文章核心观点 - 多模型时代Token运营有望成为连接模型供给与AI应用的重要基础设施 [1] - 随着基础模型数量持续增加、不同模型在能力成本速度及稳定性上不断分化，下游开发者同时调用多模型及多Provider逐渐成为常态 [1] - Token运营平台通过统一API聚合模型，并提供模型选择智能路由Token计量统一结算及企业治理等服务，其角色正由简单的模型接入工具向AI流量分发与企业调用控制层演进 [1] - 随着Token调用规模和使用场景持续扩张，Token运营价值有望进一步提升 [1] 行业空间 - Gartner预计全球Token运营市场支出将由2026年的约2.51亿美元增长至2027年的4.29亿美元，2028年有望达到约10亿美元，对应三年CAGR接近100% [1] - 当前仅约15%的软件工程负责人已经部署相关平台，31%正在部署，22%仍处评估阶段，行业渗透率仍有较大提升空间 [1] - 2026年全球经Token运营平台承载的模型调用GMV约43至60亿美元，约占全球生成式AI模型支出的15%至21% [1] - 国内需求同样快速放量，2025年我国全年Token调用量约21100万亿，2026年3月日均调用量进一步突破140万亿 [1] 商业模式 - Token运营商通常不直接承担基础模型训练及大规模GPU资本开支 [2] - 目前主要形成手续费订阅制及订阅加Credits等收费模式 [2] - 相比统一API本身较低的技术门槛，平台真正的竞争优势来自规模化运营后形成的正向循环 [2] - 模型及Provider越丰富，能够吸引更多开发者 [2] - Token调用规模提升后，调用数据的持续积累又有助于优化模型选择和路由效率 [2] - 通过预算权限日志安全及治理等企业功能进一步提高客户迁移成本 [2] 海外案例 - OpenRouter通过统一API连接不同模型及Provider，并逐步建立模型路由与Provider路由双层体系 [3] - 截至2026年9月，平台已接入500+活跃模型、80+Provider，服务超过1000万开发者和企业，每日处理Token超过10万亿 [3] - 平台采用Credits统一结算，并主要收取5.5%的平台服务费 [3] - 随着越来越多用户将模型和Provider选择交由平台完成，OpenRouter掌握的不再只是模型接入入口，而是参与Token流量在不同模型与推理服务商之间的实际分配 [3] 国内布局 - 腾讯、硅基流动重点布局模型聚合推理及Token供给 [4] - 易点天下、迈富时、吉宏股份等从营销企业服务及跨境电商场景切入，将模型调用Token计量和Agent调度嵌入业务流程 [4] - 荣信文化依托内容及IP资源探索垂类知识资产的Token化调用 [4] - 范式智能则从企业AI基础设施向模型服务API调用及Agent平台延伸 [4] - 国内Token运营已由单一模型接入逐步向基础设施加企业应用加垂类内容多路径发展 [4] - 随着Agent和企业AI应用深入业务流程，Token计量调度及场景化变现能力的重要性有望进一步提升 [4]