行业与公司运营模式 - 公司立足公益属性与职能定位，以服务企业安全发展和保障群众生命财产安全为使命，秉持严谨、务实、高效的工作作风 [1] - 公司通过“检验+服务+宣贯”三位一体的工作模式，提供技术支撑并转化为助企纾困的实际成效 [1][2] - 公司深入践行“企有所呼、我有所应”的服务理念，坚持依法依规、科学严谨，着力提升技术服务的针对性和实效性 [2] 具体服务举措与成果 - 针对电梯安全问题，公司快速响应并专业处置，例如对某小区故障电梯围绕平衡系数、钢丝绳张力、导轨状态等关键部件开展全方位排查，并依规出具整改意见 [1] - 在全市老旧电梯更新项目中，公司主动协助优化安全装置设计3项，完善土建改造方案5份，并义务开展电梯管理人员岗位技能培训3场次 [1] - 为应对企业特种设备紧急检验需求，公司开通“绿色通道”，通过预约服务、弹性加班、定制化方案等方式，灵活调配资源，确保检验工作不断档 [2] - 例如，为某企业储气罐在设备停机降温后的“黄金窗口期”内，高效完成超声波测厚、磁粉探伤等关键检测，保障企业节后顺利复产 [2]

政策与项目背景 - 超长期特别国债支持住宅老旧电梯更新的相关政策于2025年底出台，太仓市科教新城迅速响应，将东仓花园电梯更新列为重点民生实事项目[3] - 项目在超长期特别国债惠民政策支持下取得阶段性成效，旨在解决居民出行难题并提升居住幸福感[1] 项目具体内容与进展 - 东仓花园小区建成于2008年，其电梯已服役17年，存在部件老化、故障频发等问题，对居民出行构成安全隐患[3] - 首批4部更新后的电梯已于春节前正式投入使用，涉及小区15、16幢[1] - 目前，15、16幢剩余2部电梯的更新工作正有序推进，预计将于2026年4月底全面完工[7] 项目实施与管理 - 为推进项目，成立了由社区、物管会、党员代表、居民代表组成的专项工作组，完成了居民意见征询、方案公示等前期工作[5] - 项目协调电梯企业提供了采购与维保一体化方案[5] - 工程于2026年1月4日动工，通过科学调度，首批4部电梯仅用一个月便完成更新并交付使用[5] - 项目实施过程中，通过设置临时休息座椅、增加天台通行踏步等措施，以降低施工对居民的影响[5] 项目影响与后续计划 - 电梯更新项目获得了居民的广泛认可[5] - 科教新城将持续做好后续协调与监督工作，以确保工程圆满收官，筑牢小区居住安全防线，打造更宜居的社区环境[7]

广州春节旅游与消费市场 - 2026年春节假期期间，前往广东的游客订单量同比增长44%，机票和酒店订单量分别同比上升18%和76% [1] - 以永庆坊为代表的老街区成为游客游玩和体验本地氛围的热门地点，带动了本地消费 [1] - “反向过年”趋势明显，广东成为代表地区，有外地游客首次选择在广东旅游过年 [1] 老旧小区电梯加装与更新政策 - 广州荔湾、海珠、越秀三个老城区有老旧居民楼近万栋，大部分建于上世纪80-90年代且未预留电梯井，老年居民集中，“上楼难”问题突出 [3] - 广州凭借完善电梯更新工作机制入选国家《住宅老旧电梯更新可复制政策机制清单》 [4] - 政策形成“国补+地补+亲情公积金+维修基金+业主自筹”的多元化资金筹措模式 [4] - 广州对住宅老旧电梯整体更新更换按15万元/台标准给予定额补助，重点支持使用15年以上的电梯 [4][6] - 广州印发专项文件规范维修资金使用、优化电梯更新配置指引并开通检验绿色通道 [4] 电梯更新改造市场现状与需求 - 截至2020年底，中国电梯保有量已超780万台，预计到2030年，电梯更新改造量将达到274万台 [7] - 电梯一般在使用15~20年后成为老旧电梯，维保和更新改造需求成为刚需 [7][8] - 一台电梯使用超15年后，接下来10年的维修费用最多会占三分之二电梯的费用，而选择改造则有保质期且前5年不需更换大部件 [8] - 旧梯改造案例中，一次改造花费30多万元，分摊到每户约一两千元，以使用20年计算费用相对合理 [8] 地方执行进展与资金落地 - 截至去年10月，番禺区累计摸排超15年且符合更新条件的老旧电梯2299台，推动831台申报国债补贴，749台通过审核，498台获得补贴指标 [6] - 番禺区获得的国补资金达7470万元，其申报数量、审核数量、补贴指标数量及国补资金总额四项数据均位列广州市第一 [6] 电梯行业发展趋势与企业策略 - 在电梯新装市场增速放缓、存量电梯老龄化加快的背景下，电梯旧改、更新、维保等后市场业务量持续增大 [9] - 电梯行业将从以制造为主逐步向以服务为主转型，电梯后市场业务被视为行业发展的“第二增长曲线” [9] - 企业高度重视并持续拓展电梯更新改造、加装、维保等后市场业务 [9] - 旧梯更新改造和加装电梯市场竞争激烈，电梯原厂因更了解自身产品、操作娴熟而在竞争中具有一定优势 [8]

政府监管与行业支持行动 - 新疆乌苏市市场监管局在春节假期后首个工作日，围绕“能力提升年”主题活动，主动助力企业安全有序复工复产 [1] - 该局对压力容器、电梯、起重机械、场（厂）内专用机动车辆等设施开展了“拉网式体检”，发现并整改安全隐患3个 [1] - 通过现场培训、短信、微信工作群等方式，向企业推送包含复工复产“五警惕”、“四要”、“五查”及员工“四要”等内容的特种设备安全防范指南，提醒使用单位自查自纠 [1] 具体技术与管理支持措施 - 组织技术骨干协助加气站、医院等特种设备使用单位开展“运行诊断”，并制定设备维护、运行监测、应急处置等技术方案 [1] - 成立助企复工复产专班，为4部老旧电梯申报政府补贴，并为1家企业提供设备登记注册帮扶指导及开工报备等服务 [1] - 运用智慧监管平台对50家重点企业的特种设备检验进行督促提醒，并组织专题培训1场，覆盖特种设备安全管理员及作业人员70余人次，帮助企业修订应急预案3份 [1]

广州春节旅游与消费市场 - 2026年春节假期期间，前往广东的游客订单量同比增长44%，机票和酒店订单量分别同比上升18%和76% [1] - 以永庆坊为代表的老街区成为游客游玩和感受本地氛围的热门目的地，带动了周边老旧小区的活化与消费 [1] 老旧小区电梯加装与更新政策 - 广州荔湾、海珠、越秀三个老城区有老旧居民楼近万栋，大部分建于上世纪80-90年代且未预留电梯井，老年居民集中，“上楼难”问题突出 [3] - 广州形成了“国补+地补+亲情公积金+维修基金+业主自筹”的多元化电梯更新改造资金筹措模式 [4] - 广州对使用15年以上的住宅老旧电梯更新更换，按15万元/台的标准给予定额补助 [4][6] - 截至去年10月，番禺区推动831台电梯申报国债补贴，749台通过审核，498台获得补贴指标，国补资金达7470万元，四项数据均位列全市第一 [6] 电梯更新改造市场需求与规模 - 截至2020年底，中国电梯保有量已超780万台，预计到2030年，电梯更新改造量将达到274万台 [7] - 电梯一般在使用15~20年后成为老旧电梯，维保和更新改造需求逐渐成为刚需 [7][8] - 一台电梯使用超15年后，接下来10年的维修费用最多会占三分之二电梯的费用，而选择改造则后续有保质期且前5年不需更换大部件 [8] 电梯行业发展趋势与企业策略 - 在电梯新装市场增速放缓、存量电梯老龄化加快的背景下，电梯旧改、更新、维保等后市场业务量持续增大 [9] - 电梯行业正从以制造为主逐步向以服务为主转型，电梯后市场业务成为行业发展的“第二增长曲线” [9] - 面对C端用户的更新改造市场，电梯原厂因更了解自身产品、操作娴熟而具备竞争优势 [8] - 市场竞争激烈，当用户有电梯更新需求时，电梯企业会蜂拥而上提供方案 [8]

行业趋势：电梯后市场成为增长核心 - 电梯行业正从以制造为主向以服务为主转型 电梯旧改、更新、维保等后市场业务量持续增大 被视为行业发展的“第二增长曲线” [9] - 截至2020年底 中国电梯保有量已超780万台 预计到2030年 电梯更新改造量将达到274万台 [7] - 2002年前后是国内电梯市场爆发期 至今已20年 电梯一般在使用15~20年后便成为老旧电梯 维保和更新改造需求逐渐成为刚需 [7][8] 市场需求：老旧电梯更新改造需求强劲 - 使用超过15年的老旧电梯 接下来10年的维修费用最多会占新梯费用的三分之二 而选择改造则有保质期且前5年不需更换大部件 [8] - 市场需求增加体现在企业收入上 旧梯更新改造和加装电梯业务竞争激烈 用户一旦有需求 电梯企业蜂拥而上 [8] - 面向C端用户的更新改造市场 与以往面向B端房地产商的销售模式不同 需要提供价格、方案 电梯原厂因更了解产品而在竞争中具备优势 [8] 政策与资金支持：多元化资金模式推动落地 - 中央与地方政策叠加 形成“国补+地补+亲情公积金+维修基金+业主自筹”的多元化资金筹措模式 [4] - 广州对住宅老旧电梯整体更新更换按15万元/台标准给予定额补助 重点支持更新更换使用15年以上的电梯 [4][6] - 截至去年10月 番禺区推动831台电梯申报国债补贴 749台通过审核 498台获得补贴指标 国补资金达7470万元 四项数据均位列全市第一 [6] 市场案例与具体实践 - 广州某小区旧梯改造花费30多万元 分摊到每户约一两千元 以改造后使用20年计算 费用被认为可以接受 [8] - 广州老旧小区数量多、分布广 仅荔湾、海珠、越秀三个老城区就有老旧居民楼近万栋 大部分建成于上世纪80至90年代且未预留电梯井 [3] - 广州经验入选国家部委印发的《住宅老旧电梯更新可复制政策机制清单》 通过规范维修资金使用、制定选型指引和开通检验绿色通道等措施推动工作 [4]

大规模设备更新政策推进概况 - 中国2026年新一轮设备更新已在31个省（区、市）和新疆生产建设兵团陆续启动 [7] - 政策涉及工业、电子信息、节能降碳环保等约20个领域 [7] - 政策将优化申报条件与审核流程，降低投资额门槛，加大对中小企业支持力度，扩大惠及面 [7] 消费商业设施设备更新 - 线下消费商业设施的设备更新在2024年被首次纳入设备更新政策 [1] - 上海、浙江、四川等地一批商业综合体在春节假期前完成设备更新并亮相 [1] - 商场更新内容包括：将老化电子屏更换为新LED屏，对卫生间和客梯进行无障碍改造，更新通风、照明、配电等设备 [1] 粮油加工领域设备更新 - 粮油加工领域进行设备更新以保障春节假期市场供应 [3] - 在花生油生产企业，新的去皮、控温、烘烤、压榨设备已投入使用 [3] 老旧小区电梯更新与加装 - 在延续老旧电梯更新政策基础上，2024年设备更新扩围至老旧小区加装电梯 [5] - 以北京某老旧小区为例，有21部新加装电梯在近期投入使用，惠及600多户社区居民 [5]

大规模设备更新政策推进与落地 - 我国今年继续推进大规模设备更新，多个领域的设备更新项目加快落地，旨在激发假日消费活力、保障社会民生提供更加有力的支撑 [1] - 2026年新一轮设备更新已在31个省（区、市）和新疆生产建设兵团陆续启动，涉及工业、电子信息、节能降碳环保等约20个领域 [2] 消费商业设施设备更新 - 线下消费商业设施的设备更新在今年被首度纳入设备更新政策当中 [1] - 上海、浙江、四川等地一批商业综合体在完成设备更新后于春节假期首度亮相，更新内容包括将老化电子屏换成新LED屏，对卫生间和客梯进行无障碍改造，以及更新通风、照明、配电等设备 [1] - 商场工作人员表示，新的电气类设备和硬件设施提升了春节购物体验，客流日均增长都超过50% [1] 粮油加工领域设备更新 - 粮油加工领域进行设备更新以保障春节假期市场供应 [1] - 在花生油生产企业，新的去皮、控温、烘烤、压榨设备投入使用 [1] - 企业相关负责人表示，新设备生产的花生油口感更正、味道更好，并且各项指标都更优 [1] 老旧小区电梯更新与加装 - 在延续老旧电梯更新政策的基础上，今年设备更新还扩围至老旧小区加装电梯 [1] - 以北京一个老旧小区为例，有21部新加装的电梯在不久前投入使用，惠及600多户社区居民 [1] - 社区居民反馈显示，加装电梯后出行便利性大幅提升 [1][2] 政策实施优化与支持 - 各领域将优化申报条件和审核流程，进一步降低申报设备更新项目的投资额门槛 [2] - 政策将加大对中小企业设备更新的支持力度，以扩大政策惠及面 [2]

核心观点 - 内需修复仍在进行中，科技进展和悦己消费是结构亮点 [1][78] - 总量维度看，45%的企业认为4Q25业绩有所改善，33%企业预期未来进一步改善 [1][79] - 拖累本季度增长的共性因素依然是房地产及因此带来的需求偏弱 [1][79] - 结构上不乏亮点：科技进展明显，部分传统企业受益于科技需求；服务消费和悦己消费逆势增长 [1][79] 总览 - 2025财年样本公司中国区收入总占比为8.4% [1][79] - 信息技术、可选消费两大行业的中国区收入占比超过20% [1][79] - 样本内45.2%的跨国企业中国区收入4Q25有所改善，29%持平 [1][79] - 43.3%的企业管理层认为未来中国区收入可能下滑，33.3%的企业预期改善 [1][79] - 分行业看，金融、互联网、材料和日常消费对未来展望改善的预期比例相对更高，可选消费、信息技术展望略显平淡 [1][79] 内需 - 原材料及工业产品四季度依然受到地产下行拖累 [2][12] - 涂料和电梯因翻新改造前景乐观 [2][12] - 部分工业公司提及汽车等需求偏弱 [2][12] - 服务和悦己型消费热度较高 [2][12] - 上海迪士尼疯狂动物城园区是该乐园客流的核心驱动力 [2][12] - 雅诗兰黛中国大陆业绩改善引领集团业绩回升，公司更加战略性重视中国区发展 [2][12] - 宝洁称中国消费环境整体谨慎，但帮宝适与SK-II依然实现双位数增长 [2][12] - 沃尔玛电商及山姆会员店表现都较为亮眼 [2][12] 贸易摩擦 - 本地化布局是部分企业的应对之道 [2][12] - 电气设备厂商ABB称中国本土化占比高于85% [2][12] - 机械企业斯凯孚称依然高度关注中国区供应链调整压力 [2][12] - 机械企业美蓓亚三美称中国业务转向“本地开发、本地销售”的相对独立模式，不再承担集团全球制造核心职能 [2][12] 科技 - 部分传统企业受益于科技带来的增量需求 [3][13] - 空气化工产品称虽然亚洲宏观经济环境低迷，但半导体行业扩容推动电子气体业务受益 [3][13] - 机械企业发那科称中国增速较高，尤其是机器人业务 [3][13] - 中国对海外科技产品的需求略有降温 [3][13] - 阿斯麦预计2026 年中国大陆收入占比下降 [3][13] - 科天半导体预期2026年中国市场将趋于平稳 [3][13] - 拉姆研究预计中国将呈现更平稳的年增长率 [3][13] - 美国出口限制和国产替代影响海外公司在中国区收入 [3][13] - 路透社报道称Intel CPU交付时间可能拉长至6个月 [3][13] - 英飞凌称在标准化功率器件领域本土厂商竞争加剧 [3][13] - AMD称中国市场的供给高度依赖许可证审批节奏 [3][13] 分行业总结：材料与工业 - 电子气体得益于半导体产业，建材总体偏弱，但存量翻新驱动涂料需求企稳 [4][14] - 地产拖累电梯、传统电器业务下滑，但改造需求带来增量 [4][16] - 空气化工产品电子气体业务未来有望充分受益，公司在手电子气体项目丰富，预计未来一年将有更多投资 [14][26] - 阿克苏诺贝尔2025年在中国市场的建筑装饰涂料销售量实现了逆势增长，收入取得小个位数正向增长 [14][27] - AGC集团在中国区域建筑玻璃销售仍面临较大压力 [14][28] - 日立在中国区的CI业务（包括自动化、电梯）4Q25收入占比22%，仍在下滑，但对2026年更新改造需求带来的增量展望乐观 [16][29] - 卡特彼勒预计2026年中国市场将摆脱低谷、实现积极增长，尤其看好10吨以上中大挖产品的全年增长 [17][32] - 斯凯孚中国区营收增长在第四季度显著放缓至1.0% [17][33] - 大金工业2026财年Q1-Q3中国区销售额同比下降8%，但通过聚焦高附加值产品维持了22%-23%的高营业利润率 [17][35] - 发那科2025年中国区收入保持25%左右的复合增速，其中机器人业务增速在20%左右 [38] 分行业总结：消费 - 可选消费中纺服和汽车称国内市场竞争整体加剧，但依然战略性关注中国市场 [4][20] - 日常消费中美护行业增速较高，尤其是高端产品，但食品略下降 [4][21] - 迅销集团（优衣库）2025财年大中华区营收同比下降4%，成为唯一下滑区域 [20][43] - 特斯拉2025年中国区收入209.62亿美元，占公司总营收22.1%，中国区收入占中国整体汽车市场份额的4% [20][44] - 雅诗兰黛FY26H1中国大陆市场占集团整体收入约19%，中国大陆引领集团业绩回升 [21][47] - 宝洁FY26Q1-Q2大中华市场同比增速分别实现+5%/+3%，帮宝适与SK-II均实现15%以上增长 [21][50] - 亿滋国际中国市场全年实现低个位数增长 [22][52] - 沃尔玛FY26Q3中国区净销售额同比增长21.8%，电商业务净销售额同比增长32% [54][55] 分行业总结：科技硬件与半导体 - 科技硬件面临出口管制与供应链调整的挑战 [4][23] - 多数半导体公司在中国区维持较高收入占比 [4][23] - 部分公司预计2026年中国市场将趋于平稳 [4][23] - 英特尔2025年中国市场约占其全年收入的24%，但服务器CPU交付周期可能拉长至六个月 [56][57] - 英飞凌FY25大中华区收入占比提升至29%，但在标准化功率器件领域本土厂商竞争加剧 [58][59] - 德州仪器FY2025年中国地区收入占比约21% [60] - 阿斯麦4Q25中国大陆收入占比维持在36%的高位，但预计2026年占比将回归至20%左右 [62][63] - 拉姆研究4Q25中国地区收入占比35%，预计中国将呈现更平稳的年增长率，占比将逐步回落 [64][65] - 科天半导体4Q25中国地区收入占比35%，预期2026年中国市场将趋于平稳，可能略有增长 [66][67] - AMD 25Q4出口中国的MI308 GPU收入约为3.9亿美元，约占数据中心业务收入的7.2%，供给高度依赖许可证审批 [68][69] - 恩智浦2025年中国区域收入占比39%，是公司最核心的单一地区，得益于国内汽车需求相对稳定 [71] - 高通FY2025年中国地区收入占比约46%，受存储涨价影响，中国手机OEM厂商减产计划明显，2QFY26营收指引不及预期 [73][74] 分行业总结：互联网、金融与医疗保健 - 迪士尼《疯狂动物城2》电影是中国历史票房最高的好莱坞电影，是上海迪士尼入园人数的核心驱动力 [18][40] - 大都会人寿2025年中国地区收入占比约4%，业绩表现回暖，但净资产面临压力 [19][41] - 诺和诺德2025年中国区销售收入28亿美元，占公司国际业务部收入的14%，是该部门最大的单一市场 [23][75] - 诺和诺德2025年中国区收入同比增长1%，但2026年因司美格鲁肽专利到期面临负增长压力 [75][76]

行业核心数据 - 2025年12月中国电梯、自动扶梯及升降机单月产量为13.3万台，同比下降0.7% [1] - 2025年1-12月中国电梯、自动扶梯及升降机累计产量为140.1万台，累计同比下降1.8% [1] - 行业产量在2025年全年及12月单月均呈现同比下降态势 [1] 相关上市公司 - 新闻中提及的上市企业包括康力电梯（002367）、森赫股份（301056）、广日股份（600894）、上海机电（600835）、金螳螂（002081）、快意电梯（002774）、梅轮电梯（603321）、远大智能（002689） [1] 相关研究报告 - 智研咨询发布了《2026-2032年中国电梯行业市场竞争态势及未来趋势研判报告》 [1] - 报告中引用的数据来源为国家统计局 [2] - 该机构专注于提供产业研究报告及解决方案等服务 [2]