文章核心观点 - 公司推出新产品扩展产品线，但受英伟达竞争等因素影响，短期内股价难恢复，虽有望推动营收增长，但估值过高且近期前景不佳，建议投资者等待更好切入点 [3][21] 公司业务拓展 - 推出第五代 EPYC 系列服务器处理器扩展 x86 嵌入式处理器组合，还推出 AMD Radeon RX 9070 XT 和 RX 9070 显卡扩展游戏产品 [1] - 嵌入式 EPYC 组合支持企业和云基础设施高性能计算、高带宽网络连接、安全和高性能存储需求，新处理器助力系统更高效处理数据；显卡基于 AMD RDNA 4 图形架构 [2] 公司股价表现 - 年初至今 AMD 股价下跌 13.1%，表现逊于 Zacks 计算机与科技板块 8.2% 的跌幅和 Zacks 计算机集成系统行业 0.0% 的跌幅；英伟达同期股价下跌 10.9% [6] 公司营收情况 - 2024 年数据中心营收约占全年营收 50%，同比增长 69% 至 39 亿美元；2024 年 EPYC 实例增加 27% 超 1000 个，超大规模企业在四季度推出超 100 个通用人工智能实例 [7] 新产品优势 - AMD EPYC 嵌入式 9005 系列处理器单插槽核心数 8 - 192 个，网络和存储工作负载数据处理吞吐量分别提升 1.3 倍和 1.6 倍，适用于网络、安全防火墙平台等，每插槽支持高达 6TB DDR5 内存和扩展 I/O 连接 [9][10] - 最新显卡有 16GB 内存、改进的光线追踪加速器和强大的人工智能加速器，适用于硬核游戏，RX 9000 系列 GPU 利用第二代人工智能加速器提升创意应用和运行生成式人工智能应用 [11] 业务增长预期 - 新产品预计推动嵌入式和游戏业务营收增长，2025 年这两项业务营收有望适度增长 [12] 合作伙伴与收购 - 丰富的合作伙伴包括思科、IBM、亚马逊等，助力公司拓展业务版图；思科选用 AMD EPYC 嵌入式 9005 系列处理器用于高端防火墙产品，IBM 存储系统因高数据可用性和强大连接选项采用该处理器 [13][14] - 公司进行多笔收购加强人工智能生态系统，收购 Silo AI 增强人工智能开发能力，收购 ZT 系统公司使其能同时设计和验证下一代人工智能芯片和系统 [15] 盈利预测 - Zacks 对公司 2025 年每股收益共识预期为 4.59 美元，较过去 30 天下调 1 美分，同比增长 38.67%；2025 年营收共识预期为 318.7 亿美元，同比增长 23.61%；过去四个季度均超 Zacks 共识预期，平均超预期 2.32% [16] 估值情况 - 公司股票当前被高估，价值评分为 D，远期 12 个月市销率为 5.12 倍，高于行业 3.07 倍 [18] 投资建议 - 公司产品线扩展和战略收购有望推动营收增长，但近期游戏和嵌入式业务疲软、数据中心面临英伟达激烈竞争，股价短期承压；股价低于 50 日和 200 日移动平均线，呈熊市趋势；Zacks 评级为 3（持有），建议投资者等待更好切入点 [21][23]