公司概况与分拆背景 - 公司于2024年4月完成分拆，成为独立上市企业，专注于电力发电与传输业务 [2] - 分拆后公司股价表现强劲，至2025年12月已上涨近400%，达到671美元，公司估值约1800亿美元 [3] - 公司整合了三个业务板块，构成一个动态而复杂的投资故事 [3] 业务板块财务与运营表现 - **电力板块**：作为现金牛业务，2025年第三季度营收48亿美元，同比增长15%，EBITDA为6.45亿美元，利润率扩大至13.3% [4] - **电力板块**：燃气轮机业务占主导，服务业务（维护、升级和零部件）营收达31亿美元，提供高度可预测的现金流 [4] - **风电板块**：面临持续挑战，2025年第三季度营收26亿美元，但亏损6100万美元，海上风电项目超预算，陆上风电需求因政策不确定性而疲软 [4] - **电气化板块**：呈现高增长，2025年第三季度营收26亿美元，同比增长35%，EBITDA几乎翻倍至3.93亿美元 [5] - **电气化板块**：提供变压器、高压系统、电网软件和电池存储，以满足电网现代化、可再生能源并网和AI数据中心的迫切需求 [5] 增长动力与投资亮点 - 公司未完成订单总额自2022年以来已翻两番，达到约300亿美元，凸显了巨大的市场需求 [6] - 公司结合了可靠的现金生成业务（电力）、快速增长的电气化业务以及处于困境的风电部门，创造了兼具短期稳定性和长期增长潜力的投资机会 [6] - 公司股价在2025年1月29日报717.39美元，根据Yahoo Finance数据，其追踪市盈率和远期市盈率分别为40.23和56.50 [1]