公司业绩与股价表现 - Okta周三盘前股价下跌12%，主要由于业绩指引被视为谨慎，投资者此前预期过高 [1] - 过去三个月股价上涨33%，导致市场预期上升，但管理层基调变化可能引发投资者犹豫 [2] - 第一季度业绩稳健，但第二季度指引保守且低于市场预期，导致股价下跌 [3] 财务指标与业绩指引 - 第一季度各项指标均超出预期，但第二季度和2026财年指引不太乐观，因管理层纳入宏观不确定性考量 [2] - 当前剩余履约义务(cRPO)同比增长14%，比预期中值高出2%，但未达投资者预期的15% [4] - 第二季度cRPO指引比市场预期低1%，且可能首次出现环比下滑 [4] - 2026财年自由现金流(FCF)指引上调1个百分点至27%左右，利润率超预期 [4] 分析师观点与评级 - 摩根士丹利维持"增持"评级，目标价123美元，认为身份安全是企业的首要任务且Okta定位较好 [2] - 富国银行重申"持有"评级，目标价110美元，因订阅营收增长持续放缓且指引保守 [3] - 杰富瑞维持"持有"评级，但将目标价从135美元下调至130美元，因业绩未达投资者高预期 [4] 行业与市场环境 - 身份安全领域仍被视为有吸引力的投资机会，但宏观不确定性导致管理层策略更趋均衡 [2] - 大客户增长和新产品表现令人鼓舞，但宏观风险影响管理层对未来的预期 [2]