**美图公司 2025 年上半年电话会议纪要关键要点** **1 公司财务表现** - **收入**：2025 年上半年总收入 18.2 亿元（+12.3%），其中影像与设计产品收入 13.5 亿元（+45.2%），广告收入 4.3 亿元（+5%），化妆品供应链业务收入 3,000 万元（-89%）[2][6] - **订阅用户**：总订阅用户 1,540 万（+42%），渗透率 5.5%，生活影像订阅用户 1,360 万（+39%），生产力工具订阅用户 180 万（+69%），口播视频工具“开拍”增速超 330%[2][6][21] - **利润**：毛利 13.4 亿元（+27.3%），毛利率 73.6%（+8.7pct），经调整归母净利润 4.7 亿元（+71.3%），IFRS 归母净利润 4 亿元（+30.8%）[2][6][7] - **费用**：销售费用 2.9 亿元（+43.1%，占收入 16.1%），研发费用 4.5 亿元（+6.1%），行政费用 2.2 亿元（+23.2%）[6][7] **2 AI 技术进展与产品** - **多模态 AI 助手 Rob Neo**：融合计算机视觉、自然语言处理及生成式 AI，支持文字指令生成图片/视频，月活超百万，登顶中、越、西等国应用商店榜首[2][3][14] - **视频生成布局**：Wink（视频修复/美容）、开拍（AI 口播视频）及 Rob Neo 均集成视频生成能力，Wink 月活超 3,000 万（中国第二大视频工具）[15][16] - **模型策略**：采用“模型容器”整合阿里通义万象等基础模型及自研垂直模型，灵活调度提升产品力，避免自研基模的高成本[4][11][24][31] **3 战略合作（阿里巴巴）** - **大模型**：基于阿里通义多模态/万象视频模型优化垂类训练效果，获专项技术支持（训练框架、数据处理等）[5][24] - **电商合作**：联合推出 AI 试衣功能（结合美图 AI 试衣与阿里服装资源），计划将美图设计师能力接入淘天商家后台（如 AI 商品图制作）[5][22] - **云服务**：阿里提供算力支持应对 Rob Neo 需求增长[5] **4 全球化进展** - **海外收入**：同比增长 35.9%，占总收入 36.6%，生产力工具 Feemake 月活已超中国市场[2][10] - **区域策略**：欧美市场侧重生产力工具（如 Wemake 网页版），亚洲市场偏好综艺化视频剪辑，差异化满足需求[17][18][19][20] **5 未来重点** - **核心战略**：聚焦生产力工具（目标占收入/利润 50%）与全球化，深化 AI 技术整合（如 Rob Neo 能力嵌入其他产品）[8][32][33] - **增长空间**：国内订阅渗透率（生活类目标 20%）、生产力工具（付费率 8% vs 生活类 5.3%）及欧美市场拓展[21][27][28] - **竞争壁垒**：2.8 亿月活用户渠道优势、美学洞察（百人设计团队）、工程规模化能力及垂直场景理解[23][29] **6 其他关键信息** - **付费模式**：Rob Neo 暂用日订阅（付费机制未完善），未来将推月订阅/单购[14] - **社交媒体增长**：AI 补光灯/Robin 靠用户自发传播（如小红书），团队侧重捕捉网络文化趋势[33] - **AI 应用定位**：AI 渗透率 90%，原生（Rob Neo）与非原生（美图秀秀+AI 功能）结合[34] --- **注**：数据与观点均引用自原文，关键点后标注对应文档 ID（如 [2][6]）。