核心观点 - 公司第二季度收入增长4.3%至18.882亿加元，净利润增长36.0%至5710万加元，但北美零售额下降11%且毛利率下滑[6][8][12] - 公司发布2026财年指引，预计总收入81.5-83亿加元，摊薄后每股收益4.25-4.75加元[7][8][9] - 产品创新方面推出多款行业首创产品，包括电动ATV和300马力发动机[2] 财务表现 - 第二季度收入18.882亿加元（同比增长4.3%），上半年收入37.351亿加元（同比下降2.0%）[6][8][23] - 第二季度净利润5710万加元（同比增长36.0%），上半年净利润2.181亿加元（同比增长158.1%）[6][8][25] - 第二季度毛利率21.1%（同比下降90基点），主要受全球关税影响[6][11][18] - 北美零售额下降11%，主要因PWC市场份额流失及SSV库存不足[12][14][27] 产品分部表现 - 全年产品收入11.138亿加元（同比增长13.1%），占比59%，受销量增长和定价优势推动[16] - 季节性产品收入4.697亿加元（同比下降13.3%），占比25%，因PWC销量下滑及雪地摩托促销增加[16] - 零部件与发动机收入3.047亿加元（同比增长7.2%），占比16%，主要受益于销量增长[16] 2026财年指引 - 预计总收入81.5-83亿加元，其中全年产品47.5-48亿加元，季节性产品21.5-22亿加元[7][9] - 目标 normalized EBITDA 10.4-10.9亿加元，摊薄后每股收益4.25-4.75加元[7][9] - 关键假设包括加权平均摊薄股数约7380万股，全球关税影响约9000万加元[15][17] 运营与现金流 - 上半年运营现金流3.731亿加元（同比增长60.8%），主要因营运资本改善及税款支付减少[28] - 资本支出1.191亿加元用于新产品推出及软件现代化[29] - 向股东支付3130万加元股息，未进行股份回购[29] 战略与产品创新 - 推出新一代Can-Am Defender SSV、电动ATV及300马力Rotax发动机等突破性产品[2] - 经销商活动反响积极，库存水平更健康[3] - 公司定位优势包括全面产品组合、精简库存及稳固经销商网络[4]