| 基金经理 | 基金名称 | 基金代码 | 公告日期 | 变动日期 | 任职状态 | 变动原因说明 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 陈序 | 中金优选长兴稳健6个月持有期混合(FOF)C | 018142 | 2025/7/22 | 2025/7/22 | 在版 | 开始任职 | | | 中金优选长兴稳健6个月持有期混合(FOF)A | 018141 | 2025/7/22 | 2025/7/22 | 有限 | 开始任职 | | 方筆玥 | 北西留多兴稳健回报一年持有期设合A | 009181 | 2025/7/22 | 2025/7/21 | 在版 | 开始任职 | | | 湘西智多兴稳健回报一年持有期龄合C | 009182 | 2025/7/22 | 2025/7/21 | TERES | 开始任职 | | | 浙商智多享稳健混合A | 012268 | 2025/7/22 | 2025/7/21 | 在线 | 开始任职 | | | 浙商智多享稳健混合C | 012269 | 2025/7/22 | 2025/7/21 | 在指 | 开始 ...

市场表现 - 国证通信指数上涨0 02% 成分股太辰光上涨12 60% 东信和平涨停 联特科技上涨5 15% 信维通信上涨5 11% 仕佳光子上涨4 82% [1] - 通信ETF近1周累计上涨7 32% 涨幅排名可比基金第一 [1] - 通信ETF近1年净值上涨39 22% 自成立以来最高单月回报为24 48% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为23 48% 上涨月份平均收益率为6 09% [2] 流动性及规模 - 通信ETF盘中换手24 49% 成交2664 96万元 近1周日均成交2157 58万元 [2] - 通信ETF近2周规模增长1137 65万元 新增规模位居可比基金第一 [2] 行业动态 - 英伟达计划恢复面向中国市场销售H20GPU 国内GPU供给瓶颈或极大缓解 国内数据中心建设节奏或同步加快 [2] - 北美云厂商加速AI算力投资 推动800G光模块需求爆发 中际旭创、新易盛作为北美CSP重要供应商业绩超预期 [3] 指数成分及权重 - 国证通信指数前十大权重股合计占比59 17% 包括中际旭创(9 34%)、中国电信(8 56%)、新易盛(8 25%)、中国移动(7 82%)、中兴通讯(7 67%)等 [3][5] - 天孚通信上涨1 83% 闻泰科技下跌1 21% 中国移动微涨0 03% [5] 投资工具 - 通信ETF紧密跟踪国证通信指数 反映中国证券市场通信行业证券价格变动趋势 [2] - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [5]

市场整体表现 - 全市场共78股涨停，连板股总数54只，10股封板未遂，封板率为89%（不含ST股、退市股）[1] - 上纬新材涨停晋级10连板，刷新A股"20cm"个股连板纪录[1] - 大基建方向继续发力，钢铁股柳钢股份16天10板、水泥股四方新材12天7板[1] 超级水电相关板块 - 国家投资建设1.2万亿的超级水电项目推动相关板块上涨[5][7][9][11] - 超级水电概念股中，筑博设计、中国能建、保利联合等12只个股实现2天2板，涨幅均超9.9%[3][4] - 五新隧装和基康技术涨幅达29.99%[4] - 盾构机相关个股表现强势，中化岩土4天3板，恒立钻具、铁建重工等涨幅超20%[6][7] 水利建设 - 三和管桩7天4板，韩建河山、深水规院等实现2天2板，涨幅均超10%[8] - 浙江建投首板涨停[8] 民爆行业 - 凯龙股份、金圆博、雅化集团等实现2天2板，涨幅均超9.9%[9] 水泥行业 - 西部建设、四川金顶、天山股份等实现2天2板，涨幅均超9.9%[10][11] 工程机械 - 南矿集团3天3板，法兰泰克、南方路机等实现2天2板，涨幅均超9.9%[11] 军工行业 - 北化股份4天4板，西宁特钢2天2板，长城军工首板涨停[14] - 浙商证券认为军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验，军工企业价值有望重估[13] 新型城镇化 - 华建集团3天3板，中设股份2天2板[16] 智能电网 - 国电南自2天2板，电科院首板涨停，涨幅达19.93%[19] - 中信证券预计2025年电网投资有望保持10%+增速[17][18] 其他热点 - 固态电池概念股德新科技首板涨停[21] - 光通信概念股富信科技首板涨停，涨幅20.01%[22][23] - 上纬新材10天10板，柳钢股份6天5板，美邦股份4天4板[24][26]

本报记者 丁蓉 7月22日，富信科技（688662）盘初拉升，以20%涨幅涨停。消息面上，富信科技7月21日晚发布公告， 公司控股子公司广东富信热电器件科技有限公司研发的应用于400G及800G高速率光模块的Micro TEC （一种用于光模块温控的产品）已取得阶段性成果，于近日通过了通信领域某头部企业的产品验证并实 现批量供货。 东方证券研报显示，2024年，富信科技在通信领域实现销售收入0.27亿元，同比增长140.8%。随着核心 技术水平以及规模化制造能力不断提升，公司有望持续受益于高速率光模块温控散热需求提升。 陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问丁臻宇对《证券日报》记者表示："生成式人工智能进入 高速发展，全球算力市场规模不断扩容，对高速率光模块以及相关温控散热产品的需求不断增长。" 7月22日上午，除了富信科技之外，CPO（光电共封装技术）赛道多家上市公司股价拉升。截至记者发 稿，太辰光（300570）（300570）涨幅触及10%以上，中石科技（300684）（300684）、源杰科技 （688498）、长芯博创（300548）（300548）、德科立（688205）、联特科技（301205 ...

富信科技20CM涨停， 中石科技、 长芯博创、 联特科技、 仕佳光子、 源杰科技、 太辰光涨超5%， 中 际旭创、 长飞光纤、 光库科技等跟涨。消息面上，富信科技公告，应用于400G/800G高速率 光模块的 MicroTEC产品已通过 通信领域某头部企业的产品验证并实现批量供货。 ...

公开计划近9个月后，"光纤环第一股"长盈通(688143.SH)全资收购生一升光电事宜迎来最新进展。 根据长盈通7月18日披露最新收购交易计划草案，公司拟以1.58亿元收购武汉生一升光电科技有限公司 (简称"生一升光电")100%股权。同日，公司就上交所针对本次收购交易计划出具的审核问询函予以回 复。 长盈通称，通过本次交易，公司可以获取光纤陀螺光子芯片器件的工艺处理能力，还可以把握光通信领 域快速增长的市场需求，有助于提高上市公司的持续经营能力和增强"硬科技"属性。 因此，长盈通认为，双方在光纤陀螺光子芯片器件方面具有较好的业务互补性，本次交易有助于实现新 产品关键加工环节的独立自主以及降低生产成本，实现强链补链，提升公司在光纤陀螺领域的综合竞争 力。 标的公司客户需求旺盛扭亏为盈 报告书显示，生一升光电成立于2016年，是国家高新技术企业、武汉市光谷瞪羚和科技"小巨人"企业， 为国内光通信领域领先的光器件解决方案提供商之一。 7月21日晚间，长盈通发布2025上半年业绩预告，公司预计实现营收1.73亿元到2.11亿元，同比增加 26.35%至54.43%；预计归母净利润2612万元到3192万元，同比增加 ...

Source Photonics Holdings (Cayman) Limited 财务报表附注 财务报表附注 公司基本情况 Source Photonics Holdings (Cayman) Limited（以下简称"本公司"）于 2010 年 11 月 17 日在 英属开曼群岛设立，公司注册号 248085，注册成为控股公司，法定资本 50,000 美元（可 发行 50,000 万股，每股票面价值 0.0001 美元）。 经多次股票发行和股权转让，Venus Pearl Acquisition Co Limited（以下简称"VPA"）成为本 公司持股100%的直接股东，VPA为Venus Pearl SPV1 Co Limited（以下简称"VPSPV1"）的 全资子公司，VP SPV1为Venus Pearl SPV2 Co Limited（以下简称"VPSPV2"）的全资子公 司。全体股东通过持有VP SPV2的股份，间接持有本公司的股份。 为了精简境外股权架构，降低管理成本，本公司实施了架构重组。于2022年12月12日， 全体股东以其各自所持VP SPV2的全部股份作为对价，分别受让VPA所 ...

重大资产重组 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购武汉钧恒49%股权并募集配套资金 构成重大资产重组及关联交易 [2][4] - 交易对方包括彭开盛 谢吉平 陈照华等标的公司股东 计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [5] - 公司股票自2025年7月22日起停牌 预计不超过10个交易日 最晚于8月5日前披露交易预案 [4] 标的公司股权结构 - 此前公司已持有武汉钧恒51%股权 交易完成后将实现100%控股 [7] - 标的公司当前股权结构中彭开盛持股23% 谢吉平持股13 61% 陈照生持股3 99% 其余股东持股比例均低于2 5% [7] - 彭开盛为公司董事兼副总经理 陈照华 刘鹏为其一致行动人 均被认定为关联方 [7] 公司财务表现 - 2025年上半年净利润预计3600万～4900万元 同比重组后增长34 92%～83 64% 重组前同比增幅达177 82%～278 14% [8] - 扣非净利润预计3000万～4200万元 同比重组前后均增长52 70%～113 77% [8] - 武汉钧恒自2025年2月并表后显著提升公司业绩 光模块业务带来技术协同与财务贡献 [8] 市场反应 - 公告发布当日股价触及涨停 收盘报13元/股 涨幅7 88% 市值达102亿元 [2]

【导读】汇绿生态拟收购武汉钧恒49%股权，构成重大资产重组 中国基金报记者 卢鸰 汇绿生态7月21日晚公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买武汉钧恒49%股权并募集配套资金，交易构成重大资产重组及关联交 易。公司股票自7月22日起停牌，预计不超过10个交易日。 7月21日，汇绿生态股价一度触及涨停，最终以13元/股报收，涨7.88%，最新市值为102亿元。 构成重大资产重组 汇绿生态7月21日晚公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，预计构成重大资产重组，不构成重 组上市。 因本次交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申 请，公司股票自2025年7月22日（星期二）开市时起开始停牌。预计停牌时间不超过10个交易日。 公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易预案，即在2025年8月5日（星期二）前披露相关信息，并申请复牌。 若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易预案，公司股票最晚将于2025年8月5日（星期二）开市起复牌并终止筹划相关事项， 并承诺自披露相关公告之日起至少1个月内不再筹划 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AI 行业、光通信行业、云计算行业 - **公司**：Meta、中兴创、新易盛、互联股份、太辰光、谷歌、甲骨文、OpenAI、微软、软银、亚马逊 AWS、Claude、英伟达、GROX、GPT-5 纪要提到的核心观点和论据 - **Meta 投资与规划**：Meta 计划投入 3000 亿美元建设 Prometheus 和 Hyperion 数据中心，远超 2025 年 700 亿美元资本开支，未来资本开支将持续上调；通过高额薪资吸引顶尖人才，重视 AI 领域；积极布局 ASIC 项目，预计年需求量达百万片级别，可节省 90%成本并实现供应链自主可控；未来几年供应链规划确定，光模块需求大，2026 年可能达上千万支 [1][2][4][8] - **数据中心与网络需求**：数据中心规模扩大使网络复杂度提升，计算与网络价值量比例约为 3:1，光模块占网络总价值三分之一，Meta 两大数据中心预计需几千万个光模块；海外 CSP 光模块与 GPU 配比从 1:3 升级到 1:5，2027 年预计出现百万卡集群，网络需求持续增加 [1][5][6][7] - **产业链相关公司**：中兴创和新易盛等头部公司有望受益于 Meta 需求增长，主导 800G 及下一代 1.6T 产品市场份额；互联股份在交换机 PCB 领域表现出色，太辰光为 Meta 提供大量光连接器；甲骨文 OCI 凭借价格优势吸引 AWS 客户，CEO 人脉广，GPU 采购充足，订单超 1000 亿美元，产业进展将超预期 [1][3][8][9][12] - **AI 模型进展**：GROX 发布，GPT - 5 即将发布，Meta 可能近期更新模型；OpenAI、谷歌 Gemini 和 Claude 等公司 TOKEN 消耗量持续增加，但 Claude 限制国内用户使用 VPN 或中国 IP 访问，可能反映算力不足 [13] - **光通信板块趋势**：光通信板块三季度比二季度好，下半年比上半年好，明年比今年好；全年 KPI 上调，下一代产品配套网络升级推动价值量增长；大票估值便宜，小票估值合理，有上涨空间 [14] - **AI 产业链发展**：AI 产业链持续进展，下半年和明年景气度良好，有上升空间；市场认可 AI 长期潜力，海外和国内科技公司都重视 AI 发展 [15] - **AI 产业链估值**：当前赛道估值不高，英伟达市值达 4 万亿美元，而中信和新易等公司市值仅 1000 多亿至 2000 亿；算力链供应商达技术要求可获高利润率 [16] 其他重要但可能被忽略的内容 - OpenAI 因算力需求增长过快，微软投入近 1000 亿美金无法满足，选择与软银和甲骨文合作 [11] - 亚马逊 AWS 进展不够激进，导致 Claude 限制国内用户使用 VPN 或中国 IP 访问 [13] - 投资者需关注海外产业链公司财报和模型进展，核心标的仍值得推荐 [17] - 英伟达奖励达技术要求的供应商，使其获高利润率，如新易 ROE 水平和利润率突出 [19]