文章核心观点 - 北辰实业凭借以会展为核心的多元业务协同发展模式、稳健的经营韧性及突出的综合实力，荣获2025年《证券市场周刊》市值管理“金曙光奖”，成为会展引领型企业高质量发展的标杆代表 [1] 会展引领战略与业务发展 - 公司战略核心是以会展业务为引擎，驱动房地产开发、商业物业等多元业务板块协同发展，形成独特生态逻辑 [2] - 2025年会展业务实现全方位突破，包括重大活动保障、产业链延伸和硬件设施升级 [2] - 核心载体首都会展集团2025年主承办展会项目累计达22个，行业链主优势凸显 [2] - 成功运营服贸会、中非经贸博览会、世界燃气大会等多个成熟品牌展会，巩固专业领域领先地位 [2] - 成功开拓北京半程马拉松博览会、北京国际老龄产业博览会、2025北京商品住房展销会等新项目，覆盖体育、老龄产业、房地产等新兴领域 [3] - 积极推动国际化布局，包括服贸会中东出海、举办中国制冷展沙特站等活动 [3] - 2025年上半年，控股股东主导投资建设的首都国际会展中心、国家会议中心二期正式委托公司运营管理，成为会展板块核心载体 [3] - 至此，北京万平方米以上专业展览场馆达11家，室内展览总面积跃升至67万平方米，位列全国第三 [3] - 首都国际会展中心成为北京规模最大、功能最完善的展览场馆，重点承接超10万平方米的综合性专业展会 [4] - 在保障机床展期间首次与新国展一期联动，实现超31万平方米展览规模，刷新北京展会历史纪录 [4] - 国家会议中心二期与一期联动，形成总建筑面积约130万平方米的全球最大会议展览综合体，成为国务政务活动与高能级国际会议的核心承载地 [4] 多元业务协同与创新 - 2025年商业物业板块通过系列创新营销活动持续引爆亚奥商圈消费流量，巩固区域商业核心地位 [5] - 公司依托亚奥联盟，积极打造“文商旅体展”深度融合的消费新场景，激活业态融合产生的新消费 [5] - 地产业务在复杂市场环境中稳健前行，旗下红橡墅项目2025年实现销售44套的亮眼业绩 [5] - 地产业务积极探索“开发+运营”、“会展+”、“商管+”等多元业态融合，积累城市更新经验，提升复合地产品牌价值 [5] - 2025年公司与北京电信、小米集团、北京广播电视台、北京银行等10余家重要单位达成战略合作，覆盖5G+AI智慧园区建设、科技与会展融合等领域 [6] - 与北京电信、天翼云合作打造国内领先的5G+AI示范全场景数智园区 [6] - 联合多方力量倡议成立了人工智能会展生态联盟，汇聚政府部门、50余家领先企业及科研院校等多元主体 [6] - 分析人士指出，以会展为核心的产业生态布局发挥了流量聚合与品牌赋能效应，为多元业务提供应用场景与发展空间，实现价值共生与效益倍增 [6] 市值管理举措 - 公司建立了常态化、系统化的市值管理工作机制，专门制定了《北辰实业市值管理办法》及《估值提升计划》 [7] - 通过高频次举办线上线下业绩说明会、投资者调研、反向路演等活动，主动向市场传递战略价值与发展潜力 [7] - 自2012年起持续完善分红规划，以常态化现金分红回馈股东 [7] - 控股股东北辰集团在2024年7月至2025年7月完成首轮增持计划，累计增持金额超3500万元 [8] - 2025年10月，控股股东启动新一轮增持计划，拟在12个月内累计增持金额4500万元至9000万元 [8] ESG治理与社会责任 - 公司将环境、社会及治理理念深度融入企业基因，搭建了科学完善的ESG管理体系 [9] - 通过推进人才强企战略、积极助力乡村振兴、投身公益慈善、强化供应链可持续管理等举措履行国有企业责任 [9] - 公司因此荣膺“ESG先锋企业”称号，实现了企业价值与社会价值的统一 [9] - 在“金曙光奖”评选中，公司在环境、社会、治理三个维度的全面发力是其脱颖而出的重要因素 [10] 未来展望 - 公司将持续深化“会展引领”战略，强化会展业务核心竞争力，拓展高端展会IP合作、智慧会展技术应用等新场景 [10] - 未来将深化各业务板块协同联动，优化资源配置效率，持续释放“会展+”生态的复合价值 [10]

龙头房企保利发展，艰难维持住了"正盈利"。2025年度业绩快报显示，保利发展去年营业收入约 3082.61亿元，同比减少1.09%；归属于上市公司股东的净利润约10.26亿元，同比减少79.49%；基本每 股收益0.09元，同比减少79.47%。 地产板块普遍亏损的局面还未得到扭转。 地产板块普遍亏损的局面还未得到扭转。 近期，A股上市房企陆续披露2025年业绩预告，在已发布公告的27家上市房企中，除了龙头企业保利发 展，其余皆出现不同程度亏损。其中，有房企在持续多年业绩低迷之下，已逐步进入"资不抵债"的境 地，后续或将面临退市风险。 房企再现大面积亏损 据WIND数据显示，截至1月20日，已有27家房企发布2025业绩预告或快报，除了龙头房企保利发展归 母净利润为正值，其余皆出现不同程度亏损。若简单合并计算，目前披露数据的房企亏损总规模已在 475.46亿元到624.64亿元之间。 一方面，过往几年间，房企销售额连续负增长，结转收入规模持续下行，加上市场持续调整，房企降价 销售，毛利率持续下滑，对企业的利润、存货等均产生压力。另一方面，虽然楼市利好政策持续释放， 净利润大幅降低近八成，主要是因为受行业和市场 ...

贾春晖在总结中提出了对房地产行业未来的三大判断。首先，转型不可逆。她认为，3-5年内，单一开 发销售模式将基本退出历史舞台。综合服务能力在企业估值中的权重将超过60%，行业估值逻辑将彻底 改变。其次，聚焦是必然。在她看来，高能级城市是未来主战场，唯有匹配其发展能级的产品与服务， 企业才能生存。土地市场的数据已清晰反映这一趋势——资源向核心城市、核心地段高度集中。最后， 机遇在运营。她表示，在"十五五"周期中，城市更新与运营一体化将催生万亿级市场。具备"投、规、 建、运"一体化能力的企业将获得历史性机遇。物业行业的竞争，正从住宅小区的"围墙内"迅速扩展到 城市公共空间的"全域化"。 中证报中证网讯（记者 魏昭宇）近日，可研智库举办2025年度研究成果发布会。在会上，谈及房地产 企业，可研智库创始人兼总经理贾春晖指出，从"空间建造者"向"城市运营综合服务商"的革命性转型， 已经不是企业的战略选项，而是生存必需。 可研智库事业合伙人、首席专家陈涵系统阐述了房地产行业转型所需的能力体系重构。陈涵指出，企业 成功的关键在于完成四大核心能力重构。第一是从规模到质量，企业需建立精细化研发、数字化用户经 营、精准营销及稳健现 ...

近日，财政部、国家税务总局、住房城乡建设部三部门联合发布新政，延续实施支持居民换购住房有关 个人所得税政策；央行同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，助力去库存与市 场盘活；金融监管总局2026年监管工作会议要求，推动城市房地产融资协调机制常态化运行，助力构建 房地产发展新模式；财政部、国家税务总局延续实施公共租赁住房税收优惠政策。因城施策方面，上海 支持存量商办楼宇改造为养老设施，鼓励发展新业态新模式新场景；深圳正式推出"安居创业帮扶计 划"，提供三年阶梯式租金支持专属福利。 开源证券指出，2025下半年以来，销售市场整体表现平淡，虽然11月—12月放弃年末冲刺开启促销回 款，住宅销售均价降幅超10%，但在2024年高基数下单月销售数据仍不及预期，市场观望情绪较浓，房 地产市场延续低位盘整行情。12月以来，二手房增值税率下调，商业用房贷款最低首付下调，北京也再 次放宽限购，政策面整体较宽松。 地产板块20日盘中发力走高，截至发稿，大悦城、中华企业、城投控股、合肥城建等涨停，招商蛇口、 招商积余涨超7%。 华源证券认为，2026年，三大趋势值得期待：1）房地产调整有望进入尾声：复盘全球主要 ...

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广州市住房和城乡建设局党组书记、局长蔡胜表示，在房地产市场发展方面，2026年，将坚决贯彻落实 中央城市工作会议、中央经济工作会议精神，深刻把握、主动适应"两个转向"的形势变化，处理好当前 和长远、增量和存量的关系，系统推进"控增量、去库存、优供给"，改善和稳定房地产市场预期，持续 用力促进市场平稳健康发展。控增量上，合理确定住房需求，科学安排土地供应、引导配置金融资源， 推动市场供需均衡。去库存上，加快推动存量商品房去库存，继续推进收购存量商品房用于保障性住 房、城中村改造安置房等，加大"卖旧买新、以旧换新"政策支持，促进存量住房交易。优供给上，有序 推动"好房子"建设，建立"好房子"标准体系，引导房地产企业开发建设不同面积和价位的"好房子"，创 建一批"好房子"示范小区。 （文章来源：广州日报） ...

广州市住房和城乡建设局党组书记、局长蔡胜表示，加速推动城中村改造。今年全年城中村改造计划完 成固定资产投资1200亿元；集中力量和资源推动52个新模式城中村改造项目，力争2026年底前实现安置 房"应开尽开"；稳步推进旧模式项目分类处置，多措并举化解项目风险，力争三年内取得明显进展。 （文章来源：广州日报） ...

大盘主力资金流向 - 截至1月20日午后一小时，大盘主力资金净流出878.96亿元 [1] 主力资金流入前十大板块 - 银行板块主力资金净流入14.63亿元 [1] - 工程建设板块主力资金净流入8.82亿元 [1] - 保险板块主力资金净流入6.28亿元 [1] - 证券板块主力资金净流入5.71亿元 [1] - 房地产开发板块主力资金净流入4.62亿元 [1] - 物流行业板块主力资金净流入3.66亿元 [1] - 化肥行业板块主力资金净流入3.49亿元 [1] - 水泥建材板块主力资金净流入3.21亿元 [1] - 房地产服务板块主力资金净流入2.89亿元 [1] - 酿酒行业板块主力资金净流入2.72亿元 [1] 部分板块及代表公司表现 - 保险板块上涨0.48%，代表公司中国平安 [2] - 证券板块上涨0.09%，代表公司国泰海道 [2] - 房地产开发板块上涨1.17%，代表公司合肥城建 [2] - 化肥行业板块上涨0.93%，代表公司盐湖股份 [3] - 水泥建材板块上涨1.44%，代表公司海螺水泥 [3] - 房地产服务板块上涨1.05%，代表公司我爱我家 [3] - 酿酒行业板块上涨0.15%，代表公司泸州老窖 [3]

房地产及物业管理板块股价异动 - 中华企业股价涨停 [1] - 我爱我家、城投控股、大悦城股价此前封住涨停板 [1] - 招商积余、招商蛇口、滨江集团股价跟随上涨 [1]

1月20日，房地产板块再度拉升，大悦城(000031)、我爱我家(000560)封涨停，此前城投控股(600649)涨停，招商蛇口 (001979)、滨江集团(002244)、保利发展(600048)、中华企业(600675)等跟涨。 涨停个股中，城投控股值得关注。作为上海城投集团控股的综合型上市企业，城投控股深耕城市建设与运营三十余年， 已从单一政府融资平台转型为集地产开发、运营、金融投资于一体的城市综合服务商。 城投控股的核心业务覆盖房地产开发、运营与投资三大板块，子公司上海城投置地集团主导房地产开发与经营，形成商 品房、保障房、租赁住宅、商办园区等多元化产品体系，同时依托母公司资源参与城市更新、成片土地开发等重大项 目。除地产板块外，公司还通过环境集团开展环保相关业务，通过金融投资板块赋能主业发展，既发挥国企在重大项目 建设中的使命担当，又通过市场化运作提升经营效益。公司始终扮演上海住房保障体系建设主力军、成片土地开发先行 者、历史风貌区城市更新深耕者三大角色，深度参与上海城市建设，累计投资建设670万平方米保障房、80万平方米租 赁住宅，惠及20万市民。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 【板块 ...