行业投资评级 - 报告对计算机行业维持看好评级 [5] 核心观点 - AI逆向破解技术快速普及催生全新AI安全防护刚需 攻击者依托AI工具低成本完成闭源软件逆向解析和私有协议破解 绕过软件授权校验并篡改程序功能 [7] - AI显著缩短逆向周期并降低技术门槛 同时可自动化探测程序漏洞 绕过防护机制并迭代攻击手段 传统软件原有安全防护体系难以应对 催生新的安全需求 [7] - AI驱动的逆向攻击常态化 闭源软件防逆向和授权校验加固等需求快速落地 AI催生更多新的安全需求 [7] - 四季度财政支出有望提速 AI安全预算边际向上 2026年全国一般公共预算支出目标30.01万亿元 同比增速4.4% [7] - 1至8月支出增速仅1.2% 进度显著偏慢 9至12月需完成11.86万亿元支出 支出同比需抬升至9.8%才能达标 [7] - 网络安全 信创 政务信息化等建设经费均纳入一般公共预算核心盘子 且安全合规类项目具备刚性优先级 [7] - 四季度财政预算集中落地窗口期将有效驱动安全支出速度加速 安全公司基本面有望迎来边际改善 [7] - 头部厂商AI安全显成效 板块迎来配置窗口 AI规模化落地叠加逆向破解等新型安全风险爆发 [7] - AI安全已成为政企AI应用规模化部署的前置刚性投入 模型安全评估 AI安全网关 API安全审计 智能体权限管控等增量需求显现 [7] - 头部网络安全厂商已加码AI安全投入且逐有成效 如绿盟科技2026上半年公司AI安全相关订单额达1.17亿元 [7] - 随着四季度财政预算提速落地 具备完整AI原生安全产品矩阵 深厚政企客户资源以及成熟安全运营能力的厂商有望受益 [7] 投资建议与投资标的 - 报告认为AI安全的受益程度在加强 相关安全厂商有望受益 [3] - 相关标的为深信服(300454 买入) [3] - 相关标的为绿盟科技(300369 买入) [3] - 相关标的为天融信(002212 增持) [3] - 相关标的为安恒信息(688023 增持) [3] - 相关标的为启明星辰(002439 未评级) [3] - 相关标的为亚信安全(688225 未评级) [3]