Axon Enterprise 2025年第四季度及全年业绩与展望 - 2025年第四季度调整后每股收益为2.15美元，超出市场预期的1.67美元，同比增长3.4% [1] - 第四季度总收入为7.97亿美元，超出市场预期的7.537亿美元，同比增长39%，增长主要受TASER 10、Axon Body 4和反无人机设备需求以及高级软件解决方案采用率提升推动 [1] - 2025年全年净收入为27.8亿美元，同比增长33.5%；全年调整后每股收益为6.85美元，同比增长15.3% [2] 业务部门表现（2025年第四季度） - 自2025年第一季度起，公司业务重组为两个部门：互联设备和软件与服务 [3] - 互联设备部门收入为4.542亿美元，同比增长37.6%，超出市场预期的4.17亿美元，增长由TASER 10、Axon Body 4、反无人机产品和车队系统需求推动；调整后毛利率同比下降至49.3%（上年同期为52.2%）[4] - 软件与服务部门收入为3.425亿美元，同比增长39.8%，超出市场预期的3.36亿美元，增长由用户总数增加和高级软件产品采用率提升推动；调整后毛利率同比下降至76.7%（上年同期为78%）[5] 利润率与费用情况 - 2025年第四季度销售成本同比增长46.3%至3.354亿美元 [6] - 销售、一般及行政费用同比增长39.8%至3.174亿美元 [6] - 总运营费用同比增长41.1%至5.114亿美元 [6] - 调整后毛利率同比下降至61.1%（上年同期为63.2%），主要受全球关税相关影响以及互联设备部门中平台解决方案产品组合占比提高影响 [6] 资产负债表与现金流 - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物为12亿美元（2024年末为4.548亿美元）[7] - 长期租赁负债为9890万美元（2024年末为4140万美元）[7] - 2025年全年经营活动产生的净现金为2.113亿美元（上年同期为4.083亿美元）[7] - 2025年全年调整后自由现金流为8560万美元（上年同期为3.443亿美元）[7] 未来业绩指引 - 2026年，公司预计收入将同比增长27%至30%，调整后EBITDA利润率预计为25.5% [8] - 公司预计2026年资本性支出在1.85亿至2.15亿美元之间，包括对长期研发项目、持续产能扩张、全球设施建设和新产品开发的投资；预计股权激励费用为2.3亿美元 [10] - 公司目标到2028年实现年收入60亿美元，调整后EBITDA利润率预计约为28%，调整后自由现金流目标为调整后EBITDA的60%，并计划将股权激励导致的年度稀释率限制在2.5%以下 [11] 其他公司业绩表现（2025年第四季度） - Graco Inc (GGG) 季度每股收益为0.77美元，符合市场预期，上年同期为0.64美元；季度收入为5.932亿美元，超出市场预期1.39%，上年同期为5.4867亿美元 [13] - Baker Hughes Company (BKR) 调整后每股收益为0.78美元，超出市场预期的0.67美元，上年同期为0.70美元；季度总收入为73.86亿美元，超出市场预期的70.56亿美元，上年同期为73.64亿美元 [14] - 3M Company (MMM) 调整后每股收益为1.83美元，超出市场预期的1.82美元，上年同期为1.68美元；调整后收入为60.0亿美元，低于市场预期的60.8亿美元；经调整后有机收入同比增长2.2% [15]