**海能技术电话会议纪要关键要点总结** **一 公司业绩表现** * 公司2025年上半年营收同比增长34.87%[4] * 净利润扭亏为盈达500多万元，较去年同期增幅超2000万元[2][4] * 毛利率保持在65%左右，较去年同期有小幅增长[2][4] * 主要产品品种均实现20%至40%的增长，其中色谱光谱系列增长幅度最大达60%[4] * 凯氏定氮仪增长26%以上[13] **二 业绩驱动因素与增长动力** * 增长主要受益于设备更新政策和高校科研院所需求释放[2][4] * 研发端高投入推动主推新品色谱光谱系列导入市场[2][4] * 产品成熟度和客户认知度提升是主要增长动力[3][13] * 首台套政策推动国产替代进口，促进了液相色谱等产品销售[9][10] * 费用投入结构优化，管理效率提升[2][4] **三 产品与市场应用** * 产品覆盖13个大行业、110多个细分领域[6] * 在海洋经济相关领域覆盖海洋机械、装备、食品、环境、生物制药及基础研究[2][6] * 悟空系列在制药和医药领域表现良好，收入显著增长[10] * 科学仪器行业成长路径属于长坡厚雪型，呈现持续稳健增长[6][7] **四 海外业务发展** * 海外业务增长迅速，尤其在东南亚、中东、俄语区、南美等欠发达地区[2][11] * 采取先发展中国家后发达国家的策略，逐步提升全球影响力[2][11] * 新技术产品如超级微波和1270凯氏定氮仪在全球市场前景广阔[12] **五 公司治理与未来展望** * 公司已完成超过3000万元的股份回购，并调整回购上限至25元进行市值管理[2][4][5] * 预计2025年下半年业绩仍有望保持30%以上的增长，全年业绩预计将超过2024年和2023年水平[3][13] * 对长期发展充满信心，积极拓展国际市场并丰富产品品类[14] * 海洋经济领域营收占比难以精确拆分[2][8]

重磅研报 - 7月信贷社融数据边际转弱，新增信贷规模时隔20年再度转负，社融在政府债券支撑下延续多增 [4] - 居民部门"去杠杆"，企业部门信贷需求减弱，票据冲量特征再现，政府债券仍是信用扩张的主要拉动 [4] - M1增速连续两月抬升，居民、企业部门资金活化加快是主要支撑，6月居民部门活期存款拉动M1增长2.6个百分点 [4] - 7月非银存款增加2.14万亿，同比大幅多增1.39万亿，指向居民资金活化后可能流向权益市场等 [4] - 美国7月CPI低于预期、核心CPI超预期，服务价格涨幅大于商品 [5] - 市场预期9月降息的概率接近100%、年内至少降息2次 [5] - 卫星互联网发展进入加速期，2025年下半年将首发试射的商业火箭各项性能优秀，成本合理，持平猎鹰九号 [7] 电子行业 - 卓胜微芯卓项目稳步推进，6英寸滤波器产线已实现全面布局，12英寸IPD平台进入规模量产阶段 [8] - 公司12英寸晶圆生产线目前可实现5000片/月的产能规模，启动新一轮定增项目募集资金不超过35亿元 [9] - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为49.1/56.1/66.7亿元，归母净利3.8/8.6/12.9亿元 [9] - 鹏鼎控股25Q2营收82.9亿元同比增长28.7%，归母净利润7.4亿元同比增长159.5% [17] - 公司加快对高阶HDI及SLP产品的投入，产品已通过相关客户认证 [18] - 预计2025/2026/2027年营业收入412/483/556亿元，归母净利润45/55/63亿元 [18] 有色金属行业 - 万国黄金集团手握三座矿山，金岭金矿为世界级黄金矿山 [10] - 预计2025-2027年营业收入分别为34.9/47.7/53.6亿元，归母净利润14.1/18.7/21.8亿元 [10] - 中科三环25Q2归母净利0.31亿元，同环比15.5%/126%，归母净利率2.1% [14] - 自7月起镨钕金属价格呈现加速上行趋势，公司有望实现量价齐升 [15] - 预计2025-2027年归母净利1.7/2.5/3.5亿元 [15] 其他行业 - 海能技术25H1营收1.4亿元同比增长34.9%，归母净利润547.1万元同比增长139.0% [12] - 奥比中光25H1业绩亮眼，聚焦机器人赛道，推出多种系列深度相机产品 [15] - 预计2025E/2026E/2027E营收9.36/14.76/18.98亿元，归母净利润1.07/3.01/4.39亿元 [15] - 甘源食品25H1营收9.4亿元同比-9.3%，归母净利润0.75亿元同比-55.2% [20] - 361度25H1营收57亿元同比+11%，归母净利润8.6亿元同比+8.6% [21] - 预计2025年营收增长11.4%，归母净利润增长9.8% [21]

高薪精品仪器职位专辑 - 日立招聘电镜市场工程师，要求硕士或博士学历，2年以上电镜工作经验，薪资范围10k-30k·12薪 [2] - 安东帕招聘热分析应用工程师，要求本科以上学历，2年以上行业经验，需适应出差 [3] - 兰博招聘青岛色谱销售经理，薪资第一年不少于30万，每年递增20%，负责色谱类产品销售 [4] - 骇思招聘水处理工艺工程师，要求3年以上纯水系统制造经验，熟悉各类水处理设备 [5][6] - 科哲招聘CRO行业拓展经理，要求熟悉CRO行业运作，薪资15k-30k·12薪 [6] - 安捷伦招聘耗材渠道销售经理，要求3-5年渠道管理经验，薪资18k-28k·13薪 [7] - 凯来招聘LIBS研发项目经理，要求硕士以上学历，5年以上LIBS研发经验，薪资20k-30k·14薪 [8][9] - 明芯招聘销售工程师，要求本科以上学历，有科研仪器销售经验者优先 [10][11] - 瑞思泰康招聘色谱耗材市场推广专员，要求色谱行业经验，薪资13k-26k·12薪 [12] - 四环起航招聘高级商务经理，要求5年以上商务拓展经验 [13][14] - 北裕分析招聘售后工程师，要求3年以上设备维修经验，工作地点太原 [15][16]

销售职位需求 - 安捷伦科技招聘耗材-渠道销售经理 薪资18k-28k·13薪 要求3~5年渠道管理经验 仪器耗材或实验室行业背景优先[2][3] - 磐诺招聘工业在线-大区经理 薪资20k-30k·13薪 要求熟悉工业在线气相色谱仪原理及应用 3年以上销售管理经验 石油化工行业优先[4][5] - 诺禛招聘大区经理 薪资面议 要求药学/化学分析专业 3年仪器销售经验 制药实验室客户资源优先[6] - 融创招聘销售经理 薪资10k-15k·15薪 要求理工科背景 实验室设备销售经验或高校/制药客户资源优先[7][8] - 华夏谱创招聘大客户销售 薪资8k-15k·12薪 要求分析化学/机电专业 3年工作经验 政府采购招投标经验[9][10] - 卓光招聘销售工程师 薪资6k-12k·13薪 要求精密仪表仪器销售经验1-3年 生物/医药相关专业[11][12] - 九圃招聘生命科学销售工程师 薪资10k-15k·14薪 要求生物/医学专业 3年科学仪器销售经验 精通仪器原理[13] - 海能未来招聘有机元素销售工程师 薪资8k-10k·12薪 要求制药/化学专业 科学仪器营销经验优先[14][15] - 屹尧招聘质谱产品销售经理 薪资15k-25k·12薪 要求3年仪器行业经验 AA/ICP/ICP-MS销售背景优先[16] 售前/技术支持职位需求 - 融创招聘产品经理 薪资15k-25k·13薪 要求食品/环境/药学专业 熟悉检测标准 实验室检测经验优先[17][18] - 海能未来招聘应用工程师 薪资6k-9k·12薪 要求分析化学专业 近红外光谱仪器使用经验[19][20] - 科哲招聘CRO行业拓展经理 薪资15k-30k·12薪 要求熟悉CRO行业运作 色谱仪器操作经验优先[21][22] - 福立分析招聘应用工程师 薪资6k-8k·13薪 要求化学专业 2年液相色谱操作经验 方法开发能力[23] - 原位麦斯招聘应用工程师 薪资7k-15k·13薪 要求独立完成样品分析 应用方法开发能力[24][25] - 培安招聘多肽合成产品经理 薪资10k-15k·12薪 要求多肽合成实操经验 药厂资源优先[26] - 磐诺招聘GC应用工程师 薪资8k-10k·13薪 要求化学化工专业 气相色谱经验 应用方案开发能力[27][28] - 安东帕招聘在线分析应用工程师 薪资面议 要求自动化专业 在线监测仪器使用经验 英文能力[29][30] - 华洋科仪招聘电化学应用工程师 薪资11k-18k·14薪 要求电化学专业硕士 2年相关经验[31]

仪器行业高薪职位分析 销售类职位 - 安捷伦科技招聘气相色谱应用工程师 薪资范围25k-35k·13薪 要求分析化学/应用化学专业 7年以上环境/化工领域气相色谱经验 [2] - 上海科哲招聘CRO行业拓展经理 薪资15k-30k·12薪 需熟悉CRO行业运作流程及色谱仪器操作 [3] - 福立分析招聘液相色谱应用工程师 薪资6k-8k·13薪 要求2年以上液相色谱操作经验及方法开发能力 [4][5] 技术支持类职位 - 原位麦斯招聘技术支持工程师 薪资7k-15k·13薪 负责产品培训及售后业务推广 [6][7][8] - 安东帕招聘热分析应用工程师 需高分子/材料/化学专业 2年以上行业经验 能适应频繁出差 [9] - 北分瑞利招聘实验室分析仪器产品经理 薪资9k-15k·12薪 要求3年以上气相色谱产品管理经验 [10] 研发类职位 - 天美招聘GC研发项目主管 薪资25k-35k·13薪 需GC整机开发经验及研发团队管理能力 [17] - 大束科技招聘探测器研发工程师 薪资20k-50k·12薪 要求核物理/半导体物理专业 熟悉光电探测器工艺 [18][19] - 智普仪器招聘FPGA软件工程师 薪资10k-20k·12薪 需精通Verilog语言及ADC/DAC开发经验 [22][23] 高端技术岗位 - 盛瀚招聘液相系统资深工程师 薪资15k-30k·16薪 需主导过液相色谱产品商业化开发 [31] - 凯来招聘LIBS研发项目经理 薪资20k-30k·14薪 要求机械/化学/材料专业 3年以上设备维修经验 [27][28] - 谱育招聘ICP-MS应用技术工程师 薪资8k-13k·15薪 需掌握质谱仪器原理及方法开发能力 [24] 特色薪酬结构 - 盛瀚应用研发专家岗位提供16薪 高于行业标准的13-14薪 [12][13] - 九圃售前技术支持岗位提供14薪 要求仪器仪表行业3年以上经验 [16] - 精微高博应用工程师岗位提供13薪 要求热分析仪器操作经验 [14][15]

财务表现 - 2025财年Q2营收16.7亿美元，同比增长6%，按核心业务计算增长5.3% [1][2] - 非GAAP净利润3.73亿美元，同比增长4.8%，每股收益1.31美元（2024年同期为3.56亿美元，1.22美元）[3] - 生命科学和诊断市场集团（LDG）营收6.54亿美元，同比增长8%，运营利润率19.7% [4][7] - 交叉实验室集团（ACG）营收7.13亿美元，同比增长7%，运营利润率32.4% [4] - 应用市场集团（AMG）营收3.01亿美元，同比下降1%，运营利润率19.5% [4] 区域与终端市场 - 中国区收入增长10%，亚洲其他地区高个位数增长，美洲低个位数增长，欧洲/中东/非洲中个位数增长 [7] - 除学术与政府领域略有下滑外，所有终端市场实现中高个位数增长 [7] - 亚洲市场强劲表现缓解美国市场疲软预期 [7] 业务板块动态 - LDG增长驱动因素：美洲和欧洲癌症诊断业务、小分子制药及CDMO业务贡献，但被学术研究和美国生物制药疲软部分抵消 [7] - LDG细分表现：病理学和新生儿筛查诊断高个位数增长，液相色谱及LC-MS仪器中个位数增长，细胞分析业务恢复低个位数增长，下一代测序业务中个位数下降 [7] 关税影响与应对 - Q2收入未受4月关税事件影响，但全年新增关税敞口预计5000万美元（含上半年已承担的1000万美元）[8] - 关税敞口结构：美中贸易占30%（双方均摊），欧盟对美贸易占30%，其他地区对美贸易占40% [8] - 应对措施：供应链调整（如液相色谱生产转移至美国）、附加费、成本节约，预计2026财年完全抵消成本 [8][9] - 若欧盟7月9日实施50%关税，预计新增4000万美元敞口，但全年净影响预计微乎其微 [9]