行业概述与韧性 - 零售-杂项行业在充满挑战的消费环境中展现出韧性，得益于多元化的产品组合和适应性强的商业模式 [1] - 行业涵盖家居装饰、美容、宠物护理、体育用品和专业零售等多个类别，受益于价值驱动和生活方式导向的需求组合 [1] - 消费者日益优先考虑品质和便利性，促使零售商加强全渠道平台、扩展自有品牌产品并提升数字化互动 [1] 关键行业趋势 - 消费者支出意愿强劲，美国8月零售销售增长0.6%，美联储近期降息降低了借贷成本，为 discretionary 支出提供灵活性 [4] - 随着假日季临近，美国假日零售额预计在11月至1月期间增长2.9%至3.4% [4] - 行业参与者专注于产品组合多元化和市场覆盖扩张，通过数字互动、定价效率和忠诚度计划来推动增长 [5] - 数字化是增长关键，企业正平衡实体店与在线渠道，投资数字平台、优化门店网络并现代化供应链 [6] - 行业面临利润率压力，源于竞争性定价、产品广度以及数字生态系统和物流能力的投资所增加的开支 [7] 行业排名与前景 - 行业目前的Zacks行业排名为第29位，在所有250多个Zacks行业中位列前12% [8] - 该行业的排名表明其近期前景令人鼓舞，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，倍数超过2比1 [9] - 自2025年5月初以来，该行业的盈利预期已上调约2%，表明分析师对其盈利增长潜力信心增强 [10] 行业市场表现与估值 - 过去一年，该行业上涨了6.7%，同期标普500指数上涨18.3%，更广泛的零售-批发板块上涨11.3% [11] - 基于前瞻12个月市盈率，该行业目前交易于18.13倍，而标普500指数为23.65倍，板块为24.58倍 [14] - 过去五年，该行业的市盈率最高为20.90倍，最低为12.50倍，中位数为17.19倍 [14] 重点公司分析 - Arhaus通过其工匠制作的全球灵感设计和纪律严明的增长策略展示品牌实力和运营卓越性，其进入浴室系列等新生活方式类别凸显了进化能力 [16] - Arhaus过去四个季度的平均盈利惊喜为5.2%，当前财年收入共识预期较上年增长6.9%，其股价在过去一年下跌了3.1% [17] - Petco Health and Wellness Company的转型战略势头增强，过去四个季度的平均盈利惊喜高达170.8%，当前财年每股收益共识预期较上年增长250%，其股价在过去一年下跌了27.1% [20][21] - Sally Beauty Holdings的转型取得进展，过去四个季度的平均盈利惊喜为8.3%，当前财年每股收益共识预期较上年增长8.9%，其股价在过去一年上涨了17.9% [24][25] - Ulta Beauty的强劲势头反映了其战略的成功执行，过去四个季度的平均盈利惊喜为16.3%，当前财年收入共识预期较上年增长6.8%，其股价在过去一年上涨了51.4% [28][29]