核心财务表现 - 2025年第二季度营收达7.23亿欧元 较2024年同期的6.05亿欧元增长19.5% [2][3] - 有机增长率为13% 低于2024年同期29%的增长率 [2][3] - 运营EBITDA创历史新高 达1.05亿欧元 较2024年同期的8600万欧元增长22.1% [1][2][4] - 运营EBITDA利润率提升至14.5% 略高于2024年同期的14.2% [2][4] 业务板块表现 - 解决方案业务营收4.5亿欧元 运营EBITDA利润率14.7% 低于2024年同期的17.7% [10] - 应用业务营收2.34亿欧元 增长主要来自2024年6月收购SolidAl及新增中压产能 [3][10] - 服务与配件业务营收7000万欧元 运营EBITDA利润率大幅提升至20.2% 远高于2024年同期的7.1% [10] 订单与投资 - 高压订单储备达101亿欧元（按标准金属价格计算为89亿欧元） 较第一季度107亿欧元有所下降 [5] - 自由现金流为-1.75亿欧元 主要受持续投资计划影响 [7] - 净计息债务为-7.57亿欧元 显示资产负债表稳健 [7] 产能扩张进展 - 瑞典Karlskrona生产基地扩建按计划推进 新物流中心已于本季度投入使用 [8] - 新电缆敷设船NKT Eleonora建造进展顺利 [9] - 新增产能和新船预计从2027年起逐步投入运营 [9] 2025年财务展望 - 营收预期上调至26.5-27.5亿欧元 此前预期为23.7-25.2亿欧元 [3] - 运营EBITDA预期上调至3.6-3.9亿欧元 此前预期为3.3-3.8亿欧元 [3] - 展望基于稳定市场条件、供应链正常及全球经济平稳等假设 [6]

文章核心观点 - 2025年第一季度NKT持续执行高压项目 实现11%有机收入增长和8100万欧元运营EBITDA 完成部分产能扩张并签署供应协议 公司财务展望不变 [1] 财务亮点 - 2025年第一季度收入6.3亿欧元 较2024年第一季度增加9600万欧元 有机增长11% 运营EBITDA增至8100万欧元 运营EBITDA利润率为12.9% 较2024年第一季度下降1.2个百分点 [2][3][4] - 2025年财务展望不变 收入预计约23.7 - 25.2亿欧元 运营EBITDA预计约3.3 - 3.8亿欧元 [2] 业务增长驱动因素 - Solutions业务增长源于高活动水平和项目执行良好 Applications业务收入增加得益于2024年6月收购SolidAl及新增中压产能 Service & Accessories业务收入低于2024年第一季度 因2024年包含大量海上维修工作 [3] 订单情况 - 2025年第一季度末 高压订单积压为107亿欧元（标准金属价格下94亿欧元） 较2024年第四季度末增加 [5] 现金流与资产负债 - 2025年第一季度自由现金流为 - 3.08亿欧元 受持续投资和营运资金变化影响 第一季度末公司资产负债表稳健 净有息债务为 - 9.53亿欧元 [7] 投资项目进展 - 2025年第一季度高压投资计划按计划推进 瑞典卡尔斯克鲁纳工厂扩建多个工作流处于紧张执行阶段 新产能和新电缆铺设船预计2027年投入运营 [8] 各业务板块财务亮点 |业务板块|2025年第一季度收入（亿欧元）|2024年第一季度收入（亿欧元）|2025年第一季度运营EBITDA（亿欧元）|2024年第一季度运营EBITDA（亿欧元）|2025年第一季度运营EBITDA利润率|2024年第一季度运营EBITDA利润率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |Solutions|3.88|3.21|0.57|0.52|14.7%|16.2%| |Applications|2.03|1.53|0.18|0.16|8.9%|10.5%| |Service & Accessories|0.7|0.74|0.13|0.06|19.3%|8.1%| |消除部门间及未分配成本|-0.31|-0.14|-0.07|0.01|/|/| |NKT|6.3|5.34|0.81|0.75|12.9%|14.1%| [9]