行业背景与机遇 - 人工智能对计算资源和算力的需求空前巨大，传统数据中心难以胜任支撑任务 [1] - 麦肯锡研究显示，到2030年，数据中心总支出可能达到7万亿美元，其中大部分将用于支持人工智能 [2] - 过去几年，已有数千亿美元资金涌入AI数据中心领域，高性能计算基础设施的需求持续超过供应 [2] 公司战略转型与定位 - Applied Digital最初专注于为比特币挖矿建造数据中心，现已将重心转向专门为AI需求设计的高科技数据中心 [2] - 公司属于新兴的、专门为AI需求建造高科技数据中心的企业类别 [2] - 随着未来几年新数据中心投入使用，公司预计将迎来爆炸性增长 [2] 产能扩张与项目进展 - 公司正在建设两个新的AI数据中心园区：Polaris Forge 1和Polaris Forge 2，总容量分别为450兆瓦和300兆瓦，预计均于2027年完工 [3] - 公司已开始建设另一个园区Delta Forge 1，初始容量为430兆瓦，可能在2027年中开始运营 [3] 长期收入与重大合同 - 公司已签署巨额租赁协议，将在未来带来数十亿美元的收入 [1] - 公司与CoreWeave签署了为期15年、总收入达110亿美元的租赁协议 [4] - 公司与另一家未具名的AI公司签署了为期15年、价值约50亿美元的租赁协议 [4] 财务表现与市场估值 - 公司股票在过去18个月内上涨了700%，市值被推高至95亿美元 [6] - 华尔街分析师预计，公司在2026财年（截至5月31日）的收入约为3.46亿美元，2027财年收入约为5.35亿美元 [7] - 基于上述预期，该股交易价格是明年收入预估的17至18倍 [7] - 公司目前市值为100亿美元 [6]，股票当日涨幅为5.46%，当前价格为36.70美元 [5]