核心业绩表现 - 2025年第四季度调整后收益和收入均超出Zacks普遍预期[1] - 总收入同比增长由连接与云解决方案（CCS）板块的强劲增长所推动[1] - 当季经营活动产生现金2.506亿美元，较上年同期的1.434亿美元大幅增长[4] - 自由现金流达1.559亿美元，同比增长62.7%[4] 连接与云解决方案（CCS）板块增长动力 - CCS板块总收入同比增长64%，达到28.6亿美元[2] - 企业业务收入同比增长33%，通信终端市场净销售额同比增长79%[2] - 增长由400G交换机需求、800G网络交换机采用以及下一代AI/ML计算项目推动[2] - 公司是谷歌张量处理单元（TPU）的首选制造合作伙伴，并正扩大产能以支持谷歌定制硅TPU系统的采用[3] 财务状况与运营效率 - 库存余额为21.9亿美元，较上年增加4.27亿美元[5] - 现金周转天数（Cash Cycle Days）为61天，较上年同期改善8天[5] - 强劲的流动性和现金流使公司能够投资增长计划、偿还债务和支付股息[4][5] 先进技术解决方案（ATS）板块挑战 - ATS板块第四季度收入同比下降1%[7] - 资本设备业务持续疲软，航空航天与国防业务组合调整策略也拖累该板块增长[7] 风险与竞争格局 - 增长高度依赖超大规模企业在AI数据中心的支出[6] - 客户集中度风险高，前三大客户贡献了2025年第四季度约63%的总收入[6] - 在电子制造服务行业面临激烈竞争，主要竞争对手包括捷普（Jabil）、新美亚（Sanmina）和伟创力（Flex）[6] - 大部分收入来自北美以外地区，面临汇率波动和地缘政治不稳定的影响[7] 股价表现与估值 - 过去一年股价上涨125.4%，超过电子制造服务行业74.4%的涨幅[10] - 表现优于Zacks计算机与科技板块及标普500指数[10] - 表现优于同行，同期捷普股价上涨51.8%，伟创力股价上涨57.4%[11] - 当前估值高于行业水平，基于市盈率，公司股票目前以未来12个月34.42倍的收益交易，高于行业的23.59倍[13] 盈利预测趋势 - 过去60天内，对Celestica 2025年和2026年的盈利预测有所上调[12] - 具体季度和年度预测数据均呈现上调趋势[13]