产品发布与核心信息 - 21Shares AG于2026年2月26日宣布推出21shares Strategy Yield ETP，产品将于2026年2月26日在阿姆斯特丹泛欧交易所开始交易 [1] - 该ETP的代码为STRC NA，ISIN为CH1528107811，以美元计价，管理费为0.00% [2] - 这是21Shares推出的首只与股权相关工具挂钩的ETP，标志着公司产品线的重要扩展 [2] 产品结构与底层资产 - 该ETP的底层资产是Strategy Inc.发行的“可变利率A系列永续优先股”，该优先股在资本结构中优先于普通股 [3][5] - 通过此ETP，投资者获得的是与Strategy公司以比特币为中心的准备金政策挂钩的、具有收益增强特性的敞口 [3] - 该产品让投资者通过熟悉的ETP格式和现有经纪账户，获得结构化敞口，避免了直接交易单一优先股的操作复杂性 [7] 收益与风险特征 - 该产品提供高收益现金流，其可变派息自发行以来持续支付，当前收益率为11.25%，以现金形式按月支付，并可延迟纳税 [4][7] - 派息率每月审查，并包含与短期利率挂钩的底限，以帮助收益率与市场条件保持一致 [4] - Strategy公司已建立比特币和美元储备，其派息覆盖年限超过50年 [4] - 该优先股被设计为围绕其100美元面值附近交易，通过定期派息调整来支持价格稳定，历史上优先股相比普通股或加密货币表现出更低的波动性 [6] 发行方与行业背景 - 21Shares是全球领先的加密货币交易所交易产品发行商之一，提供市场上最全面的加密ETP产品线之一 [8] - 该公司于2018年上市了全球首只实物支持的加密ETP，拥有七年创建在全球最大、流动性最强证券交易所上市的加密ETP的记录 [9] - 21Shares是FalconX的子公司，FalconX是全球最大的数字资产主经纪商之一，21Shares在独立运营的同时战略性地利用FalconX的资源 [10] - 底层资产发行方Strategy Inc.是一家软件公司，也是全球最大的企业比特币持有者，截至2026年初持有超过70万枚比特币，约占比特币总供应量的3% [5]