股东有足够时间接收、审阅并至少在会议前48小时（不含周末及魁北克法定假日）寄回表格 [6] 公司业务概况 - Goodfood Market Corp 是加拿大领先的在线膳食解决方案公司 在多伦多证券交易所上市 代码为FOOD [1][7] - 公司是加拿大领先的膳食解决方案品牌 向全国客户配送新鲜餐食和附加产品 [7] - 公司使命是创造激发快乐的体验 并帮助其社区在一个更健康的星球上更长寿 [7] - 公司通过其卓越的烹饪团队和直达消费者的基础设施与技术 为客户提供独特新鲜美味的产品和独家价格 [7] - 公司致力于连接合作农场、供应商与客户厨房 同时减少食物浪费和昂贵的零售开销 [7] - 公司主要生产设施和行政办公室位于魁北克省蒙特利尔 并在安大略省和阿尔伯塔省设有其他地点 [7] 投资者联系信息 - 投资者关系联系人为首席财务官 Roslane Aouameur 邮箱为 IR@makegoodfood.ca [8] - 其他联系渠道包括在线网站、传真以及邮寄至TSX信托公司的地址 [8]

核心观点 - 公司宣布2026财年第一季度（截至2025年12月6日的13周）财务业绩，核心是业务在充满挑战的环境中趋于稳定，并实现了正向的调整后EBITDA和调整后自由现金流 [1][2] - 管理层认为餐食解决方案（尤其是餐包）类别仍面临压力，不假设近期复苏，重点转向构建更精简、更具韧性的运营模式，以在当前业务量下实现稳定表现 [3] - 公司战略重点明确为保护利润率、产生现金流并进行有纪律的资本配置，同时通过有机改进和有选择的收购来加强平台和成本结构 [4] 财务业绩总结 - **营收与毛利**：第一季度净销售额为2753.8万加元，较去年同期的3466.2万加元下降21%或712.4万加元 [5]。毛利润为1164.6万加元，较去年同期的1372.1万加元下降15%或207.5万加元 [5]。毛利率为42.3%，较去年同期的39.6%提升270个基点 [5] - **盈利与亏损**：第一季度净亏损为258.1万加元，较去年同期的净亏损168.7万加元扩大53%或89.4万加元 [5]。调整后EBITDA为101.1万加元，较去年同期的164.3万加元下降63.2万加元 [8]。调整后EBITDA利润率为3.7%，较去年同期的4.7%下降1个百分点 [8] - **现金流**：第一季度经营活动产生的现金净额为135.6万加元 [10]。调整后自由现金流为124.8万加元，较去年同期的185.4万加元下降60.6万加元 [10]。期末现金及现金等价物为1179.1万加元，有价证券为273.3万加元，合计约1500万加元 [6][11] 业绩驱动因素与变动分析 - **销售额下降原因**：主要由活跃客户减少导致订单量下降所致，部分被平均订单价值的提升所抵消 [9]。活跃客户减少主要归因于需求下降以及营销和激励措施减少 [9] - **毛利率提升原因**：毛利率提升270个基点，主要得益于平均订单价值提高以及激励措施占净销售额的比例降低 [5][9]。毛利润下降主要受净销售额下降以及履约、运输和生产人工成本上升影响，后者是由于订单减少导致固定成本吸收率降低 [9] - **费用变动**：销售、一般及行政管理费用为1085.1万加元，较去年同期下降12%或154.5万加元，主要由于营销支出和薪资减少 [5][9]。但该费用占净销售额的比例从去年同期的35.8%上升至39.4%，增加了360个基点，主要受净销售额下降影响 [9] - **净财务成本增加**：净财务成本为207.6万加元，较去年同期增长45%或64.5万加元，主要由于有价证券公允价值下降 [5][9] 资本结构与流动性 - **债务状况**：总债务（可转换债券负债部分）为4137.4万加元，较去年同期的4568.3万加元有所减少 [11]。总净债务为2685万加元，较去年同期的2392万加元增加293万加元 [11] - **杠杆率**：总净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为4.92倍，较去年同期的2.59倍显著上升，主要由于现金及现金等价物减少（受净亏损增加及收购真味茶影响）以及调整后EBITDA下降 [11] - **流动性管理**：管理层重点维持充足的流动性，并实施有纪律的资本配置以支持运营并逐步加强资产负债表 [12] 战略与运营重点 - **运营模式调整**：运营审查接近完成，重点是提高执行力、优先考虑盈利性需求，并将资本配置在回报最强的领域 [4]。公司正在全组织范围内收紧决策和问责制，使业务围绕现金流和利润率表现展开 [4] - **领导层过渡**：领导层过渡接近完成，战略优先级明确为保护利润率、产生现金流和有纪律的资本配置 [4] - **产品与收购**：“即热即食”餐食解决方案和收购的真味茶业务有助于实现收入和现金流的连续季度稳定 [6][14]。通过推出“即热即食”产品和将真味茶作为附加产品，客户购物篮的平均金额增加并在最近几个季度创下纪录 [14] - **增长途径**：除了注重纪律、稳定和现金生成外，公司正越来越多地考虑其他增长途径，包括收购 [15]。真味茶是公司的首次收购，被视为构建品牌和业务平台的第一步，未来几个月将加速这一努力 [15][16] 行业与业务趋势 - **行业环境**：餐食解决方案类别，特别是餐包，仍然面临压力，公司不假设近期会出现复苏 [3] - **季节性影响**：公司的净销售额和费用受季节性影响。在冬季假期和夏季，预计净销售额会降低，因为更多客户选择跳过配送 [17]。在天气异常寒冷或温暖的时期，由于需要额外包装以保持食品新鲜和质量，包装成本预计会更高 [17]

公司财务信息发布安排 - Goodfood Market Corp 将于2026年1月20日北美市场开盘前发布2026财年第一季度的财务业绩 [1] - 公司执行主席 Selim Bassoul 和首席财务官 Roslane Aouameur 将于同日上午8点（东部时间）召开电话会议讨论业绩 [1] 投资者交流活动详情 - 业绩电话会议定于2026年1月20日东部时间上午8点举行 [2] - 电话接入号码为 1 (800) 717-1738 或 1 (514) 400-3792 [2] - 电话会议重播服务提供至2026年1月27日，接入号码为 1 (888) 660-6264，重播密码为 37370 [2] - 投资者可通过特定链接访问网络直播和幻灯片演示文稿 [2] 公司业务概况 - Goodfood 是加拿大领先的数字化原生膳食解决方案品牌，在全国范围内为客户提供新鲜餐食和附加产品 [2] - 公司业务模式将合作农场和供应商直接与客户厨房连接，旨在减少食物浪费和零售开销 [2] - 公司总部位于魁北克省蒙特利尔，在魁北克省和阿尔伯塔省设有生产设施 [2] - 公司的目标是打造加拿大最受千禧一代喜爱的食品品牌 [2] 公司基本信息与联络 - 公司在多伦多证券交易所上市，股票代码为 FOOD [1][2] - 投资者关系联系人为首席财务官 Roslane Aouameur，邮箱为 IR@makegoodfood.ca [3] - 媒体联系人为首席客户官 Jennifer Stahlke，邮箱为 media@makegoodfood.ca [3]

核心财务表现 - 公司2025财年净销售额为1.20879亿加元，较2024财年的1.52838亿加元下降21% [6] - 第四季度净销售额为2500万加元，同比下降27% [7][10] - 2025财年毛利率为41.7%，较2024财年的41.2%提升0.5个百分点 [8] - 第四季度毛利率为40.3%，较去年同期的38.1%提升2.2个百分点 [7][12] - 公司2025财年及第四季度均实现正值的调整后EBITDA，全年调整后自由现金流为220万加元 [2][7] - 第四季度净亏损为400万加元，调整后EBITDA为40万加元，调整后EBITDA利润率为2% [7] 运营数据与驱动因素 - 净销售额下降主要由于活跃客户数量和订单率减少，但部分被平均订单价值提升所抵消 [11][15] - 活跃客户减少归因于营销支出和激励措施削减、经济前景不确定性以及2025财年更显著的季节性因素 [11] - 销售、一般及行政费用下降主要由于营销支出、工资薪金及其他一般行政费用降低 [11][15] - 重组及相关净成本增加主要与2025财年遣散费相关成本有关 [11][15] 现金流与资本结构 - 第四季度经营活动提供的现金净额为30万加元，调整后自由现金流为200万加元 [7] - 期末现金及有价证券为1600万加元，其中比特币交易所交易基金（BTC）价值340万加元，初始投资为300万加元 [7] - 公司总净债务为2510.1万加元，总净债务与调整后EBITDA比率为4.12，高于去年的2.49 [23] 产品与战略举措 - 公司正通过推出Heat & Eat即食餐解决方案和Genuine Tea等产品优化产品组合，这些新产品的表现持续超出预期 [4][7] - 公司正进行运营评估，重点在于产品演进和客户体验，并接近完成 [7] - 公司定位为在不依赖宏观复苏的情况下实现盈利运营，并审慎寻求能够强化其平台、改善成本和利润结构的收购机会 [3][4] - 公司近期推出了起价为每份9.99加元的新超值计划，并测试各种计划调整以吸引更广泛的客户群 [26] 行业趋势与展望 - 北美及全球范围内的传统餐包类别持续收缩，公司对传统餐包的增长前景持现实态度 [4] - 公司预计食品投入通胀、劳动力成本、包装、物流或合规费用在短期内不会出现显著改善，这些压力预计将持续至2026财年 [3] - 公司的核心目标是创造激发喜悦的体验，并通过餐包、预制餐等餐食解决方案以及收购（如2024年末完成的Genuine Tea）来增长品牌 [25][29]

财务信息披露安排 - 公司将于2025年11月27日北美市场开盘前发布2025财年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司总裁兼首席运营官Neil Cuggy和首席财务官Roslane Aouameur将于同日上午8点（东部时间）主持电话会议解读业绩 [1] 业绩电话会议详情 - 电话会议拨入号码为1 (800) 717-1738或1 (514) 400-3792 [2] - 电话会议回放服务提供至2025年12月4日，回放号码为1 (888) 660-6264，访问码为19989 [2] - 网络直播及演示文稿可通过特定链接https://www2.makegoodfood.ca/en/investisseurs/evenements访问 [2] 公司业务定位 - 公司是加拿大领先的数字原生餐饮解决方案品牌，在全国范围内提供新鲜餐食和附加产品 [2] - 业务模式将合作农场和供应商直接与客户厨房连接，旨在减少食物浪费和零售开销 [2] - 公司总部位于魁北克省蒙特利尔，在魁北克和阿尔伯塔设有生产设施，致力于打造加拿大最受千禧一代喜爱的食品品牌 [2]

文章核心观点 加拿大在线膳食解决方案公司Goodfood公布2025年第三季度和前39周财务结果，虽净销售额同比下降，但毛利率保持强劲，调整后EBITDA连续十个季度为正，公司推进多举措以实现增长和盈利 [1][2][19] 财务结果 第三季度（13周） - 净销售额3068.3万加元，同比下降20%，成本2161.2万加元，同比下降21%，毛利润1359.3万加元，同比下降20%，毛利率44.3%，较去年同期增加0.3个百分点 [4] - 销售、一般和行政费用1121.7万加元，同比下降18%，折旧和摊销133.3万加元，同比下降23%，净融资成本96.4万加元，同比下降21% [4] - 税前净收入7.9万加元，同比下降74%，递延所得税回收1.4万加元，所得税费用3.9万加元，净收入5.4万加元，同比下降82% [4] 前39周 - 净销售额9584.5万加元，同比下降19%，成本6878.8万加元，同比下降19%，毛利润4031.2万加元，同比下降19%，毛利率42.1%，与去年同期持平 [6] - 销售、一般和行政费用3547.3万加元，同比下降16%，折旧和摊销458.4万加元，同比下降17%，重组和其他相关收益为0，去年同期为136.1万加元，净融资成本425.1万加元，同比增加5% [6] - 税前净亏损399.6万加元，去年同期亏损27.3万加元，递延所得税回收1.4万加元，所得税费用3.9万加元，净亏损402.1万加元，去年同期亏损27.3万加元，基本和摊薄后每股亏损0.05加元 [6] 指标与非国际财务报告准则财务指标 EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率 - 13周调整后EBITDA利润率为8.6%，去年同期为9.2%，调整后EBITDA为265.3万加元，去年同期为355.9万加元 [10] - 39周调整后EBITDA利润率为5.9%，去年同期为7.2%，调整后EBITDA为565.6万加元，去年同期为855.4万加元 [10] 自由现金流和调整后自由现金流 - 13周调整后自由现金流为15.9万加元，去年同期为436.7万加元 [14] - 39周调整后自由现金流为52.4万加元，去年同期为870.5万加元 [14] 资本结构 - 总净债务增加390万加元，总净债务与调整后EBITDA比率为3.82，去年为2.12 [16][17] 差异分析 净销售额下降原因 - 活跃客户减少导致订单量降低，部分被平均订单价值增加抵消，活跃客户减少主要因关税带来的经济前景不确定性、激励优惠减少和2025年更明显的假期季节性 [7][8][9] - 2025财年第三季度Heat-and-Eat销售以及Genuine Tea的净销售额部分抵消了净销售额的下降 [8] 其他项目变化原因 - 毛利润下降主要因净销售额减少以及生产人工和履行成本增加，部分被较低激励措施和平均订单价值增加抵消，毛利率略有增加 [8] - 销售、一般和行政费用减少主要因营销支出、工资和其他一般行政费用降低，但占净销售额的百分比因净销售额降低而增加 [8] - 净融资成本减少主要因可交易证券重估，部分被较低现金余额导致的利息收入减少抵消 [8] - 净收入下降主要因净销售额降低导致盈利能力下降，部分被销售、一般和行政费用降低抵消 [8] 财务展望 - 公司核心目标是通过膳食解决方案和收购发展品牌，已连续十个季度实现调整后EBITDA为正 [18][19] - 公司增加产品种类，提供更多食谱和食材选择，推出新价值计划，测试计划调整，还推出Heat & Eat产品 [19] - 公司注重可持续发展，提供适量食材、简化供应链、抵消碳排放、采用环保包装，获得B Corp认证 [21] - 公司考虑通过收购等途径实现增长，2024年11月收购Genuine Tea，其销售增长强劲，租赁新设施以进一步扩张 [3][22] 趋势与季节性 - 公司净销售额和费用受季节性影响，冬夏假期期间净销售额较低，活跃客户较少，极端天气时包装成本较高 [24] 公司介绍 Goodfood是加拿大领先的数字原生膳食解决方案品牌，使命是创造愉悦体验，帮助社区在更健康的星球上长寿，行政办公室位于魁北克省蒙特利尔，生产设施位于魁北克省和阿尔伯塔省 [30]

公司财务披露安排 - Goodfood Market Corp将于2025年7月22日股市开盘前发布2025财年第三季度财务业绩 [1] - 公司管理层将于同日东部时间上午8点举行财报电话会议 首席执行官Jonathan Ferrari、总裁兼首席运营官Neil Cuggy及首席财务官Roslane Aouameur将出席 [1] 投资者交流详情 - 电话会议接入号码包括1 (800) 717-1738或1 (514) 400-3792 [2] - 电话重播服务提供至2025年7月29日 重播接入码为64568 [2] - 网络直播及演示材料可通过官方投资者关系页面https://www2.makegoodfood.ca/en/investisseurs/evenements获取 [2] 企业基本信息 - 公司为加拿大领先的数字原生餐食解决方案品牌 在多伦多证券交易所上市(代码: FOOD) [2] - 业务模式通过连接合作农场供应商与终端客户 减少食品浪费和零售开销 [2] - 总部位于魁北克省蒙特利尔 在魁北克和阿尔伯塔省设有生产设施 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人为首席财务官Roslane Aouameur 电话(855) 515-5191 邮箱IR@makegoodfood.ca [3] - 媒体事务联系人为首席客户官Jennifer Stahlke 电话(855) 515-5191 邮箱media@makegoodfood.ca [3]