核心财务业绩 - 2026财年第一季度营收为40.5亿美元，同比增长53% [2][5] - 非公认会计准则营业利润率增长90个基点至8.0% [2] - 调整后每股收益为2.16美元，同比增长80%，超出公司指引区间 [2] - 第一季度自由现金流为1.38亿美元 [4][8] - 库存为26.7亿美元，环比增加4.85亿美元，以支持CCS业务增长 [9] - 现金周期天数改善至55天，同比优化14天 [9] 业务部门表现 - **连接与云解决方案 (CCS)** 部门营收为32.4亿美元，同比增长76%，占总营收的80% [1][5] - CCS部门调整后毛利率为11.3%，同比提升30个基点 [1] - CCS部门利润率增长60个基点至8.6% [7] - **硬件平台解决方案 (HPS)** 业务营收为17亿美元，同比增长63%，占总营收的42% [6] - **先进技术解决方案 (ATS)** 部门营收为8.06亿美元，同比持平，优于公司预期的低个位数下降 [7] - ATS部门利润率改善100个基点至6.0% [7] 增长驱动因素 - CCS部门增长由超大规模客户对800G网络交换机的强劲需求和上量计划驱动，通信业务营收增长69% [1] - 企业业务营收增长101%，由超大规模客户的下一代AI/ML计算项目计划上量驱动 [1] - HPS业务增长63%，由与多个超大规模客户的800G交换机上量驱动 [6] - 与AMD在用于Helios机架级AI架构的扩展型网络交换机上的合作正在进行，样品将于今年发货 [15] - 预计2026年CCS部门将增长约70% [13] 未来指引与展望 - 公司上调2026年全年指引：营收预期从170亿美元上调至190亿美元，调整后每股收益预期从8.75美元上调至10.15美元 [5][12] - 2026年调整后营业利润率预期从7.8%上调至8.1% [12] - 第二季度营收指引为41.5亿至44.5亿美元，调整后每股收益指引为2.14至2.34美元 [12] - 基于已赢得的项目，公司预计2027年增长将“显著超过”2026年展望中隐含的约65亿美元营收增长，并指出“底线将在约255亿美元左右” [13] - 预计在2026年下半年开始为两个超大规模客户量产1.6T交换机项目 [14] - 获得了一个“里程碑式的项目”，为超大规模客户设计和制造1.6T共封装光学以太网交换机，预计2027年下半年开始量产 [14] 资本支出、流动性及资本配置 - 第一季度资本支出为2.3亿美元，占营收的5.7% [4][8] - 重申2026年全年资本支出指引约为10亿美元 [4][8] - 为2027年初步预留约15亿美元的资本支出 [4][19] - 季度末现金为3.78亿美元，总债务为7.19亿美元，净债务为3.41亿美元 [10] - 季度后修订信贷协议，将循环信贷额度增加10亿美元至17.5亿美元，并将定期贷款A和循环信贷的期限延长至2031年 [10] - 循环信贷和现金余额共同提供超过20亿美元的可用流动性 [10] - 根据正常发行人出价，本季度回购约73,000股股票，价值2000万美元 [11] 供应链与运营 - 供应条件仍然“高度动态”，存在某些先进组件（定制硅、存储器、PCB、光学器件）的短缺和交货期延长问题 [4][13][17] - 管理层表示，公司已获得供应商承诺以支持其展望，并称指引是“审慎”和“保守”的 [17] - 更长的交货期为客户的最终需求提供了“前所未有的能见度” [17] - 许多订单有不可取消/不可退货条款支持，提供了合同保护 [18] - 部分产能投资将集中在东南亚（特别是泰国）和美国（特别是德克萨斯州） [19]