纪要涉及的公司 神州泰岳 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现** - 2024 年总营收 64.52 亿元，同比增长 8.22%；归母净利润 14.28 亿元，同比增长 60%，连续五年营收和利润双增长[4] - 2025 年一季度营收 13.23 亿元，归属净利润 2.39 亿元，虽同比下降但为上市以来第二高，核心游戏流水下降致利润下滑[2][5] 2. **游戏业务** - **核心游戏**：《旭日》和《战火》一季度流水较去年同期高峰期月均下降约 11%，未来将保持稳定流水，波动不超 1%，公司会持续更新并适时提升投放力度[2][5][11] - **新 SLG 产品**：DL 和 Loa 处于商业化测试阶段，DL 二季度末或三季度初加快开服并大规模推广，Loa 进行调整；另有三款 ESLE 产品预计年底或 2026 年上半年商业化[2][7][8] - **其他新游戏项目**：新 RPG 项目 IBS 已开始资本化；代号 XCT、AROOT two、MN 的 SLG 新项目预计今年底、明年初、明年上半年分别开始商业化测试或完成商业化[20][21] - **推广计划**：二季度末至三季度初增加推广力度提升新老游戏曝光度；两款获国内版号的 SOG 游戏待海外市场成熟后国内投放，预计海外推广 3 个月后启动国内推广[3][22] 3. **计算机业务** - 从 2024 年起逐步改善亏损态势，2025 年亏损部门几乎不存在，信息技术基础设施接近盈亏平衡，云和 AI 转型有进展并探索垂直化商业应用[2][9] - 2025 年计算机板块业绩拖累因素减少，股权激励费用和资产减值准备预计降低[2][23][24] 4. **AI ICT 业务**：因鼎富智能未达预期收入目标，2025 年计提约 9,400 万元资产减值[2][13] 5. **海外业务战略** - **云业务**：紧跟中国出海企业需求，无论客户选择哪个云服务提供商都会提供服务，会根据客户需求调整策略[15] - **游戏业务**：北美是重要市场，新产品研发注重多样化以适应全球不同地区需求，根据市场变化调整策略[2][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. Q4 管理费用增加可能与软件板块全年绩效考核、年终奖金发放及三季度诉讼相关费用有关[14] 2. 海外 SaaS 产品在 SLG 类游戏领域流水和盈利上升，竞争集中在核心头部产品之间，公司需迭代产品适应市场变化[19] 3. 公司通过版本更新和一定广告投放运营老游戏，积累大量忠诚用户，降低投放后玩家流失比例低[25]