谷歌链和液冷的新变化 20260610 口量可能达到 2 亿至 3 亿芯公里。 谷歌 TPU 产能扩张驱动光互联与液冷产业链爆发 摘要 谷歌向英特尔下单 300 万颗 TPU 以缓解台积电产能压力，预计 2027 年 TPU 供给或达 1,500 万颗，带动 NPU 需求同步上调至 1,500 万颗以上。 TPU 放量拉动 6.4T 高速芯片及 1.6T 光模块需求，全球 AIDC 需求旺盛 致光纤供不应求，预计 2026 年中国光纤出口量可达 2-3 亿芯公里。 液冷供应链格局重塑，台美日资企业因产能受限或优先供应英伟达，市 场份额正向交付响应更快的国内厂商（如英维克）转移。 液冷市场空间随 TPU 增长爆发，预计 2027 年达千亿元规模，2028 年 随 TPU 出货量升至 3,500 万颗，市场空间有望突破 3,000 亿元。 谷歌液冷系统持续升级，CDU 功率向 3 兆瓦演进，供应商准入门槛极高， 早期切入并满足交付要求的厂商将获得长期稳定份额。 液冷板块业绩拐点预计在 2026 年 Q3 出现，Q4 放量，投资优先级排在 光模块、光纤光缆及国产 AI 之后。 Q&A 谷歌 TPU 未来的需求预期是 ...