文章核心观点 - 市场传闻头部镍企本周初举行会议敲定印尼协同减产方案，引发沪镍和不锈钢期货连续两日反弹，但涉事企业均否认参会，现货与产业端反馈与盘面热度存在明显背离 [1][3] - 业内人士透露传闻并非空穴来风，部分头部企业确有减产意向，但实际力度与市场流传方案相去甚远 [2][5] - 盘面涨幅收窄与现货成交清淡已提示本轮反弹的脆弱性，行业人士建议冷静看待，核心关注减产方案能否真正落地及涉及产能体量 [6] 期货市场盘面表现 - 10月21日至22日两个交易日，沪镍主力2612合约累计上涨4010元/吨，不锈钢期货同步反弹 [1] - 10月21日，2612合约从前结算价11.76万元/吨启动，收盘报12.13万元/吨，单日上涨3660元，涨幅约3.11%，领涨当日国内商品期货市场，资金集中入场定价供给收缩预期 [3] - 10月22日，2612合约以12.16万元/吨高开，盘中最高触及12.37万元/吨后回落，最终收于12.17万元/吨，较前结算价11.98万元/吨上涨1850元，涨幅1.54% [3] 减产传闻具体内容 - 新华财经援引彭博社报道称，以青山控股、格林美、力勤资源及华友钴业为代表的多家中国镍生产商正推进其在印度尼西亚的协同减产计划，相关公司计划本周初举行会议敲定具体方案，讨论预计聚焦于基于现有开工率进行减产 [3] - 市场流传的具体减产方案为：镍铁（NPI）计划减产20%，高冰镍、MHP（氢氧化镍钴）计划减产50%，拟于本周五起执行至年底 [3] 涉事企业回应 - 华友钴业明确表示开会不属实，当前镍价下所有企业不盈利，减产是市场选择，其项目减产已于4月份公告；若真联合减产价格肯定拉起来，但价格上去后估计又不减产了，消息层面东西不敢信 [4] - 公告显示，今年4月华友钴业控股子公司华飞镍钴因生产辅料硫磺价格大幅上涨且自投产以来长期高负荷运行等综合因素，决定自2026年5月1日起对部分产线临时停产检修，预计影响华飞镍钴约50%的产量 [4] - 格林美证券部明确回复未收到相关通知，目前正常安排生产，如要减产会发公告跟投资者同步 [5] - 力勤资源投资者关系部门表示听说了该消息但尚不清楚具体情况，没有接到参会通知，并坦言行业走势主要取决于印尼政府的配额态度，各企业正陆续申请明年镍矿配额，在等印尼政府表态 [5] - 中伟新材表示公司印尼产线为柔性产线，目前生产运营稳定，未听闻该会议 [5] - 盛屯矿业明确表示目前没有参加会议，公司在印尼主要是冶炼端没有矿山，且镍板块目前对公司利润贡献较小 [5] - 截至发稿，上述传闻中的涉事企业均未发布关于联合减产的正式公告 [6] 业内人士对减产力度的研判 - 富宝资讯镍不锈钢高级分析师史哲旗透露，目前只有力勤表示会有减产，预计减产4万吨/月，其他家均未给出具体数字，个人感觉提到的减产数字一定会打折 [5] - MHP方面，史哲旗估计实际落地更可能是头部企业降负荷15%-25%，且集中在利润差、本来就在减的产线，而非统一削减一半 [5] - 镍铁减20%被认为是非常偏低概率情形，现实更可能是局部减产5%-10%，且面临谁先真减、别人满产接单的份额博弈 [5] 后续需跟踪的核心数据 - 业内分析指出，核心要看两点：一是减产方案能不能真正落地、执行周期多久；二是涉及的产能体量 [6] - 史哲旗建议后续摒弃对声明的过度炒作，盯紧四个核心数据：11月印尼NPI产量（真减10%会掉到12.5万吨/月以下）；中国MHP进口量（月度缩量才是真信号）；LME镍库存（不去化，反弹都只是情绪）；高镍铁成交价（站稳1,080元/镍点以上，才说明镍铁端是真降负荷） [6]