**纪要涉及的行业或公司** * **行业**：全球工业自动化行业，特别是制造业的自动化投资[1] * **公司**：报告重点提及了多家自动化相关公司，包括： * **买入评级**：罗克韦尔自动化(ROK)、艾默生电气(EMR)、霍尼韦尔(HON)、西门子(Siemens)[1][2] * **中性评级**：康耐视(CGNX)、斑马技术(ZBRA)、ABB[2] * 其他提及的公司：施耐德电气(Schneider)、伊顿(ETN)、发那科(Fanuc)、三菱电机(Mitsubishi Electric)等[2][38][39] **核心观点和论据** * **自动化需求前景乐观**：花旗第7次年度自动化调查（2026年5-6月对200名美国制造业决策者进行）显示，尽管存在宏观担忧，但自动化支出需求势头令人鼓舞[1][6][12] * **支出增长预期加速**： * 决策者平均预计未来12个月自动化相关硬件、软件和AI/GenAI的支出将实现**低双位数(LDD)增长**，高于过去12个月的**高个位数(HSD%)增长**[1] * 未来1-3年，预计在硬件（LDD%）、软件（LDD%）和生成式人工智能（GenAI，mid-teen%）方面的投资将推动支出**低双位数增长**，高于去年的**高个位数至低双位数(HSD-LDD)** 展望[6] * **投资驱动因素**：调查显示，提高生产率、降低运营费用和提升质量是自动化投资的三大首要任务[8] 此外，劳动力通胀/短缺、全球供应链制约/延迟/关税不确定性也增强了投资自动化的理由[1] * **需求韧性增强**： * 若关税升级，决策者平均预计自动化投资仅会**适度放缓**，较去年调查显示的**低至中个位数(LSD-MSD)下降**有所改善，表明潜在需求更具韧性[9] * 在更严重的全球经济放缓（非基准情形）下，自动化支出可能**中个位数至高个位数(MSD%-HSD%)** 下降（与去年一致）[9] * 若宏观和地缘政治担忧加剧，决策者预计可能推迟（但最终仍会支出）约**低双位数(LDD%)** 的自动化相关支出（与去年一致）[9] * **地缘政治与政策影响**： * 超过40%的受访者认为，地缘政治不确定性（美国贸易政策/关税、地缘冲突）**提高了自动化投资的吸引力/回报**[10] * 65%的受访者同意，支持国内制造业的政策**应会加速自动化采用的步伐**[10][11] * 受访者平均预计未来两年其国内产能将增加**中高双位数(mid-high teens%)**（与去年结果一致）[10] * **技术采纳与重点**： * 超过85%的受访者表示，其公司的自动化流程水平在过去一年有所提高，且自动化有助于提高制造过程的韧性[6] * 未来12个月的投资重点似乎倾向于**人工智能/机器学习（提高效率/生产率）** 和用于质量控制的**自动检测系统（提升质量）**[8] * **定价与资金**： * 受访者预计未来12个月自动化设备和软件的平均价格将上涨约**高个位数(HSD)**（高于过去12个月的约**中个位数(MSD)** 涨幅），表明存在通胀压力，但也体现了基于价值的定价潜力[7] * 预计在自动化相关GenAI/AI上的支出增加将通过**预算重新分配和预算增加的组合**来提供资金[7] **其他重要内容** * **供应商格局与选择标准**： * 调查确定了受访者目前合作或未来期望合作的关键自动化供应商，其中**罗克韦尔自动化(ROK)被提及最多**，其次是西门子、ABB、霍尼韦尔、艾默生等[2] * 受访者认为**西门子、罗克韦尔自动化和霍尼韦尔**是其自动化产品中**AI应用最佳的公司**，这应能带来有意义的竞争差异化[2] * 软件/AI集成和更好的产品功能是供应商选择的关键考虑因素[2] 更换自动化硬件供应商的主要原因是**更多的软件/AI集成**和**更好的产品功能**[36] * **采用障碍**：技术的复杂性和预算是决策者（尤其是中小型企业）面临的主要障碍[8] * **自动化提升供应链韧性**：调查显示，自动化有助于提高公司制造过程的韧性[65] * **调查样本信息**：调查于2026年5-6月进行，对象为200家美国制造业公司的高管，这些高管的职责涉及公司自动化实施[12] 样本覆盖了不同规模（员工数、收入、工厂数量）和行业（半导体、汽车、消费品等）的公司[13][14][15][16][17][18][19]