公司业务与市场地位 - 公司是专注于矿山无人驾驶运输解决方案的供应商，提供“纯电 + 无人驾驶”矿卡 [2] - 在新疆天池全球最大露天煤矿项目中，公司是四家服务商中唯一提供纯电无人驾驶方案的供应商，该矿场运输无人化率已达90% [2] - 公司是国内最早采用换电模式的无人矿卡公司，拥有全国规模最大的带换电功能无人矿卡项目，市场占有率领先，已推向市场的电动无人驾驶矿卡数量近1000台 [9] - 公司业务模式包括向矿区运营总包方销售和出租自研矿卡，同时可单独提供全栈式自动驾驶软件套件及矿山运输整体解决方案 [7] 技术方案与产品特点 - 公司无人矿卡采用充电、换电一体模式，在矿区场景下，换电仅需6分钟，而充电需1-2小时，能更好满足连续作业需求 [2][12] - 公司采用“车电分离”模式，仅销售或出租不带电池的矿卡，电池由专业公司提供维护，使单车售价从300多万元降至200多万元 [15] - 公司产品迭代方向是智能化、电动化和大型化，已推出电牛105、电牛145两种矿卡，数字代表车辆自重与最大承重之和 [19] - 公司研发了AI驱动的多编组集群调度系统，支持无人和有人驾驶的混编方案 [22] - 所有车型均采用充换电一体模式，并配备驾驶室以便于应对网络未覆盖情况及二手市场交易 [16][17] 融资历程与产能建设 - 公司融资历程包括：2017年种子轮数百万人民币，2019年Pre-A轮数千万人民币，2021年A轮2亿人民币（国家电投产业基金领投），2023年B轮过亿人民币，2025年B+轮数亿人民币 [8] - 国家电投的A轮投资使公司确定了无人矿卡换电方案并加入其换电生态圈 [8] - 公司最初采用代工模式，在获得B+轮融资后宣布自建量产工厂，以应对订单需求扩大并增强产品定制能力，交付量每年至少翻一倍，2024年交付超300辆车 [24] 市场拓展与出海战略 - 公司已开始拓展海外市场，进入东南亚、澳大利亚矿场 [4] - 公司与世界前三大铁矿石生产商之一的淡水河谷达成合作，首批试点矿卡预计于12月底投入矿区使用，合作源于ESG政策推动 [26][27] - 在西澳大利亚的矿区合作中，客户对无人化需求更高，因司机成本曾占总成本的50% [27] - 出海坚持自研量产车模式，与采用工程车改造模式的竞争对手不同，并面临法律合规及国际品牌（如小松、卡特彼勒）竞争挑战 [27] 行业竞争格局 - 无人矿卡赛道同行易控智驾和希迪智驾已向港交所递交招股书，进入IPO进程，根据招股书，这两家公司2024年营收均不足10亿元且处于亏损状态 [27] - 公司认为先发优势不是必然优势，将根据自身节奏推动进度 [28]