财务数据和关键指标变化 - 公司2025财年运营净利润(NPAT)增长6.4%至1.008亿澳元，每股收益(EPS)12.2澳分，股息10.4澳分，均同比增长4% [22] - 2026财年指引显示运营EPS预计提升至13.4澳分，较2025财年显著增长 [22][36] - 资产管理规模(AUM)保持206亿澳元历史高位，其中上市房地产60亿澳元，非上市房地产及信贷产品137亿澳元，投资债券9亿澳元 [3][6] - 资产负债表显示每股净资产1.79澳元，运营杠杆率12.3%，综合杠杆率36.9% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产基金 - 房地产基金管理业务EBITDA增长至5960万澳元，完成23万平方米新租赁协议 [24] - 非上市房地产平台贡献8700万澳元EBITDA，占AUM总量137亿澳元的三分之一为医疗、农业等另类资产 [11][25] - Centuria Industrial REIT实现1.4亿澳元非核心资产处置，溢价12%，下半年估值增益5700万澳元，2026财年EPS指引增长6% [14][15] - Centuria Office REIT下半年估值回升1800万澳元，平均租金增长4.5%，债务再融资8.6亿澳元 [16][17] 信贷与数据业务 - Centuria Bass信贷业务AUM增长21%至23亿澳元，EBITDA贡献2700万澳元，平均贷款价值比68% [11][26] - 新收购的Reset Data业务预计2026财年开始创收，正在评估8个数据中心/AI工厂机会 [4][19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚和新西兰现金利率下降推动房地产交易量回升，公司计划2026财年完成超10亿澳元收购 [4][7] - 非上市投资者网络全年吸纳8亿澳元资金流入，其中5亿澳元来自1.4万零售/机构投资者 [13] - 工业地产基金Centuria Industrial REIT录得34%续约租金涨幅和5.8%同店NOI增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略聚焦收益增长，通过房地产基金规模扩张和AI数据业务多元化实现 [8][36] - 计划推出创新基金结构，包括潜在2个IPO项目，并扩大与BGO、Starwood等机构合作 [13][52] - 数据中心/AI工厂作为新增长点，Reset Data成为NVIDIA在澳唯一主权云合作伙伴 [18][19] - 信贷业务面临市场竞争加剧压力，但通过保守贷款标准维持93%一级抵押贷款占比 [12][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率下行环境使房地产投资相对存款/固收产品吸引力提升，预计将驱动资金流入 [6][7] - 办公地产供应紧张，重置成本达1.5万澳元/平米，远高于当前估值，支撑中长期租金 [17] - AI基础设施需求强劲，主权数据合规要求强化Reset Data的市场定位 [18][19] 其他重要信息 - 全年实现1.94亿澳元资产回收，现金及未动用债务额度达3.47亿澳元 [29][30] - 债务期限从2.3年延长至3.2年，平均融资成本降至300基点以下 [31] - 房地产基金平台整体杠杆率44%，远低于57%的贷款契约上限 [32][33] 问答环节所有的提问和回答 股息政策 - 公司承认当前派息率高于同业，本次小幅调整是逐步回归行业常态的开端，未来将视盈利情况动态调整 [43][44] 收购计划 - 10亿澳元收购目标为总额，其中2亿澳元已通过Port Adelaide工业项目锁定，其余将跨板块推进 [45][46] 财务报告调整 - 比例合并法变更可能影响指数成分，但公司遵循同业可比性原则，尊重指数编制方决定 [48][50] 业务展望 - 2026财年盈利增长驱动因素包括：房地产估值回升、Reset Data扭亏、绩效费增加至超700万澳元 [55][65][67] - 信贷业务竞争加剧导致利差压力，但周期性波动属常态，公司维持审慎放贷标准 [60][61] 资金结构 - 零售/批发投资者贡献主要资金流入，机构合作如BGO的2亿澳元种子基金是补充方向 [58][59] - 预计2026财年资产处置规模将较2025财年17亿澳元减少三分之二 [77][78]