交易公告 - 孤星基金宣布已签署最终协议 将其投资组合公司SPX FLOW出售给ITT公司 交易对价为47.75亿美元 以现金和普通股形式支付 [1] - 交易预计将于2026年第一季度末完成 需满足包括获得相关监管批准在内的惯例交割条件 [4] 卖方信息 - 卖方孤星基金是一家全球领先的投资公司 专注于私募股权、信贷和房地产领域的投资 自1995年成立第一只基金以来 已募集25只私募股权基金 总资本承诺额约950亿美元 [6] - 孤星基金于2022年4月通过私有化交易收购SPX FLOW 此次出售标志着其数年努力精简投资组合和增强业务的成果 [3][4] - 在此次交易中 花旗集团和杰富瑞集团担任孤星基金的财务顾问 [5] 标的公司概况 - SPX FLOW是一家领先的高端工程设备和工艺技术提供商 总部位于北卡罗来纳州夏洛特 业务遍及全球超过25个国家 产品销往超过140个国家 [2] - 公司专注于为工业、健康和营养等具有吸引力的终端市场提供工艺技术 包括混合、搅拌、流体处理、分离、热传递等解决方案 [1][2] - 在被孤星基金持有期间 公司专注于改善销售执行和运营平台 同时确保高质量和创新的产品开发 管理层改善了商业组织并执行了增长计划 通过瞄准新的地域和行业进行扩张 以增强在现有终端市场的地位 [3] 交易逻辑与展望 - 孤星基金首席执行官表示 SPX FLOW的领导团队出色地执行了一项计划 该计划瞄准了成功增长的领域 同时改善了公司的商业运营和产品组合 [4] - 孤星基金认为 ITT和SPX FLOW的结合将为加速双方组织的价值创造提供独特机会 [4]

业绩总结 - 2025年第二季度销售额为577.2百万美元，同比增长9.2%[8] - 2025年第二季度运营利润为102.9百万美元，同比增长15.2%[8] - 2025年第二季度每股收益（持续运营）为1.37美元，同比增长20.2%[8] - 2025年第二季度调整后的EBITDA为121.9百万美元，同比增长16.4%[8] - 2025年第二季度调整后的净收入为86.9百万美元，同比增长23.8%[47] - 2025年第二季度调整后的每股收益为1.49美元，同比增长24.2%[47] - 2025年第二季度自由现金流为88.9百万美元，同比增长99.8%[49] - 2025年第二季度调整后的自由现金流为93.3百万美元，同比增长63.2%[49] 用户数据 - 航空航天与电子部门2025年第二季度销售额为258.2百万美元，同比增长11.8%[11] - 过程流技术部门2025年第二季度销售额为319.0百万美元，同比增长7.2%[14] 未来展望 - 预计2025年收入在2,250百万至2,290百万美元之间[32] - 预计2025年调整后的每股收益在5.50至5.80美元之间[32] - 预计2025年核心销售增长在4%至6%之间[34] 并购信息 - 收购PSI的交易价格为1,060百万美元，预计2025年调整后的EBITDA约为60百万美元[20] 其他财务指标 - 2025年第二季度调整后的营业利润为109.3百万美元，较2024年同期的95.3百万美元增长14.7%[47] - 2025年第二季度调整后的营业利润率为18.9%，较2024年同期的18.0%有所上升[47] - 2025年第二季度调整后的EBITDA利润率为21.1%，较2024年同期的19.8%有所提升[47] - 2025年第二季度的总交易相关费用为5.1百万美元，较2024年同期的5.9百万美元有所减少[47]