AI投资浪潮 - OpenAI发布AI浏览器可能进一步加速已经处于历史高位的资本支出竞赛[1] - 数千亿美元的投资承诺与未来芯片采购挂钩 形成相互促进甚至循环的态势[2] - 哈佛经济学家估计2025年上半年美国GDP增长的92%来自AI投资[2] 广告技术行业现状 - 过去25年互联网基础设施的核心目标是获取广告收入[4] - 谷歌的搜索引擎营销被称为有史以来最伟大的商业模式 Meta基于互动和归因的广告业务紧随其后[4] - 亚马逊广告业务虽占收入比例较小 但对利润贡献巨大 推动其成为高利润业务[4] - 沃尔玛、克罗格、Uber、Doordash等大型零售商纷纷建立自己的零售媒体网络 显著提升利润和市值[4] - 这些平台多年使用AI算法优化搜索和推荐引擎 提高互动并预测购买决策[5] - 三家市值数万亿美元的公司全部或大部分利润来源于广告业务[5] AI与广告业务的关系 - 当前AI投资浪潮由历史上极其盈利的广告收入提供资金支持 投资规模堪比政府战时支出[5] - 新一轮AI技术可能颠覆谷歌搜索、亚马逊购物和Meta娱乐等核心业务模式[6] - AI将改变信息获取方式 提供无需点击网页的答案 实现AI辅助购物和无限个性化内容创作[6] 科技巨头投资AI的动机 - 尽管存在潜在风险 谷歌、Meta和亚马逊仍积极参与AI军备竞赛 因实现通用人工智能可能创造巨大价值[7] - 更紧迫的动机是保护或颠覆当前支撑数万亿美元市值的广告商业模式[8] - OpenAI和微软等发起AI竞赛的公司对现有广告工业综合体依赖度较低[8] - OpenAI首席执行官明确将主流平台使用AI最大化广告收入的行为称为"首批大规模未对齐AI" 表明其颠覆意图[8]